今日（5月21日）早盤，港股市場上演驚魂一幕，剛剛納入港股通不足20天的經緯天地（新）（HK02477）股價斷崖式暴跌，盤中跌幅一度超過80%。截至午間休市，跌幅高達79.92%，報0.99港元，總市值從昨日的197.2億港元蒸發超157億港元，僅剩39.6億港元。其并行買賣的經緯天地（舊）（HK02940）同步重挫超80%。

這場突發暴跌，讓不少港股通投資者猝不及防。經緯天地這家公司3月剛被納入恒生綜合指數，5月6日才正式成為港股通標的，如今入通不足1個月就上演“割韭菜”戲碼，背后究竟暗藏何種玄機？

經緯天地于2024年1月12日登陸港交所主板，主營業務聚焦電信網絡服務，涵蓋無線電信網絡優化、基礎設施維護及工程、ICT整合服務及相關軟件開發四大板塊。

根據2025年年報，公司全年營業收入2.19億元，同比下滑21.46%；歸母凈利潤1533.6萬元，同比下降23.85%；基本每股收益僅0.015元。

今年3月9日，港股通季度標的調整正式落地，經緯天地憑借在區塊鏈技術支付領域的差異化布局正式獲納入，成為港股通中聚焦支付領域金融科技創新的稀缺標的。受此消息影響，經緯天地股價從3月10日開始大幅上漲，到4月20日最高漲到7.085港元，階段累計漲幅達167%。

值得注意的是，隨著股價不斷上漲，經緯天地的另一件事也在醞釀之中。

3月25日，經緯天地公告，擬實施“1拆4”股份拆細方案，將每股面值0.005港元的股份拆為4股每股面值0.00125港元的股份。5月4日，公司正式啟動股份分拆并行買賣，拆股后分為經緯天地（新）和經緯天地（舊），其中新股每手買賣單位為800股，舊股維持原交易單位。

值得注意的是，此次分拆同步伴隨港股通納入進程的調整。5月6日，滬深交易所公告將經緯天地（新）調入港股通標的。

接下來的5月11日，公司披露公告調整募集資金用途：原計劃用于壯大項目管理團隊的剩余1100萬元，被重新分配為800萬元用于ICT集成項目資金周轉，300萬元用于償還銀行借款。公告稱，此次調整是基于市場環境及戰略作出的“審慎決策”。

就在今日暴跌的前6天，經緯天地突然發布自愿公告，宣布啟動人工智能策略升級，跨界切入AI算力服務領域。

根據規劃，公司將依托現有ICT通信服務技術，孵化三大業務：GPU算力租賃平臺、算力調度與優化平臺，以及面向開發者的Token聚合API網關。

公告顯示，公司將成立AI戰略專責小組及獨立業務部門；將根據業務發展需要，逐步加強技術人才招聘及生態合作，并根據項目回報優化資本配置；還將在業務推進過程中建立風險管理機制，以規范相關服務、實現算力解決方案產品化，并在初始階段完成通證服務的試點工作。

值得關注的是，公司近期還出現高管變動：4月17日執行董事李始華辭任。李始華辭任執行董事后，將繼續擔任經緯天地兩家全資附屬公司的高管職務。

經緯天地入通后不久股價就暴跌，這在港股市場并非偶然案例。最典型的是藥捷安康-B（HK02617），去年9月8日入通，9月12日上漲77.09%，9月15日大漲115.58%，9月16日盤中最高觸及679.5港元后暴跌53.73%。

今年的案例，寶濟藥業-B（HK02659）于3月9日入通，入通前的3月6日暴跌36%。該公司納入港股通后持續下跌，4月30日當天再度暴跌65%，兩個月內較高點累計回撤約87%。

類似的“入通即崩”案例還有不少：健康160（HK02656）3月9日納入港股通，在南向資金入場推動下，股價于3月18日創下158.4港元的歷史新高。但當天隨即暴跌31.52%，次日再跌10%。此后開啟崩盤模式，目前股價僅約16港元，較高點暴跌近九成。

對于港股通投資者而言，這場“入通即崩”的鬧劇再次敲響警鐘：面對短期題材炒作、頻繁發布公告的小票，需警惕估值泡沫與轉型風險，切勿盲目追高。

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