第一商用車(chē)網(wǎng) 謝光耀

最近的重卡市場(chǎng)，一個(gè)好消息，一個(gè)壞消息。

好消息就是，電動(dòng)重卡明顯加速。壞消息則是，3、4月份“火熱”的燃?xì)庵乜ǎ禍亓耍疫@一次的降溫還不是逐步降溫，是斷崖式的降溫。“過(guò)山車(chē)”式的走勢(shì)，讓人不禁擔(dān)心：天然氣重卡細(xì)分市場(chǎng)二季度和下半年究竟會(huì)如何走向？

請(qǐng)看第一商用車(chē)網(wǎng)的分析報(bào)道。

天然氣重卡市場(chǎng)走勢(shì)“過(guò)山車(chē)”

天然氣重卡，是中國(guó)非常獨(dú)特的一個(gè)細(xì)分市場(chǎng)。說(shuō)它獨(dú)特，是因?yàn)槿澜缍颊也坏竭@樣一個(gè)龐大的市場(chǎng)，年銷(xiāo)高達(dá)20萬(wàn)輛，其規(guī)模和銷(xiāo)量足以和電動(dòng)重卡以及柴油重卡分庭抗禮。而無(wú)論在東南亞、東亞、歐洲還是北美，天然氣車(chē)都是這些國(guó)家和地區(qū)重卡市場(chǎng)上一個(gè)小眾甚至是微不足道的細(xì)分領(lǐng)域，銷(xiāo)量占比僅為個(gè)位數(shù)（有些地區(qū)的占比甚至可以忽略不計(jì)）。

這要?dú)w功于我國(guó)豐富和多元化的能源結(jié)構(gòu)，讓LNG重卡、CNG重卡等天然氣車(chē)型能夠在中國(guó)的廣袤土地上“生根發(fā)芽，枝繁葉茂”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，我國(guó)LNG加氣站已經(jīng)達(dá)到6000座左右，為大量燃?xì)庵乜ǖ倪\(yùn)行提供了足夠的基礎(chǔ)設(shè)施條件。

下圖顯示，從2020年至2026年前四月，我國(guó)國(guó)內(nèi)天然氣重卡年銷(xiāo)量的復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)42%。今年1-4月，國(guó)內(nèi)天然氣重卡累計(jì)超過(guò)8.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)28.3%，凈增長(zhǎng)超過(guò)1.8萬(wàn)輛！如果不是因?yàn)榻跉鈨r(jià)大幅上漲，此前業(yè)內(nèi)人士普遍都認(rèn)為2026年燃?xì)庵乜ㄤN(xiāo)量超過(guò)去年的19.9萬(wàn)輛幾成定局。

2020-2026年國(guó)內(nèi)天然氣重卡銷(xiāo)量走勢(shì)圖

清潔燃料車(chē)輛的機(jī)會(huì)很大，但挑戰(zhàn)也很多。就在最近，從2026年4月底開(kāi)始，LNG加氣價(jià)格快速飆升，北方地區(qū)的車(chē)用LNG終端加注價(jià)格已經(jīng)達(dá)到6.3-6.6元/kg，比年初時(shí)的單價(jià)高了2塊多。由下圖可見(jiàn)，從批發(fā)端的角度來(lái)看，從4月下旬到5月下旬不到一個(gè)月的時(shí)間里，LNG的出廠單價(jià)跟柴油批發(fā)單價(jià)的價(jià)格差距被迅速壓縮到不到1.3元；如果考慮到很多北方省市民營(yíng)加油站不到7元的柴油價(jià)格，油氣價(jià)差在今年5月份實(shí)際上只有幾毛錢(qián)甚至在部分區(qū)域出現(xiàn)了“價(jià)格倒掛”，也即LNG加氣價(jià)高于民營(yíng)加油站的柴油價(jià)。

2026年柴油批發(fā)價(jià)格與LNG出廠價(jià)格走勢(shì)圖

眾所周知，LNG重卡相比柴油重卡的優(yōu)勢(shì)就在于經(jīng)濟(jì)性，通過(guò)使用LNG的能耗節(jié)約，迅速收回LNG重卡比柴油重卡高出來(lái)的幾萬(wàn)元購(gòu)車(chē)價(jià)差；同時(shí)，低氣價(jià)和長(zhǎng)續(xù)航，也是LNG重卡抵御電動(dòng)重卡沖擊的關(guān)鍵“利器”。但自4月底起至今，這種經(jīng)濟(jì)性?xún)?yōu)勢(shì)在很多地區(qū)基本喪失，LNG重卡銷(xiāo)量出現(xiàn)環(huán)比斷崖式的下滑是必然的，也是市場(chǎng)選擇的結(jié)果。根據(jù)第一商用車(chē)網(wǎng)最新了解到的情況，天然氣重卡從5月初至5月20日的銷(xiāo)量已經(jīng)出現(xiàn)環(huán)比50%以上的下降，形勢(shì)不容樂(lè)觀。

2026年LNG重卡還有機(jī)會(huì)嗎？

2026年5月份，LNG價(jià)格不給力，拖累天然氣重卡銷(xiāo)量環(huán)比出現(xiàn)“腰斬”，該細(xì)分領(lǐng)域未來(lái)還有機(jī)會(huì)嗎？

答案是肯定的。

首先，盡管燃?xì)庵乜ń阡N(xiāo)量環(huán)比“腰斬”式下滑，但同比還是增長(zhǎng)的。這要?dú)w功于當(dāng)前國(guó)內(nèi)重卡市場(chǎng)的高景氣度和國(guó)五/國(guó)六加速換車(chē)潮。從本月的終端需求情況來(lái)看，由于油價(jià)高企，柴油車(chē)訂單和需求仍在同比下降階段，但燃?xì)庵乜ê碗妱?dòng)重卡還處于同比上升通道，只不過(guò)燃?xì)廛?chē)的熱度相比3月和4月大幅降溫；而電動(dòng)重卡的熱度相比3月和4月持續(xù)上升，其銷(xiāo)量預(yù)計(jì)也會(huì)呈現(xiàn)同比和環(huán)比雙雙增長(zhǎng)。

其次，LNG價(jià)格缺乏長(zhǎng)期上漲的條件。這一輪LNG價(jià)格的上漲，很大程度上是上游的LNG液化工廠挺漲情緒所致，LNG的下游需求（如工業(yè)用LNG需求等）依舊疲弱，這就決定了LNG出廠價(jià)格難以長(zhǎng)期維持高位，只能是短期行為。一旦LNG的出廠價(jià)格回落，車(chē)用LNG的終端加注價(jià)格很快也會(huì)回落到正常水平。實(shí)際上，近期LNG的出廠價(jià)格已經(jīng)有所回落（只不過(guò)比較緩慢），預(yù)計(jì)下半年市場(chǎng)價(jià)格就有望回歸到4-5元的正常價(jià)位。

一旦LNG價(jià)格回落到4-5元，天然氣重卡就會(huì)重新獲得相比柴油重卡的能耗經(jīng)濟(jì)性?xún)?yōu)勢(shì)，再加上其相比電動(dòng)重卡的長(zhǎng)續(xù)駛里程優(yōu)勢(shì)，屆時(shí)LNG重卡的市場(chǎng)熱度和終端需求也將“水漲船高”，全年銷(xiāo)量超過(guò)2025年的近20萬(wàn)輛規(guī)模、達(dá)到22萬(wàn)+并創(chuàng)造歷史新高仍然大有機(jī)會(huì)。