此次IPO目標(biāo)估值在1.75萬(wàn)億美元至2萬(wàn)億美元之間，融資規(guī)模最高可達(dá)800億美元，遠(yuǎn)超近年來(lái)所有大型科技股IPO。

若順利上市，其市值將躋身全球科技企業(yè)第一梯隊(duì)。

市場(chǎng)愿意為其買(mǎi)單，看重的顯然不是當(dāng)下的盈利，而是未來(lái)的想象空間。

招股書(shū)首次完整披露其三大業(yè)務(wù)板塊：火箭發(fā)射與太空運(yùn)輸、衛(wèi)星通信網(wǎng)絡(luò)、AI與軌道數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施。

馬斯克的底氣，早在5月16日就已提前釋放。

這一表態(tài)絕非偶然，招股書(shū)確認(rèn)，SpaceX將采用雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)上市，公眾投資者持有的A類(lèi)股每股1票投票權(quán)，而馬斯克及核心內(nèi)部人士持有的B類(lèi)股每股享有10票投票權(quán)。

據(jù)市場(chǎng)分析，馬斯克僅持有SpaceX約42%的股權(quán)，卻實(shí)際掌控著79%的投票權(quán)。這種結(jié)構(gòu)下，只有B類(lèi)股東能罷免其CEO職位，而這些B類(lèi)股份的投票權(quán)，實(shí)則由他本人掌控。

除了穩(wěn)固的控制權(quán)，SpaceX的正向現(xiàn)金流的也為其提供了支撐。

不同于很多依賴(lài)融資生存的科技公司，星鏈業(yè)務(wù)的穩(wěn)定收入，讓馬斯克無(wú)需通過(guò)減持股份變現(xiàn)，這也是他敢承諾零減持的核心底氣之一。

就在IPO遞交前兩天，5月18日，以色列特拉維夫國(guó)際智能出行峰會(huì)上，馬斯克通過(guò)跨洋視頻連線(xiàn)，拋出了更勁爆的言論，他傳達(dá)的意思是，人類(lèi)要變天了。

他直言，十年后，90%的行駛里程將由AI接管，人類(lèi)親自開(kāi)車(chē)會(huì)變成小眾愛(ài)好，手握方向盤(pán)上路，會(huì)像如今在高速上騎馬一樣格格不入。

這話(huà)并非空談，特斯拉無(wú)人監(jiān)督FSD已在美國(guó)德州奧斯汀、休斯頓、達(dá)拉斯三座城市落地。

馬斯克并未停下畫(huà)餅的腳步，他還預(yù)測(cè)，未來(lái)機(jī)器人數(shù)量將遠(yuǎn)超人類(lèi)，AI和機(jī)器人將完成幾乎所有工作，全球經(jīng)濟(jì)會(huì)增長(zhǎng)100倍，人類(lèi)將進(jìn)入全民超高收入時(shí)代，物質(zhì)極度豐富，疾病被攻克。

這番愿景聽(tīng)起來(lái)熱血，卻經(jīng)不起推敲。且不說(shuō)機(jī)器人普及和經(jīng)濟(jì)百倍增長(zhǎng)的可行性，單是他口中的“技術(shù)服務(wù)于全人類(lèi)”，就與SpaceX的商業(yè)邏輯存在矛盾。

招股書(shū)顯示，SpaceX正計(jì)劃建設(shè)軌道數(shù)據(jù)中心，探索利用太空低溫環(huán)境為AI服務(wù)器降溫，甚至已向美國(guó)聯(lián)邦通信委員會(huì)申請(qǐng)，發(fā)射太陽(yáng)能衛(wèi)星作為低軌AI計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施。

馬斯克已完成xAI、社交平臺(tái)X與SpaceX的整合，試圖打造一個(gè)覆蓋地面與太空，集社交、AI、衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)、算力于一體的超級(jí)生態(tài)。

這背后，本質(zhì)是資本的布局，而非純粹的公益愿景。

馬斯克的執(zhí)行力確實(shí)令人佩服，他曾承諾可回收火箭，獵鷹系列火箭真的實(shí)現(xiàn)了回收，他曾力推電動(dòng)車(chē)，特斯拉從瀕臨破產(chǎn)成長(zhǎng)為萬(wàn)億美金巨獸。

他曾宣稱(chēng)要送人類(lèi)上火星，星艦系統(tǒng)的測(cè)試也在穩(wěn)步推進(jìn)，但這一次，他的承諾或許有些過(guò)于遙遠(yuǎn)。

有投資機(jī)構(gòu)已開(kāi)始擔(dān)憂(yōu)，SpaceX的高估值存在泡沫，甚至呼吁美國(guó)證券交易委員會(huì)加強(qiáng)審查，避免普通指數(shù)基金被動(dòng)承接高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

畢竟，再美好的愿景，也不能替代實(shí)打?qū)嵉臉I(yè)績(jī)。

馬斯克的這場(chǎng)IPO盛宴，本質(zhì)是技術(shù)愿景與資本博弈的結(jié)合。

他的零減持表態(tài)，是為了穩(wěn)定市場(chǎng)信心，綁定投資者利益；他的“奇跡”言論，既是對(duì)技術(shù)的自信，也是為IPO造勢(shì)的營(yíng)銷(xiāo)手段。

當(dāng)下，全球科技圈都在追捧AI和太空探索，馬斯克精準(zhǔn)抓住了資本的痛點(diǎn)，將人類(lèi)對(duì)未來(lái)的向往，轉(zhuǎn)化為公司的估值溢價(jià)。

但資本終究是逐利的，一旦技術(shù)落地不及預(yù)期，2萬(wàn)億美元的泡沫隨時(shí)可能破裂。

馬斯克口中“技術(shù)服務(wù)于全人類(lèi)”的愿景很美，也值得期待。

但我們更要清醒，所謂的“人類(lèi)變天”，從來(lái)不是靠幾句豪言壯語(yǔ)就能實(shí)現(xiàn)的，而是需要一步一個(gè)腳印的技術(shù)突破。

這場(chǎng)史上最大規(guī)模的IPO，到底是馬斯克實(shí)現(xiàn)星際夢(mèng)想的跳板，還是資本狂歡的曇花一現(xiàn)，不在于他說(shuō)了什么，而在于他能真正落地什么。

畢竟，承諾再動(dòng)人，也不如實(shí)打?qū)嵉募夹g(shù)和業(yè)績(jī)有說(shuō)服力。

總結(jié)

馬斯克的瘋狂，在于他敢把別人的夢(mèng)想變成自己的目標(biāo)。

而這場(chǎng)IPO的爭(zhēng)議，在于我們分不清，他到底是在創(chuàng)造未來(lái)，還是在收割資本的想象力。