四川
別再做6月霍爾木茲海峽重開的美夢了！加拿大皇家銀行的大宗商品主管直接罵市場這種樂觀預期是“異想天開”，你以為只要經濟夠痛，就能自動觸發政策杠桿讓油輪重新通行？太天真了！
最近不少人都在說霍爾木茲海峽6月就能重開，航運很快恢復到沖突前水平。但RBC的Helima Croft根本不信這套，她甚至用“異想天開”來形容這種樂觀情緒。對比一下，高盛還以“6月底完成重開”為基準，預測布倫特原油年底跌到90美元一桶。但Croft強烈反駁，說市場嚴重低估了封鎖的持續性和沖擊。
她給了一組嚇人的數據：如果每天1250萬桶的停產規模持續，月底累計損失就突破10億桶；要是拖到6月，損失逼近15億桶。更可怕的是，夏天需求高峰要來了，庫存又在大幅消耗，油價大概率會超過俄烏沖突時的高點，甚至逼近2008年的歷史峰值！到時候怎么辦？
只能靠“需求破壞”，也就是油價高到大家加不起油，自然減少消費，供需才會平衡。但這之前，債券收益率會飆升，股市可能要大幅下挫，你的錢包和投資都要受影響！
市場之所以覺得6月能重開，無非是押注兩種路徑：談判解決或者美國軍事介入。但Croft說這兩條路都走不通。
軍事上，美國理論上能派10萬地面部隊強行打通海峽，但白宮根本不想打一場大規模的中東戰爭，這違背了“美國優先”的承諾。而且有限行動根本沒用，全面入侵更是不可能考慮。
外交上，近期達成協議更是難上加難。伊朗的鈾濃縮問題一直沒解決，就算核問題談攏了，伊朗也不會放棄海峽控制權，這條水道的戰略價值現在不亞于核計劃，是伊朗的核心籌碼，怎么可能輕易放手？
之前白宮還想通過“雙重封鎖”給伊朗施壓，說伊朗儲油罐13天就會裝滿，逼他們妥協。但實際情況是，伊朗的儲存能力還有幾周甚至幾個月的緩沖，領導層韌性很強，內部也沒裂痕。Croft說，這套策略6月前根本改變不了伊朗的想法。
退一萬步說，就算海峽以某種形式重開，只要伊朗還掌控運營權，通航量也遠低于戰前水平。Croft指出，只要伊朗還被制裁，西方企業就怕它收的通行費有問題，而且海上襲擊的風險還在，航運商根本不敢回來。
航運專家都說了，伊朗控制下的重開只會導致通量受限，只有伊朗軍事上徹底失敗，海峽才能完全恢復通航。
看看紅海的例子：一年前美國和胡塞武裝停火了，但紅海航運量至今比沖突前低56%，很多航運公司還是繞路。Croft認為，霍爾木茲就算重開，流量可能也就和現在紅海差不多，而且恢復還需要很長時間，光是船舶調度和物流操作就要幾周，更別說航運商評估風險的時間了。
Croft警告，隨著夏季需求旺季到來，庫存消耗加快，油價大概率會超過俄烏沖突時的高點，向2008年的歷史峰值靠近。到時候，需求破壞會成為平衡市場的唯一辦法，但這之前，債券收益率會先飆升。現在全球長端利率已經在突破，通脹壓力加上杠桿膨脹，宏觀環境越來越緊張。
現在股市對債券信號特別敏感，油價和利率一起漲，很可能導致股市大幅下跌。你的股票賬戶可能要縮水，加油錢也要漲，這可不是鬧著玩的！
看到這里，你還覺得霍爾木茲海峽6月能重開嗎？油價真的會飆到2008年的147美元嗎？你身邊有沒有炒股或者經常開車的朋友？趕緊轉發給他們，讓大家早做準備！評論區說說你的看法，你覺得這場危機還要持續多久？你最擔心的是油價上漲還是股市下跌？
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