在多重沖擊下，日本汽車制造業(yè)正遭遇近年罕見的盈利“寒流”?！度战?jīng)亞洲評論》16日報道稱，受地緣沖突、關稅壓力、供應鏈風險等多重因素影響，日本汽車制造業(yè)利潤大幅縮水，豐田、本田、日產(chǎn)、鈴木、馬自達、斯巴魯和三菱汽車7家日本主要汽車公司預計在截至明年3月的2026財政年度內(nèi)實現(xiàn)總計3.9萬億日元（100日元約合4.28元人民幣）的凈利潤，較2023財年創(chuàng)紀錄的7.54萬億日元大幅下降48%，接近腰斬。

近期，豐田、本田、日產(chǎn)陸續(xù)公布2025財年（2025年4月至2026年3月）年報。其中，本田發(fā)布上市近 70 年來首次營業(yè)虧損，營業(yè)虧損額為4143億日元，主要原因是電動車業(yè)務巨額資產(chǎn)減記；日產(chǎn)凈虧損 5331億日元，連續(xù)兩年巨虧，全球裁員與工廠關停計劃同步推進；豐田雖未虧損，但財報數(shù)據(jù)顯示，2024財年、2025財年，凈利潤分別為4.79萬億日元、3.85萬億日元，同比分別下降5.6%、19.2%，尤其從2025年開始，美國關稅和中東緊張局勢成為豐田重壓。在此背景下，日本汽車行業(yè)集體調(diào)低2026財年利潤預期。

多家企業(yè)負責人對行業(yè)前景表達憂慮。鈴木汽車社長鈴木俊宏坦言 ：“一些出乎意料的事情正在發(fā)生?！比馄嚿玳L岸浦惠介稱，“行業(yè)經(jīng)營困境將持續(xù)”。

中東緊張局勢導致霍爾木茲海峽航運受阻，全球能源與原材料價格暴漲，持續(xù)侵蝕企業(yè)盈利空間?！度战?jīng)亞洲評論》分析稱，一輛汽車包含螺絲在內(nèi)約3萬個零部件，國際原油價格上漲直接推高鋼材、鋁材及各類貴金屬價格。豐田預計，2026財年原材料漲價將導致營業(yè)利潤減少4000億日元。該公司會計組負責人東隆典表示：“該數(shù)值已囊括全年燃油、物流運輸、涂裝原料等各項成本上漲帶來的影響。”日產(chǎn)也將石油衍生材料成本的上漲納入預期利潤下降150億日元的考量中。

此外，中東市場是日本車企繼印度之后重點布局的新興增長市場，盡管目前其銷量占比尚不高，但物流體系受阻已造成嚴重沖擊。三菱估算中東緊張局勢將造成300億日元損失。盡管該公司正在探索繞行霍爾木茲海峽的替代路線，但更長運輸距離自然會導致運輸成本的上升。

據(jù)報道，除了成本攀升、物流受阻外，日本汽車行業(yè)還擔憂零部件短缺引發(fā)車企減產(chǎn)。因物流問題導致的減產(chǎn)可通過調(diào)整出口目的地部分緩解，但原材料短缺引發(fā)的減產(chǎn)或?qū)㈤L期持續(xù)，已有部分車企出現(xiàn)汽車涂料供應不足的情況。受此影響，日本汽車類股票價格普遍走低。日本岡山證券資深分析師成瀨真認為，短期內(nèi)，供應鏈風險將壓制車企股價回暖勢頭。東海東京研究所資深分析師杉浦誠司也稱：“在中東局勢穩(wěn)定前，車企股價難以迎來全面上漲。”

與此同時，盡管上一財年美國加征的汽車關稅政策有所松動，但關稅壓力依舊對車企利潤造成影響。據(jù)《日經(jīng)亞洲評論》報道，美國對日本進口汽車的關稅在去年4月升至27.5%，隨后在9月降至15%，但仍為最初2.5%的6倍。本田表示，一年多來，美國政策變化加劇業(yè)績下滑，包括對進口汽車和零部件加征關稅以及取消美國消費者購買電動汽車的稅收優(yōu)惠。豐田報告稱，剛剛結(jié)束的2025財年，關稅給豐田造成了1.4萬億日元的損失。

然而，英國《金融時報》日前在報道中援引分析師的話表示，日本汽車內(nèi)部存在更深層次的問題，尤其是在電動汽車的戰(zhàn)略規(guī)劃方面?！督?jīng)濟學人》雜志分析認為，與西方汽車制造商相比，日本車企在電動化進程中遭遇的困難更大。日本車企推出電動車產(chǎn)品的步伐本就相對緩慢，國內(nèi)消費者對電動車也長期持懷疑態(tài)度。盡管日本汽車制造商嘗試多種方式獲取電動化相關專業(yè)知識，例如日產(chǎn)與英國自動駕駛公司W(wǎng)ayve建立合作以提升輔助駕駛能力，但此類合作效果并不理想。上個月，本田還宣布放棄與日本科技巨頭索尼的聯(lián)合電動汽車項目。

重壓之下的日本車企也在通過多種方式進行調(diào)整。日產(chǎn)計劃通過雷諾-日產(chǎn)-三菱聯(lián)盟的深度協(xié)同，啟動名為“聯(lián)盟2.0”的全球戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，以應對虧損；本田未來3年的資源配置將明顯轉(zhuǎn)向混動、降本增效和區(qū)域市場差異化經(jīng)營，但收效如何，市場并不樂觀。▲