河北
鳳凰網財經訊 5月27日，“2026鳳凰灣區財經論壇·金融峰會”在深圳舉行，本次峰會由鳳凰衛視主辦，鳳凰網、鳳凰秀聯合主辦，聚焦金融、科技、產業、跨境深度協同，匯聚深圳市相關領導，許正宇、張為忠、高志凱、付鵬等政商學界精英，共探AI金融、產業鏈金融、跨境金融新范式，以智慧碰撞賦能大灣區國際金融樞紐建設。
在下午舉行的主題圓桌環節，圍繞“AI賦能科技金融——新場景新范式”這一議題，香港金融發展局行政總監董一岳，萬聯證券首席經濟學家龍紅亮，東方富海投資管理部總經理、合伙人韓雪松針對AI在金融領域的應用邊界、創投實踐、監管政策等多個熱點問題展開深度探討。
一、AI在金融領域承擔何種角色？
當前AI應用在金融領域加速滲透，針對AI在金融行業可能形成的替代效應，三位嘉賓一致認為，AI仍是金融機構的賦能工具，人的核心作用不可取代。
董一岳表示，金融本質上是人與人的事業，雖然部分簡單工具可能由人工智能替代，但金融領域在實際操作層面短期內尚無法完全脫離人類參與。
香港金融發展局行政總監董一岳
韓雪松也表達類似的觀點，他認為，雖然機構已大規模運用AI工具開展行業分析、信息搜集與報告撰寫，但還只是承擔基礎信息整理工作，核心投資決策永遠離不開人的判斷。
在韓雪松看來，股權投資核心是 “投人”，創業者的情緒、信念、執著等軟性特質無法被數據量化；同時機構超七成布局早期項目，不少企業尚未成型、無公開數據支撐，AI難以完成深度盡調與價值研判，人工專業判斷仍是創投決策的核心根本。
東方富海投資管理部總經理、合伙人韓雪松
龍紅亮表示，AI工具綜合能力已可達到從業3至5年研究員的水準，且能覆蓋多個行業研究工作。他坦言：“用了AI智能體之后確實很震驚，它的迭代速度基本上以3個月為一次基準線，一次比一次要強。如果你不擁抱它，你遲早會被淘汰，是絕對行不通的。”
萬聯證券首席經濟學家龍紅亮
不過，龍紅亮強調，券商是重監管的行業，如何控制AI合規風險是金融行業面臨的問題，金融機構無法承受“99次對、1次錯誤”的后果。
二、AI重塑投資模式？
圍繞AI在金融投研、股權投資中的應用實踐、賽道布局與風險防控，三位嘉賓結合實操經驗也分享了各自的觀點。
據韓雪松介紹，其所在機構今年股權投資中有50%布局AI相關領域，未來占比還將持續提升。他指出，AI賽道主要分為三大類：一是算力基礎設施硬件，最為穩健；二是大模型技術賽道，燒錢屬性強、風險極高但一旦突圍可成長為萬億級巨頭；三是AI應用賽道，依托國內豐富產業場景，是創業與投資的重點方向。
韓雪松認為，通過早期高成長項目+晚期穩收益項目的兩頭布局模式，既能抓住AI行業長期成長紅利，又能滿足市場化回報率與穩健資本的平衡需求，是當前AI創投最務實的配置思路。
龍紅亮認為，AI對二級市場研究與投資領域帶來的沖擊十分顯著，其影響遠大于一級市場。
“如果選擇使用AI，我們這些‘手藝人’還能找到一條生路，可以借助AI，把自己最擅長的、或者說那一點點尚未被AI替代的部分發揮到極致。只有這樣，在這個社會，尤其是在投研領域，才能繼續生存下去。”龍紅亮表示，如果還沿用過去三五年那種方式做投資研究，真要回到那個時代，那只能叫“古法研究”，是絕對行不通的。
董一岳結合AI在金融市場的實際應用場景談到，AI通過研究投資者行為數據，或可為諸如長期債券發行提供支撐，但若市場過度依賴同一大模型，可能推高市場波動性，也需提防此類風險。
三、AI金融新機遇：價值與挑戰并存
針對中國在AI金融領域的機會與挑戰，以及相關AI產業投資價值和創投風險等，三位嘉賓也給出了各自的判斷。
董一岳指出，在金融領域，中美兩國的人工智能均為備受關注的投資標的，但當前美國AI相關標的估值與價格均處于較高水平，全球投資者正積極尋求其他投資方向。董一岳特別指出，中國在這一領域具備潛力。他認為，互聯網已全面滲透日常生活，人工智能同樣正在深度融入社會，長期來看，AI的價值終將趨于平衡，屆時中國將成為極具吸引力的投資標的。
龍紅亮表示，提高AI滲透率需把握監管節奏，中國側重大模型平價化與全行業滲透，低成本模型將大幅提升滲透速度，未來中國AI大模型滲透率有望超越美國。
韓雪松從創投的視角表示，雖然當前AI項目估值增長非常快，但盈利周期也長，需要拼投資人對AI的理解和資源，最好能夠盡早以低估值布局優質團隊，才能有效把控投資風險。
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