湖南
說(shuō)起光刻機(jī)，大家第一個(gè)想到的就是荷蘭的ASML。這家公司確實(shí)是全球最強(qiáng)，尤其是它的EUV光刻機(jī)，全世界獨(dú)一份，沒(méi)有第二家能造。
前幾年，ASML的日子過(guò)得相當(dāng)滋潤(rùn)。為啥？因?yàn)橹袊?guó)芯片廠在大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，拼命買它的光刻機(jī)，高峰期一度占到ASML總銷量的將近50%。那幾年，ASML真是賺得盆滿缽滿。
但從2025年下半年開(kāi)始，情況變了。ASML遇到了一個(gè)挺尷尬的局面，用一句話總結(jié)就是：它最新最強(qiáng)的機(jī)器，最想買的客戶買不到，能買的客戶又不肯買。
先說(shuō)說(shuō)這臺(tái)新機(jī)器。ASML推出了新一代的High EUV光刻物，數(shù)值孔徑NA從0.33提升到了0.55，分辨率更高，速度更快，效率也更高。按照ASML的設(shè)想，這臺(tái)機(jī)器是用來(lái)生產(chǎn)2納米及以下芯片的。當(dāng)然，價(jià)格也不便宜——上一代EUV光刻機(jī)大概一億多美元一臺(tái)，這一代直接飆升到4億美元，漲了三倍。
ASML本以為，這么好的機(jī)器，全球晶圓廠會(huì)搶著買。結(jié)果現(xiàn)實(shí)給了它一記悶棍。
能買這臺(tái)機(jī)器的臺(tái)積電，人家根本不買賬。臺(tái)積電手里攢了100多臺(tái)舊款EUV光刻機(jī)，人家覺(jué)得夠用了。臺(tái)積電公開(kāi)說(shuō)過(guò)好幾次，2納米芯片用舊機(jī)器就能做，不需要換新的。甚至臺(tái)積電把工藝推進(jìn)到1.2納米了，依然表示用舊機(jī)器配合多次曝光技術(shù)也能搞定，至少到2028年之前，都沒(méi)有采購(gòu)新EUV光刻機(jī)的計(jì)劃。
這就意味著，ASML最大的潛在客戶臺(tái)積電，未來(lái)三年左右都不會(huì)給它買單。
那另一個(gè)大客戶呢？中國(guó)大陸。
中國(guó)大陸目前對(duì)先進(jìn)光刻機(jī)的需求有多迫切，不用多說(shuō)。毫不夸張地講，只要ASML敢放開(kāi)賣，中國(guó)市場(chǎng)的購(gòu)買力能把它的產(chǎn)能吃干抹凈。但問(wèn)題是，美國(guó)拼命攔著，生怕中國(guó)拿到EUV光刻機(jī)造出先進(jìn)芯片。別說(shuō)這臺(tái)最新的High EUV了，連上一代EUV都不準(zhǔn)賣。ASML自己都說(shuō)過(guò)，賣給中國(guó)的光刻機(jī)，比賣給西方的落后了十多年。
所以局面就很尷尬了：最想買的中國(guó)，買不到；能買的臺(tái)積電，又不愿意買。
這兩頭都指望不上，ASML只能到處找新客戶。前幾天印度說(shuō)要造芯片，ASML立馬屁顛屁顛跑過(guò)去，覺(jué)得這可能是個(gè)機(jī)會(huì)。但印度那兒的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和政策穩(wěn)定性，大家心里都有數(shù)，ASML的希望大概率要落空。
存儲(chǔ)芯片廠商那邊呢？雖然這兩年存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)火得不行，但能買的光刻機(jī)數(shù)量也有限，遠(yuǎn)遠(yuǎn)填不上臺(tái)積電和中國(guó)大陸留下的缺口。
這樣一來(lái)，ASML接下來(lái)的業(yè)績(jī)恐怕不太樂(lè)觀。手里攥著全世界最牛的技術(shù)，造出了4億美元一臺(tái)的機(jī)器，結(jié)果兩頭受氣，賣不出去。你說(shuō)這事兒鬧的。
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