受地緣政治風險加劇、國際金價走高推動,日本2025財年黃金出口額首次突破4萬億日元(約合250億美元),創下歷史新高。此次出口額暴漲的背后,大概率包含大量以往走私入境的黃金外流。
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日本財務省數據顯示,2025財年日本金條等黃金制品出口額達4.08萬億日元,同比大增35.6%,增幅規模達1.07萬億日元,創下1988年有可比統計數據以來的最高出口紀錄。同期,日本黃金進口額攀升至177.7億日元,同比漲幅約120%。
2022年俄烏沖突爆發后,大量資本涌入黃金市場避險,推動國際金價大幅飆升。盡管中東局勢引發通脹擔憂,市場對美聯儲降息的預期降溫,一定程度削弱了黃金的投資吸引力,但黃金的市場投資熱度仍維持在歷史高位區間。
2025財年,日本黃金出口均價同比上漲48.7%,創下每公斤1879萬日元的歷史最高紀錄,而2024財年其出口均價已突破每公斤1000萬日元。本財年日本黃金進出口交易量差額超200噸,對應貿易額達3.9萬億日元,較上一財年增加近1萬億日元。
由于日本本土黃金產能規模較小,進出口交易量差額的大幅擴大,無法單純用金價上漲解釋。業內研判,此前大量走私進入日本的黃金,正大規模通過正規渠道出口海外,成為出口增量的重要來源。
日本進口黃金需繳納10%的消費稅,而走私黃金可規避這筆稅費。相關疑似套利模式為:走私黃金以無稅成本入境后,按含稅市價在日本國內銷售賺取差價,隨后再度集中出口海外。
日本國內黃金供給僅部分來自銅冶煉副產及電子設備回收,產量規模遠不足以支撐此次出口暴漲。日本財務省相關官員也坦言,相關數據特征足以印證走私黃金正出現大規模外流。
日本黃金走私活動往往在消費稅上調窗口期愈發猖獗。日本財務省統計數據顯示,2025年日本查獲的黃金走私案件共192起,較上一年度下降約60%,查獲黃金總量425公斤,同比減少約70%。目前日本官方正強化邊境管控,通過將罰金與黃金市場價格掛鉤的方式,大幅提升走私違法成本。
不過,黃金走私的手段與運輸路線愈發隱蔽、復雜,極大提升了稽查難度。近年常見的走私方式包括將黃金加工成顆粒、粉末狀藏匿于隨身衣物中通過航空渠道夾帶,或是在海上船舶之間完成非法轉運。
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