智東西
編譯 劉煜
編輯 陳駿達(dá)

智東西5月21日消息，5月17日，據(jù)The Information報(bào)道，其生成式AI數(shù)據(jù)庫(kù)數(shù)據(jù)顯示，34家AI創(chuàng)企的ARR（根據(jù)近期實(shí)際收入推算的全年收入規(guī)模）總計(jì)已接近800億美元（約合人民幣5440億元），折合每月約66億美元（約合人民幣449億元）。相比半年前，這一數(shù)字增長(zhǎng)了112%。

▲34家企業(yè)ARR變化圖（圖源：The Information）

需要補(bǔ)充的是，這800億美元的ARR，其絕大部分增長(zhǎng)都發(fā)生在2023年之后。其中，僅Anthropic一家公司就貢獻(xiàn)了接近一半收入，加上OpenAI，兩家合計(jì)占約89%的收入份額，比半年前提升了4.5個(gè)百分點(diǎn)。

▲Anthropic和OpenAI與另32家企業(yè)的ARR占比變化圖（圖源：The Information）

而得益于代碼生成及企業(yè)級(jí)辦公兩大場(chǎng)景的快速擴(kuò)張，Anthropic近期ARR已超越OpenAI。

這一營(yíng)收占比某種程度上印證了部分投資機(jī)構(gòu)此前的判斷。以紅杉資本為代表的一些投資人一直認(rèn)為，在這一輪AI浪潮中，真正能拿走大部分軟件價(jià)值的，并不是做AI應(yīng)用的公司，而是掌握最先進(jìn)模型能力的底層模型廠商。

這個(gè)理由很明確：如今絕大多數(shù)AI應(yīng)用公司，或多或少都依賴Anthropic和OpenAI的模型。

即便收入狂飆，但這份統(tǒng)計(jì)名單中多數(shù)AI初創(chuàng)企業(yè)仍未能實(shí)現(xiàn)盈利，僅有少數(shù)企業(yè)短暫盈利。此外，這些初創(chuàng)公司對(duì)上述兩家公司存在的依賴，還可能會(huì)制約其自身增長(zhǎng)空間。

以AI編程公司Cursor為例，截至今年1月的季度，其毛利率仍為負(fù)23%。對(duì)于一家收入規(guī)模已經(jīng)如此之高的公司而言，這并不常見。雖然之后其毛利率已經(jīng)轉(zhuǎn)正，但這一案例仍說明：過度依賴OpenAI和Anthropic的模型能力，尤其是在Anthropic提價(jià)之后，會(huì)給AI應(yīng)用公司帶來巨大的商業(yè)壓力。

Anthropic和OpenAI兩家公司，每年的現(xiàn)金消耗可能就超過300億美元（約合人民幣2040億元），其中很大一部分來自AI模型訓(xùn)練成本。它們正不斷推出面向特定行業(yè)、崗位的新模型和產(chǎn)品，直接切入企業(yè)級(jí)工作場(chǎng)景，這意味著它們開始和自己的客戶正面競(jìng)爭(zhēng)。

長(zhǎng)期來看，這可能會(huì)讓大量AI初創(chuàng)公司越來越難保持增長(zhǎng)。這種壓力，也解釋了近期“AI Neolab（AI新實(shí)驗(yàn)室）”概念融資異常火熱的現(xiàn)象。這些公司正試圖通過研發(fā)全新的模型路線，來繞開甚至超越Anthropic和OpenAI。

不過，Anthropic與OpenAI的收入數(shù)據(jù)實(shí)際上都存在一定程度的“水分”，因?yàn)樗鼈兌夹枰c業(yè)務(wù)伙伴共享相當(dāng)大比例的收入。

例如，Anthropic需要將部分收入分給負(fù)責(zé)轉(zhuǎn)售模型服務(wù)的云廠商，包括亞馬遜和谷歌。而OpenAI則需要在2030年前，把20%的收入分給其早期投資方微軟，支付的總額上限為380億美元（約合人民幣2584億元）。僅今年一年，微軟拿到的分成就可能達(dá)到60億美元（約合人民幣408億元）。

其余32家AI模型及應(yīng)用創(chuàng)業(yè)公司，營(yíng)收規(guī)模雖遠(yuǎn)不及這兩大巨頭，但增長(zhǎng)勢(shì)頭依然強(qiáng)勁。

自去年12月以來，有三家公司營(yíng)收突破5億美元ARR關(guān)口，包括AI搜索公司Perplexity、語(yǔ)音AI公司ElevenLabs，以及AI編程公司Cognition。加上此前同樣做到這一營(yíng)收規(guī)模的Cursor，該營(yíng)收陣營(yíng)現(xiàn)已擴(kuò)充至四家。

不過，計(jì)算這類AI企業(yè)營(yíng)收本身存在明顯的“重復(fù)計(jì)算”問題，即同一筆收入在該產(chǎn)業(yè)鏈的不同環(huán)節(jié)中，被重復(fù)計(jì)入不同公司的營(yíng)收。

比如，上述4家ARR超過5億美元的AI公司，以及榜單上的其他公司，很可能每年合計(jì)向OpenAI和Anthropic支付數(shù)十億美元的模型調(diào)用費(fèi)用。

與此同時(shí)，幾乎所有這些公司的產(chǎn)品，底層都運(yùn)行在英偉達(dá)的GPU服務(wù)器上。這使得英偉達(dá)在AI熱潮中獲取了絕大多數(shù)利潤(rùn)。該公司也在一定程度上“投桃報(bào)李”，向The Information統(tǒng)計(jì)名單中的至少13家公司進(jìn)行了投資，其中包括對(duì)OpenAI和Anthropic合計(jì)約400億美元的投資。

這些資金也反過來幫助這些公司繼續(xù)租用英偉達(dá)服務(wù)器。

不過，這份統(tǒng)計(jì)沒有計(jì)算依托AI相關(guān)應(yīng)用實(shí)現(xiàn)營(yíng)收，同時(shí)具備自主研發(fā)AI模型能力的上市企業(yè)相關(guān)收入。

例如，微軟通過Copilot系列產(chǎn)品，已經(jīng)獲得至少60億美元實(shí)際收入，部分資金來自其免費(fèi)使用的OpenAI模型。谷歌的Gemini模型和AI搜索功能，也正在推動(dòng)其搜索廣告業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

包括Salesforce、ServiceNow在內(nèi)的大型企業(yè)軟件公司，正憑借推出AI功能和agent產(chǎn)品，每年創(chuàng)造數(shù)十億美元營(yíng)收。它們同樣也是Anthropic和OpenAI的大客戶，既會(huì)采購(gòu)其模型供內(nèi)部業(yè)務(wù)使用，也依托其技術(shù)對(duì)外交付產(chǎn)品服務(wù)，而近期它們都不得不承擔(dān)起Anthropic上調(diào)定價(jià)帶來的成本壓力。

結(jié)語(yǔ)：生成式AI價(jià)值高度集中，新興廠商尋求突破

整體來看，全球生成式AI產(chǎn)業(yè)正邁入營(yíng)收高速擴(kuò)張階段，市場(chǎng)規(guī)模實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)，但該行業(yè)高速發(fā)展的背后，結(jié)構(gòu)性弊端愈發(fā)突出。

盡管AI創(chuàng)業(yè)生態(tài)在過去一年呈現(xiàn)出驚人的收入擴(kuò)張速度，但其增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)正在迅速集中化。無論是應(yīng)用層的爆發(fā)式擴(kuò)張，還是基礎(chǔ)模型的能力外溢，最終的價(jià)值捕獲仍然高度集中在OpenAI與Anthropic這類AI模型廠商手中。

在這種“底層模型收稅化”的結(jié)構(gòu)下，大量AI應(yīng)用公司更像是在為OpenAI與Anthropic充當(dāng)分發(fā)渠道，而非真正形成獨(dú)立的利潤(rùn)中心。

為擺脫依附困境，新興AI實(shí)驗(yàn)室紛紛探索全新技術(shù)路線，試圖打破現(xiàn)有行業(yè)格局。未來，一些創(chuàng)新型模型廠商可能有機(jī)會(huì)擺脫對(duì)OpenAI與Anthropic的依賴，實(shí)現(xiàn)新的增長(zhǎng)突破；但另一方面，這兩家企業(yè)高度集中的底層模型優(yōu)勢(shì)，仍可能使大多數(shù)應(yīng)用型公司繼續(xù)面臨盈利空間受限的困境。

來源：The Information