來源：中經報智庫

長進光子中一簽最高浮盈約32.4萬元，僅次于沐曦股份和聯訊儀器。

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長進光子上市首日漲超15倍！

5月27日，成功登陸科創板的武漢長進光子技術股份有限公司（以下簡稱“長進光子”，688635.SH）以上市首日暴漲超1500%、單簽盈利超30萬元的戰績，成為A股年初至今漲幅最高的新股之一。

具體來看，5月27日開盤后，長進光子直接跳空至530元/股，較40.98元/股的發行價飛漲1193%。盤中股價持續沖高，最高觸及688.88元，漲幅一度達1581%，刷新今年A股新股漲幅紀錄。

截至收盤，公司依然暴漲1510%，報659.99元/股。按照科創板一簽500股計算，中一簽投資者賬面盈利高達32.3萬元。

若按單簽500股、盤中最高價計算，中一簽最高浮盈約32.4萬元，躋身A股全面注冊制以來第三“大肉簽”，僅次于沐曦股份和聯訊儀器。

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長進光子的喜與憂

長進光子的前身武漢長進激光技術有限公司?（簡稱“長進有限”）成立于2012年8月，總部位于武漢光谷，由李進延、劉長波、李海清發起成立，注冊資本100萬元。在持續經營10年后，長進有限于2022年11月完成了股份制改制。改制前后，公司先后獲得華為旗下哈勃投資，以及嘉興沃土、珠海紫荊、金康運達、長江長飛、中移基金、高易創投等資本的青睞，估值實現快速提升。

公開資料顯示，長進光子是一家聚焦高性能特種光纖研發、生產和銷售的硬科技企業。公司主要產品為摻稀土光纖，這是特種光纖的重要子類，也是各類光纖激光器、光纖放大器、光纖激光雷達的核心元器件，應用覆蓋先進制造、光通信、測量傳感、國防軍工、商業航天、醫療健康和科學研究等領域。

華金證券研報分析稱，長進光子是我國摻稀土特種光纖重要供應商之一，核心產品性能對標國際先進水平，在先進制造領域已建立覆蓋低、中、高及超高功率的摻鐿光纖產品矩陣，并實現美國出口管制摻鐿光纖及6kW以上高功率摻鐿光纖的批量生產銷售。

對于長進光子上市首日大漲，有市場人士表示，公司主營特種光纖，產品與光通信、光纖激光器、激光雷達、商業航天等方向相關，而AI算力、數據中心和高速光模塊需求增長，使光通信產業鏈近期持續受到資金關注。

憑借深厚的技術儲備，長進光子已與銳科激光、創鑫激光、杰普特等國內激光器龍頭廠商建立穩定合作關系，是國內特種光纖行業第一梯隊企業。

財務數據顯示，長進光子近3年保持較快增長。2023—2025年，營業收入分別為1.45億元、1.92億元和2.47億元，3年復合增長率達30.67%；凈利潤分別為5465.65萬元、7575.59萬元和9564.04萬元，盈利能力持續提升。

2026年一季度，公司延續良好增長態勢，實現營業收入5395.30萬元，同比增長20.62%；實現凈利潤1988.65萬元，同比增長30.98%。公司預計，2026年上半年營業收入1.15億—1.30億元，同比增長14.57%—29.51%。

長進光子上市后，光谷上市公司總數增至72家，占武漢市比重超過60%，占湖北省約1/3，總市值已突破1.6萬億元。

今年以來，光谷光電子企業在資本市場表現亮眼。

2025年9月—2026年4月，華工科技、長飛光纖、光迅科技市值先后突破千億元大關，信科移動等企業市值超500億元。隨著長進光子上市，光谷光電子“千億市值俱樂部”有望再添新軍。

公司董事長李進延表示，將把握國家推進產業結構升級與新一代信息技術發展的戰略機遇，聚焦特種光纖核心技術攻關，持續迭代新產品，為智能制造與下一代信息技術產業等戰略性新興產業發展貢獻力量。

因此，長進光子雖然不處于今年光纖漲價潮最具代表地帶，但特種光纖賽道高景氣、公司技術壟斷性與稀缺性、基本面高成長性三重因素共同作用已然烘托到位，公司股價的上漲也就水到渠成。

更大的隱憂在于，長進光子的大客戶可能成為競爭對手。創鑫激光、銳科激光均為長進光子的核心客戶，在2023年和2025年分別位列公司第一和第二大客戶。2025年，長進光子來自這兩家客戶的相關收入合計占比達33.58%。此外，長飛光纖子公司長飛光坊也是長進光子的客戶。

然而，創鑫激光、銳科激光和長飛光坊均具備自產摻稀土光纖的能力。創鑫激光存在向長飛光坊采購特種光纖的情形，而長飛光坊在具備自供能力后已出現降低向長進光子采購規模的情形。此外，多家企業在向長進光子采購的同時，也向銳科激光旗下子公司武漢睿芯或者向長飛光坊采購。

長進光子對此解釋稱，公司憑借研發技術、人才團隊、客戶資源及量產工藝等優勢，與核心客戶形成了長期穩定的戰略合作關系。但公司在招股書中也坦承，若未來銳科激光進一步提升自供比例、創鑫激光擴大自有產能替代外部采購或其他下游激光器廠商轉向自供，將減少包括公司在內的獨立第三方廠商市場空間。

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新股賺錢效應不斷強化

近年來，隨著我國先進制造升級、400G/800G光網絡建設提速、激光雷達在自動駕駛領域的滲透，以及相關行業對高端光電子器件需求的激增，特種光纖市場迎來爆發式增長。

根據頭豹研究院報告，國內特種光纖市場規模從2019年的43億元增長至2024年的84億元，2028年有望進一步攀升至130.6億元，其中摻稀土光纖2024年的市場規模為29.5億元，2028年預計增長至47億元。

而長進光子的核心產品摻稀土光纖，作為光纖激光器的核心增益介質，直接決定激光器的功率、效率與穩定性，廣泛供應銳科激光、創鑫激光等國內激光器龍頭，賽道剛需屬性極強。

此外，值得一提的是，今年以來新股賺錢效應也在不斷強化。

4月24日，聯訊儀器登陸科創板，上市首日大漲875.82%，目前已新晉成為A股“股王”；大普微則在上市14個交易日后較發行價漲超10倍，成為今年第二只實現10倍漲幅的新股。

有研究人士認為，長進光子上市首日大漲，是硬科技新股稀缺性、光通信產業鏈景氣預期和新股市場賺錢效應共同作用的結果。但短期漲幅越大，后續股價對業績兌現的要求也越高。

“對投資者而言，上市首日的高漲幅更多反映資金情緒和定價彈性，能否從新股爆款走向長期成長標的，仍要回到公司收入規模擴張、客戶結構優化、毛利率穩定性以及募投項目落地進度等基本面因素上?！鼻笆鋈耸窟M一步提醒，在科創板新股估值彈性重新抬升的同時，追逐高熱度標的也需要警惕首日大幅波動后的估值回歸風險。

來源 | 中經傳媒智庫綜合自《經濟參考報》、界面新聞、《長江日報》、紅星資本局等

圖源 | 視覺中國（圖片由AI技術生成）

編輯 | 楊一萍