文/名醫(yī)大典 大河

2026年5月22日，商務(wù)部副部長(zhǎng)兼國(guó)際貿(mào)易談判副代表凌激主持召開醫(yī)藥行業(yè)外資企業(yè)圓桌會(huì)。賽諾菲、諾華、默沙東、碧迪醫(yī)療、吉利德科學(xué)、禮來、丹納赫等50余家外資企業(yè)代表參會(huì)，工信部、國(guó)家衛(wèi)健委、國(guó)家醫(yī)保局、國(guó)家藥監(jiān)局等部門共同出席。這是一場(chǎng)規(guī)格極高的“面對(duì)面”溝通——參會(huì)企業(yè)幾乎囊括了全球制藥產(chǎn)業(yè)的所有核心參與者。

一場(chǎng)會(huì)議，三重信號(hào)

凌激在圓桌會(huì)上表示，“十五五”時(shí)期是推進(jìn)健康中國(guó)建設(shè)的關(guān)鍵時(shí)期，中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新生態(tài)體系完備，擁有世界規(guī)模最大的醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)保障體系，將為跨國(guó)醫(yī)藥企業(yè)在華長(zhǎng)期發(fā)展創(chuàng)造巨大機(jī)遇。三個(gè)關(guān)鍵信息值得拆解：一是“十五五”定位，即政策窗口期已然明確；二是“創(chuàng)新生態(tài)體系完備”，說明中國(guó)已不僅僅是市場(chǎng)目的地，也是研發(fā)和制造合作伙伴；三是“世界規(guī)模最大的醫(yī)療服務(wù)保障體系”，指向集采、醫(yī)保談判等制度工具的成熟，既為市場(chǎng)準(zhǔn)入提供了通道，也為創(chuàng)新藥定價(jià)提供了可預(yù)期路徑。

與會(huì)外資企業(yè)歡迎國(guó)家有關(guān)部門近期出臺(tái)的醫(yī)藥領(lǐng)域一系列法規(guī)政策舉措，愿繼續(xù)擴(kuò)大在華投資，助力“健康中國(guó)”建設(shè)。“歡迎”一詞是市場(chǎng)信心的直接投射——法規(guī)越明確，資本越敢進(jìn)入。

241億美元總盤里的“冰火分化”

官方數(shù)據(jù)顯示，2025年，阿斯利康以66.54億美元蟬聯(lián)中國(guó)區(qū)榜首，諾華以42億美元、羅氏以36.71億美元緊隨其后，三家合計(jì)145億美元，占已披露總規(guī)模逾60%。賽諾菲29.71億美元、諾和諾德28.28億美元、禮來19.51億美元組成第二梯隊(duì)。7家MNC中國(guó)區(qū)制藥業(yè)務(wù)總收入約241億美元，剔除默沙東HPV疫苗銷量驟降的極端數(shù)據(jù)，其余6家合計(jì)收入同比增長(zhǎng)13.9%。

241億美元的背后，還有一組反差更大的數(shù)據(jù)。僅五年前，默沙東中國(guó)區(qū)曾以67.1億美元登頂，但2025年滑落至18.16億美元。曾經(jīng)的銷冠變成墊底，說明曾經(jīng)靠“爆款產(chǎn)品一招鮮吃遍天”的戰(zhàn)略已經(jīng)徹底失效——單一產(chǎn)品依賴的風(fēng)險(xiǎn)在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性變化面前正在充分暴露。

這樣的分化背后，暴露了中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)的底層規(guī)則：既是全球第二大醫(yī)藥市場(chǎng)，也是一個(gè)加速“擇優(yōu)錄取”的市場(chǎng)。產(chǎn)品力、本地化部署、戰(zhàn)略定力，三者缺一不可。

五條路徑，一個(gè)結(jié)論：長(zhǎng)期主義者的回歸

將頭部藥企的在華戰(zhàn)略并置，中國(guó)市場(chǎng)的吸引力圖譜異常清晰。

第一條路是阿斯利康式的“深度綁定”：將中國(guó)定位為全球戰(zhàn)略核心市場(chǎng)，2025年10月啟用北京全球研發(fā)戰(zhàn)略中心，2026年1月宣布2030年前在華投資超150億美元，目前中國(guó)區(qū)收入已占其全球總營(yíng)收的11%。用市場(chǎng)換研發(fā)，用營(yíng)收反哺產(chǎn)能，構(gòu)成正向閉環(huán)。

第二條路是諾華式的“全鏈條深耕”：2026年宣布持續(xù)加大在華投資，預(yù)計(jì)投入超33億元擴(kuò)大研發(fā)、生產(chǎn)及運(yùn)營(yíng)布局。諾華昌平工廠已啟動(dòng)新一輪擴(kuò)建，投入約15億元引入全新生產(chǎn)技術(shù)，上海園區(qū)二期項(xiàng)目則計(jì)劃聯(lián)合投資18億元；浙江海鹽的中國(guó)首個(gè)放射配體藥品生產(chǎn)基地已完成主體工程，未來將為多癌種精準(zhǔn)治療提供穩(wěn)定供應(yīng)。

第三條路是賽諾菲式的“產(chǎn)能升級(jí)”：2026年初北京亦莊10億歐元胰島素原料藥生產(chǎn)基地開工建設(shè)——這是賽諾菲在中國(guó)的最大單筆投資；3月上海研發(fā)中心全面戰(zhàn)略升級(jí)，成為其在中國(guó)規(guī)模最大的轉(zhuǎn)化醫(yī)學(xué)研究中心；規(guī)劃未來全球約三分之一的新研究項(xiàng)目將在中國(guó)開展，并確保中國(guó)參與90%以上的全球同步開發(fā)項(xiàng)目。從2020年至2025年，賽諾菲累計(jì)在華獲批創(chuàng)新藥物、疫苗及新適應(yīng)癥已達(dá)34款，超額完成此前“引入25款”的目標(biāo)。

第四條路是禮來式的“高速增長(zhǎng)”：2025年中國(guó)區(qū)收入19.51億美元，同比增速高達(dá)18%領(lǐng)跑同行，核心驅(qū)動(dòng)力來自全球新晉藥王替爾泊肽的強(qiáng)勢(shì)放量。中國(guó)區(qū)收入雖僅占全球3%，但擴(kuò)建產(chǎn)能、布局?jǐn)?shù)字化的動(dòng)作頻繁，彰顯其對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的后續(xù)預(yù)期。

第五條路是羅氏式的“生物制藥基地建設(shè)”：20.4億元新建生物制藥生產(chǎn)基地的投資為后續(xù)增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)；2025年帕妥珠單抗/曲妥珠單抗皮下注射納入醫(yī)保，實(shí)現(xiàn)10%的穩(wěn)健增長(zhǎng)。

五條路指向同一個(gè)結(jié)論：中國(guó)已從“新興市場(chǎng)”升級(jí)為多數(shù)跨國(guó)藥企的“核心陣地”。阿斯利康中國(guó)區(qū)收入占全球11%，諾華在華營(yíng)收占比約7.7%，均已成為不可忽視的增長(zhǎng)支點(diǎn)。下一個(gè)十年，這些占比還會(huì)進(jìn)一步提升。

中國(guó)角色的三重升級(jí)：從“賣藥”到“制藥”

觀察跨國(guó)藥企在中國(guó)的發(fā)展軌跡，角色的三重升級(jí)格外清晰。

第一重升級(jí)：從銷售市場(chǎng)到全球供應(yīng)鏈基地。賽諾菲在北京建設(shè)胰島素原料藥生產(chǎn)基地，旨在將中國(guó)納入其全球制藥版圖的核心生產(chǎn)節(jié)點(diǎn)。這已不是“在中國(guó)為中國(guó)”的本地化邏輯，而是“在中國(guó)為全球”的戰(zhàn)略布局。

第二重升級(jí)：從本地化到“全球化同步”。諾華自2022年以來，新藥及新適應(yīng)癥開發(fā)已實(shí)現(xiàn)100%與全球保持同步，未來兩年計(jì)劃實(shí)現(xiàn)90%以上的中國(guó)注冊(cè)申請(qǐng)與全球同步。以往跨國(guó)藥企往往將創(chuàng)新藥在全球其他市場(chǎng)上市數(shù)年之后才推向中國(guó)，如今這一時(shí)間差正在被壓縮至零。

第三重升級(jí)：從產(chǎn)品輸出到生態(tài)共建。諾華與西門子醫(yī)療合作推進(jìn)放射配體療法診療一體化模式，從診斷到治療形成標(biāo)準(zhǔn)化路徑；賽諾菲在成都啟用的中國(guó)首個(gè)創(chuàng)新與運(yùn)營(yíng)中心，覆蓋研發(fā)支持、臨床運(yùn)營(yíng)、制造與供應(yīng)鏈服務(wù)等多項(xiàng)職能。跨國(guó)藥企正在幫助中國(guó)搭建從研發(fā)到臨床、從診療到支付的系統(tǒng)性基礎(chǔ)設(shè)施。

從營(yíng)商環(huán)境到“機(jī)會(huì)公平”

一個(gè)被反復(fù)強(qiáng)調(diào)但容易被誤解的細(xì)節(jié)：跨國(guó)藥企在中國(guó)并非要求特殊待遇，而是希望在一個(gè)可預(yù)期的環(huán)境中公平競(jìng)爭(zhēng)。集采和醫(yī)保談判曾一度引發(fā)價(jià)格擔(dān)憂，但隨著政策框架成熟落地，企業(yè)已開始適應(yīng)新的游戲規(guī)則。定價(jià)形成機(jī)制和監(jiān)管體系的健全，使跨國(guó)藥企不再將中國(guó)市場(chǎng)視為“需要規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)的出口市場(chǎng)”，而是全球創(chuàng)新投放的“首選地”之一。

凌激在圓桌會(huì)上明確表示，中國(guó)政府持續(xù)提高醫(yī)療產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量，健全定價(jià)形成機(jī)制及監(jiān)管體系，擴(kuò)大相關(guān)領(lǐng)域?qū)ν忾_放，依法保障外資企業(yè)國(guó)民待遇。這里的“國(guó)民待遇”，不僅是外資與內(nèi)資的平等，更是所有競(jìng)爭(zhēng)者在統(tǒng)一規(guī)則下的機(jī)會(huì)公平，是市場(chǎng)信心的制度基石。

押注的深層邏輯——市場(chǎng)體量之外的“制度紅利”

跨國(guó)藥企集體加碼中國(guó)，已不能簡(jiǎn)單用“14億人的市場(chǎng)”來解釋。印度、印尼同樣擁有龐大人口，但并未成為全球制藥巨頭的核心投資目的地。

外資藥企真正看重的，是中國(guó)的三套“制度基礎(chǔ)設(shè)施”——全鏈條藥品審批制度改革使新藥上市時(shí)間與全球市場(chǎng)同步，以醫(yī)保目錄談判和集采為核心的支付體系為創(chuàng)新藥提供了清晰可預(yù)期的商業(yè)化通道，遠(yuǎn)超歐美的醫(yī)生和患者體量則為大規(guī)模臨床試驗(yàn)與新藥推廣提供了無可替代的應(yīng)用場(chǎng)域。這些因素疊加，構(gòu)成了全球醫(yī)藥市場(chǎng)獨(dú)一無二的“中國(guó)吸引力”。

2025年，禮來中國(guó)區(qū)增速高達(dá)18%，領(lǐng)跑所有在華頭部藥企，核心驅(qū)動(dòng)力來自替爾泊肽的快速放量——這正是審批提速、支付機(jī)制順暢、市場(chǎng)需求強(qiáng)勁三者共振的結(jié)果。一個(gè)全球最新上市的爆款藥物，能夠以最快的速度在華形成收入，這一事實(shí)本身就是對(duì)中國(guó)市場(chǎng)效率的最佳注腳。

50余家外資藥企選擇押注中國(guó)，不是一場(chǎng)豪賭，而是一張基于制度紅利的戰(zhàn)略棋局。它們?cè)凇笆逦濉遍_局之年參加的圓桌會(huì)，更像是一場(chǎng)出征前的戰(zhàn)略部署會(huì)。下一個(gè)十年，中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)不僅會(huì)更深地嵌入全球制藥產(chǎn)業(yè)鏈，更有可能從“創(chuàng)新接納者”蛻變?yōu)椤皠?chuàng)新策源地”。2025年至2026年跨年密集落地的投資布局，正在為這一判斷寫下注腳。