“我明明學(xué)了那么多技術(shù)指標(biāo)，怎么一買(mǎi)就跌、一賣就漲？”

這是投資圈里最經(jīng)典的“靈魂拷問(wèn)”。其實(shí)，很多虧損并不是因?yàn)槟悴粔蚵斆鳎且驗(yàn)槟闳鄙僖惶缀?jiǎn)單的交易紀(jì)律。在股市摸爬滾打多年的老手，大多聽(tīng)說(shuō)過(guò)“三不買(mǎi)五不拋”的原則。但真正能講清楚、用到位的人，并不多。

今天，我們就來(lái)聊聊這套原則到底是什么，以及如何在實(shí)戰(zhàn)中不被表面口號(hào)誤導(dǎo)。

什么是“三不買(mǎi)”？

第一不買(mǎi)：不買(mǎi)大幅拉升后放出巨量的股票。

一只股票如果已經(jīng)連續(xù)上漲了30%甚至50%以上，突然某一天放出比平時(shí)放大3倍以上的成交量，股價(jià)卻沖高回落或收出長(zhǎng)上影線——這就是典型的高位出貨信號(hào)。很多人看到放量，以為是“放量上漲”，趕緊追進(jìn)去。殊不知，真正明智的資金正在把籌碼倒給你。記住：高位放量，十有八九是陷阱。

第二不買(mǎi)：不買(mǎi)下降通道中“搶反彈”的股票。

股價(jià)在均線空頭排列、不斷創(chuàng)新低的過(guò)程中，偶爾會(huì)來(lái)一根中陽(yáng)線。有些散戶覺(jué)得“跌多了總要漲”，于是沖進(jìn)去抄底。結(jié)果往往是反彈一天，繼續(xù)下跌。下降通道中的反彈，就像試圖去接一把下落的刀。不是不能反彈，而是概率極低、風(fēng)險(xiǎn)極高。真正穩(wěn)健的買(mǎi)點(diǎn)，是股價(jià)站上60日均線、趨勢(shì)走平之后。

第三不買(mǎi)：不買(mǎi)業(yè)績(jī)連續(xù)變臉、財(cái)務(wù)有瑕疵的股票。

這一點(diǎn)在注冊(cè)制時(shí)代尤其重要。很多股票看起來(lái)很便宜，市盈率不到10倍，但仔細(xì)一看，連續(xù)兩年扣非虧損、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為負(fù)、應(yīng)收賬款高企，甚至被審計(jì)出具過(guò)保留意見(jiàn)。這種公司，再便宜也不該碰。因?yàn)椤氨阋恕笨赡苤皇潜硐螅竺孢€有更便宜的退市價(jià)。不買(mǎi)基本面有硬傷的股票，不是保守，是保命。

什么是“五不拋”？

第一不拋：不拋底部放量啟動(dòng)的股票。

當(dāng)一只股票在長(zhǎng)期橫盤(pán)或下跌之后，突然出現(xiàn)溫和放量、小陽(yáng)線逐步抬升，說(shuō)明有資金在吸籌。很多散戶被之前的下跌嚇怕了，剛漲一點(diǎn)就急著拋掉。結(jié)果賣在了啟動(dòng)的起跑線上。底部放量，只要沒(méi)有出現(xiàn)異常的天量，就不要輕易離場(chǎng)。

第二不拋：不拋上升通道中縮量回調(diào)的股票。

一只趨勢(shì)完好的股票，沿著20日或60日均線上行，某幾天出現(xiàn)縮量下跌，回踩均線。這是典型的洗盤(pán)動(dòng)作。不懂的人以為“要跌了”，趕緊拋出。而懂的人知道，縮量回調(diào)到支撐位，反而是加倉(cāng)點(diǎn)，而不是賣點(diǎn)。只要趨勢(shì)沒(méi)破、成交量沒(méi)異常放大，就耐心持股。

第三不拋：不拋利空消息下但股價(jià)不跌的股票。

有時(shí)候，公司發(fā)布了一個(gè)看似利空的公告，比如業(yè)績(jī)略低于預(yù)期、或者小額訴訟。但第二天股價(jià)低開(kāi)高走，甚至翻紅。這說(shuō)明市場(chǎng)已經(jīng)提前消化了利空，或者有更強(qiáng)的力量在承接。此時(shí)不但不該拋，反而應(yīng)該多看一眼。反之，利好不漲才是真危險(xiǎn)。

第四不拋：不拋長(zhǎng)期橫盤(pán)且籌碼集中的股票。

有些股票能在底部橫盤(pán)半年甚至一年，股東人數(shù)持續(xù)減少，股價(jià)波動(dòng)越來(lái)越小。很多人等得不耐煩，拋掉去追“熱門(mén)股”。結(jié)果熱門(mén)股大跌，橫盤(pán)股突破啟動(dòng)。橫盤(pán)是蓄勢(shì)，籌碼集中是主力的底牌。只要公司基本面沒(méi)有惡化，就要有“坐冷板凳”的耐心。

第五不拋：不拋大股東或高管持續(xù)增持的股票。

如果公司內(nèi)部人——尤其是董事長(zhǎng)、總經(jīng)理或控股股東——在股價(jià)低位持續(xù)掏真金白銀增持，且增持?jǐn)?shù)量不小，這說(shuō)明他們對(duì)公司未來(lái)有信心。這種信號(hào)比任何研報(bào)都可靠。在增持期間，只要沒(méi)有出現(xiàn)黑天鵝事件，不要因?yàn)槎唐诘牟▌?dòng)就輕易拋掉。

原則不是死規(guī)矩，而是思考框架

看到這里，有人會(huì)問(wèn)：“那是不是所有情況都套用這三不買(mǎi)五不拋？”

當(dāng)然不是。股市沒(méi)有萬(wàn)能公式。這些原則的目的，是幫你剔除掉最明顯、最危險(xiǎn)的交易行為，同時(shí)留住最值得持有的倉(cāng)位。但在實(shí)戰(zhàn)中，還要結(jié)合大盤(pán)環(huán)境、板塊強(qiáng)弱和個(gè)股的具體位置。

比如，熊市中幾乎所有股票都在跌，那么“五不拋”也要打折扣——系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)面前，該減倉(cāng)還是要減。再比如，注冊(cè)制下殼價(jià)值消失，一些底部橫盤(pán)的垃圾股可能永遠(yuǎn)不會(huì)啟動(dòng)，此時(shí)“不拋”反而會(huì)越陷越深。

現(xiàn)實(shí)比原則更重要

說(shuō)到底，“三不買(mǎi)五不拋”是一面鏡子，照出的是你是不是一個(gè)情緒化的交易者。大多數(shù)虧損，都是因?yàn)樵谠撡I(mǎi)的時(shí)候恐懼，在該賣的時(shí)候貪婪，在該等的時(shí)候急躁。

把這些原則記在心里，對(duì)照自己的每一筆交易，問(wèn)自己：這只股票我是在上升通道買(mǎi)的，還是在下降通道搶反彈？這只股票我是因?yàn)橹髁ο幢P(pán)賣掉的，還是因?yàn)橼厔?shì)破位賣掉的？

投資到最后，比的不是誰(shuí)更聰明，而是誰(shuí)更遵守紀(jì)律。三不買(mǎi)，讓你少踩坑；五不拋，讓你拿得住。能做到這兩點(diǎn)，你已經(jīng)在市場(chǎng)里超越了大多數(shù)人。