特朗普突然對俄羅斯下狠手！伊朗海峽危機未解，布倫特原油再次上漲？全球通脹噩夢重演？

就在今天凌晨，特朗普再次對普京動手了。美國財政部下屬的外國資產控制辦公室，發出了一則通知：自今年3月以來兩度續期的俄羅斯原油銷售豁免，于美國東部夏令時間5月16日凌晨0:01正式到期失效。

這意味著，此前被允許購買已在海上裝載的俄羅斯原油的國家，現在必須立即停止相關交易，否則將面臨二次制裁。

當初特朗普豁免俄羅斯原油交易，主要目的是在霍爾木茲海峽被封鎖的前提下，通過釋放俄羅斯的原油出口，達到降低國際油價的目的。

而現在，霍爾木茲海峽不僅沒有重新開放，反而局勢更加復雜。伊朗議會國家安全委員會主席阿齊茲5月16日宣布，伊朗已制定一套“專業的霍爾木茲海峽航線交通管理機制”，將于近期公布。

伊朗革命衛隊還推出了一款名為“霍爾木茲安全”的數字化海上保險平臺，支持加密貨幣支付，美軍中央司令部則繼續執行封鎖，截至5月16日已重新引導或攔截82艘商船。

三方面的消息疊加，意味著國際石油缺口的進一步加大。

特朗普為什么選擇在這個最敏感的時點終止俄羅斯原油豁免？伊朗的“海峽管理機制”到底意味著什么？國際油價會不會真的沖向高盛預測的150美元？

今天我們就來進行一個深度的拆解，碼字不易，歡迎點贊，轉發，收藏。

首先回顧一下這個豁免令的來源。

026年2月28日，美國與以色列對伊朗發動聯合軍事打擊，伊朗隨即關閉了霍爾木茲海峽。全球石油供應瞬間吃緊，大量已在海上的俄羅斯原油因為制裁無法靠港。

為了穩住油價、防止全球通脹失控，特朗普政府于3月中旬首次發布了針對俄羅斯原油銷售的臨時豁免，允許各國購買已經裝載到油輪上的俄羅斯原油。這就是美國豁免俄羅斯原油的原因。

首輪豁免于4月11日到期后，美國政府一度放風不再續期，財政部長貝森特曾公開表示不會續簽。但在印度、印尼等亞洲國家的持續施壓下，特朗普政府于4月17日再度續期至5月16日。

本來各國都以為，只要霍爾木茲海峽依然被封鎖，美國的豁免就會一直持續下去，但是這一次，美國財政部沒有再給延期。為什么呢？原因可能有兩個。

首先，美國國內也有政治壓力。

參眾兩院兩黨議員持續批評政府“在伊朗戰爭期間同時援助莫斯科和德黑蘭”。歐盟委員會主席馮德萊恩也明確表示，現在不是放松對俄制裁的時候。特朗普雖然不在乎歐洲，但他不能不在乎國會山上的中期選舉。

終止豁免，就是對美國國內“通俄”指控的一次止損。

就是豁免令的效果有限。豁免僅適用于已經裝載上船的俄羅斯原油，并不覆蓋新裝船的貨物。俄羅斯總統特使德米特里耶夫曾表示，豁免可釋放約1億桶原油。但在這項豁免的實際執行中，受益最大的是印度和印尼。

他們利用這個豁免令大量購買便宜的俄羅斯原油，然后把它儲存起來。這對平抑全球油價的表現比較弱。

對于特朗普來說，這個時候停止對俄羅斯的豁免并在社交媒體方面做出“強硬表現”，可能更加符合特朗普政府的利益。

我們再來看伊朗方面，其實3月份開始霍爾木茲海峽就一直處于封閉狀態，偶爾有零星船只通過霍爾木茲，但是數量也非常少。

隨著伊朗和美國的博弈，伊朗現在不僅僅是要在霍爾木茲建“收費站”，而且已經通過相關提案將其法律化，在國際社會上，伊朗也不顧偶有國家的抗議，試圖爭取霍爾木茲海峽的“主權”，要知道，關于這點就連中國也是不同意的。

5月16日，伊朗議會國家安全委員會主席阿齊茲宣布：伊朗已制定一套“專業的霍爾木茲海峽航線交通管理機制”，核心內容是：僅對與伊朗合作的商船和相關方開放；伊朗將收取必要的通行費用；繼續對美國“自由計劃”參與者保持關閉

伊朗革命衛隊還推出了一個令人意想不到的東西，那就是“霍爾木茲安全”保險平臺。

據法爾斯通訊社報道，該平臺專門為途經霍爾木茲海峽的船只提供海運貨物保險，可以簽發數字化保單，甚至支持加密貨幣支付。所以你看，現在的伊朗不僅僅要收過路費，甚至還貼心的提供保險服務。

原因也很簡單，現在不僅國際油價的價格非常高，郵輪的保險費用價格也非常高，大量國際保險公司撤出了對通過霍爾木茲海峽船只的承保。沒有保險，船東就不敢派船。為此，伊朗就干脆自己搞一個保險平臺。目的就是讓船只敢于通行。

實際行動已經開始了。據法爾斯通訊社5月14日報道，自5月13日晚間起，已有部分中國船舶在遵守伊朗管理協議的前提下獲準通過霍爾木茲海峽，30艘船只已完成通行。

當然，特朗普方面也不是吃素的，美國中央司令部5月16日的數據顯示，截至當天已有78艘商船被重新引導航線，4艘被攔截停運，這背后是美伊雙方在海峽控制權上的拉鋸。美國想堵死伊朗，而伊朗想繞過封鎖、建立自己的通行規則。

現在我們來開始算賬。

根據國際能源署（IEA）5月石油市場報告，霍爾木茲海峽受阻導致石油供應損失持續擴大，正以創紀錄速度消耗全球石油庫存。全球石油供應損失已超過80處中東油氣設施被摧毀所帶來的影響。

IEA預計，若海峽運輸從2026年三季度開始逐步恢復，年底石油需求可能恢復增長，但供應恢復速度可能較慢，市場在2026年四季度前都將處于短缺狀態。

而現在美國又終止了俄羅斯原油豁免。這項豁免雖然只覆蓋已裝載的海上原油，但它的到期發出的信號是，俄羅斯原油的“灰色通道”正在被收緊。這意味著那些依賴豁免來獲取俄油的亞洲買家，將被進一步擠壓采購空間。

高盛已經在最新報告中預測，若封鎖持續，布倫特原油可能升至每桶130到150美元。摩根士丹利也指出，霍爾木茲海峽封鎖是影響國際油價的關鍵變量，若封鎖持續至2026年6月以后，原油價格可能大幅上漲。

注意，周五收盤時候的國際油價已經有了表現，WTI原油期貨6月合約漲4.2%，當周累計上漲10.48%；布倫特原油期貨7月合約漲3.35%，當周累計上漲7.87%，其中布倫特原油在周五已經突破108美元，周一或許還有更大幅度的上漲。

那么，本輪國際油價上漲，特別是美國對于俄羅斯豁免的取消，對中國意味著什么？

一方面，中國是伊朗原油的主要買家之一，也是霍爾木茲海峽危機最直接的受影響方。另一方面，中國與俄羅斯的能源貿易保持穩定，中俄本幣結算機制提供了美元體系之外的支付通道。

現在，伊朗已經在中國船舶通行霍爾木茲海峽的問題上展示了合作姿態，比如包括中國船只在內的30艘船只獲準通過霍爾木茲，就是一個例子，同時也說明在伊朗的“選擇性開放”機制中，中國被明確歸類為“友好國家”。這對于保障中國的能源安全是一個積極信號。

但中國需要警惕的是一旦美伊沖突升級，霍爾木茲海峽的通行可能再次中斷，屆時即使是“友好國家”的船只也可能受波及。

而美國終止俄羅斯原油豁免，進一步壓縮了中國從俄羅斯獲取原油的渠道，雖然中俄之間有長期供油協議，但豁免終止會整體收緊全球原油供應，中國采購成本上升是大概率事件。

所以對于中國來說，不斷的通過外交調停，促使中東局勢和平解決，打通霍爾木茲海峽，才是最佳的答案。而國際油價的繼續上漲，不僅意味著我們加油的花費變的更多，也意味著生活成本會隨著輸入性通脹而增加。

最后還是希望和平早日到來，否則全球各國都將跟著中東人民一起吃苦了。

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