本文來源：時(shí)代商業(yè)研究院 作者：陸爍宜

圖源：圖蟲創(chuàng)意

來源丨時(shí)代商業(yè)研究院

作者丨陸爍宜

編輯丨鄭琳

獨(dú)董頻頻離職，董事疑涉“限高”企業(yè)，珠海富士智能股份有限公司（下稱“富士智能”）的財(cái)務(wù)合規(guī)性和“關(guān)鍵少數(shù)”口碑問題值得關(guān)注。

北交所官網(wǎng)顯示，富士智能已于今年5月21日收到第二輪問詢函。在第二輪問詢函中，北交所關(guān)注的問題包括業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)真實(shí)性及可持續(xù)性、收入確認(rèn)準(zhǔn)確性及核查充分性等，直指其財(cái)務(wù)規(guī)范性問題。

在這一系列問題背后，富士智能報(bào)告期內(nèi)已有4名獨(dú)董離職。

招股書顯示，曾任富士智能獨(dú)董的王濤于2022年1月辭任、業(yè)務(wù)獨(dú)董王卓薇于2023年2月辭任、財(cái)務(wù)獨(dú)董龔靜偉于2024年5月辭任、業(yè)務(wù)獨(dú)董陳翀于2024年5月辭任。

在第一輪問詢函回復(fù)文件中，富士智能表示，報(bào)告期內(nèi)，公司獨(dú)董雖發(fā)生變動(dòng)，但自報(bào)告期初至今，公司法律方面獨(dú)董未發(fā)生變動(dòng)；財(cái)務(wù)方面和業(yè)務(wù)方面獨(dú)董主要是因其所在機(jī)構(gòu)工作崗位調(diào)整予以變更。公司在報(bào)告期內(nèi)的獨(dú)董變動(dòng)為其個(gè)人原因所致，對(duì)公司的治理不構(gòu)成重大不利影響。

然而，時(shí)代商業(yè)研究院注意到，在上述獨(dú)董任職對(duì)應(yīng)的財(cái)報(bào)期間，富士智能出現(xiàn)了大量會(huì)計(jì)差錯(cuò)。

富士智能于2025年11月19日發(fā)布的前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正公告顯示，該公司對(duì)2022年、2023年、2024年前5月、2024年、2025年上半年（下稱“更正期”）的財(cái)報(bào)進(jìn)行更正。具體包括調(diào)減更正期各期末應(yīng)收賬款的余額和應(yīng)付賬款，金額分別為80.07元、0.00元、10.33萬(wàn)元、3.27萬(wàn)元、6.65萬(wàn)元，并同時(shí)調(diào)整相應(yīng)應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備；將部分研發(fā)費(fèi)用按性質(zhì)重分，將其劃至管理費(fèi)用，于更正期各期調(diào)減研發(fā)費(fèi)用、調(diào)增管理費(fèi)用，金額分別為5.84萬(wàn)元、10.89萬(wàn)元、3.25萬(wàn)元、4.86萬(wàn)元、2.29萬(wàn)元；更正期各期末補(bǔ)計(jì)提原材料跌價(jià)準(zhǔn)備，金額分別為7.29萬(wàn)元、3.51萬(wàn)元、5.36萬(wàn)元、2.76萬(wàn)元、2.35萬(wàn)元；2024年年末調(diào)增存貨余額明細(xì)中的發(fā)出商品余額、同時(shí)調(diào)減庫(kù)存商品余額90.55萬(wàn)元等。

除了財(cái)務(wù)合規(guī)性，富士智能的“關(guān)鍵少數(shù)”口碑及信披質(zhì)量問題同樣值得關(guān)注。

招股書顯示，龍協(xié)、蘇日幸、陳中星均為富士智能的股東，持股比例分別為1.82%、1.82%、1.19%，其中，蘇日幸、龍協(xié)任富士智能董事，屬于公司的“關(guān)鍵少數(shù)”。

而天眼查APP顯示，珠海富創(chuàng)電子科技有限公司（下稱“富創(chuàng)電子”）的原始股東同樣名為龍協(xié)、蘇日幸、陳中星，2018年8月，龍協(xié)、蘇日幸、陳中星3人同時(shí)退股。而2018年7月，富創(chuàng)電子被法院限制高消費(fèi)（限高）。

令人不解的是，在上述3人退股后，富創(chuàng)電子2025年注銷公告載明的債權(quán)申報(bào)聯(lián)系人仍為龍協(xié)，且其注銷前的經(jīng)營(yíng)地址為珠海市斗門區(qū)井岸鎮(zhèn)五福村4號(hào)廠房南座二樓。招股書顯示，截至2025年10月31日，富士智能租賃的廠房地址同樣包括珠海市斗門區(qū)井岸鎮(zhèn)五福村4號(hào)廠房南座二樓，且其租賃期限為2023年1月至2026年7月。在股東同名及經(jīng)營(yíng)地址高度重合之下，疑似構(gòu)成人員、場(chǎng)所混同。

2024年3月15日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》，該文件顯示，“關(guān)鍵少數(shù)”包括實(shí)控人及董監(jiān)高，其口碑聲譽(yù)問題包括目前或者曾經(jīng)屬于失信被執(zhí)行人等背信失信情況。

那么，董事龍協(xié)疑似涉及“限高”企業(yè)，富士智能是否存在“關(guān)鍵少數(shù)”口碑問題？另外，富士智能未在招股書中披露董事關(guān)聯(lián)企業(yè)失信、限高歷史，是否構(gòu)成信披遺漏？

IPO企業(yè)的信披準(zhǔn)確性也是監(jiān)管關(guān)注的重點(diǎn)問題之一，此前，富士智能對(duì)核心技術(shù)項(xiàng)目的信披就曾存在前后矛盾的問題。在該公司2025年2月7日披露的公開轉(zhuǎn)讓說明書中，富士智能稱“一種高導(dǎo)熱及散熱鋁合金制品技術(shù)研發(fā)”是由其核心技術(shù)人員何國(guó)平主持自主研發(fā)；然而，在同一份文件中，該公司又將同名項(xiàng)目披露為“外包研發(fā)”，合作方為廣東工業(yè)大學(xué)。同一文件對(duì)核心技術(shù)研發(fā)模式表述相悖，整體信息披露嚴(yán)謹(jǐn)性值得關(guān)注。

4月23日、5月27日，就公司信披質(zhì)量、董事涉“限高”企業(yè)、報(bào)告期內(nèi)多名獨(dú)董辭職等問題，時(shí)代商業(yè)研究院向富士智能發(fā)送郵件并致電詢問，該公司表示“請(qǐng)以招股書等公開信息為準(zhǔn)”。

（全文1670字）

免責(zé)聲明：本報(bào)告僅供時(shí)代商業(yè)研究院客戶使用。本公司不因接收人收到本報(bào)告而視其為客戶。本報(bào)告基于本公司認(rèn)為可靠的、已公開的信息編制，但本公司對(duì)該等信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本報(bào)告所載的意見、評(píng)估及預(yù)測(cè)僅反映報(bào)告發(fā)布當(dāng)日的觀點(diǎn)和判斷。本公司不保證本報(bào)告所含信息保持在最新狀態(tài)。本公司對(duì)本報(bào)告所含信息可在不發(fā)出通知的情形下做出修改，投資者應(yīng)當(dāng)自行關(guān)注相應(yīng)的更新或修改。本公司力求報(bào)告內(nèi)容客觀、公正，但本報(bào)告所載的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不構(gòu)成所述證券的買賣出價(jià)或征價(jià)。該等觀點(diǎn)、建議并未考慮到個(gè)別投資者的具體投資目的、財(cái)務(wù)狀況以及特定需求，在任何時(shí)候均不構(gòu)成對(duì)客戶私人投資建議。投資者應(yīng)當(dāng)充分考慮自身特定狀況，并完整理解和使用本報(bào)告內(nèi)容，不應(yīng)視本報(bào)告為做出投資決策的唯一因素。對(duì)依據(jù)或者使用本報(bào)告所造成的一切后果，本公司及作者均不承擔(dān)任何法律責(zé)任。本公司及作者在自身所知情的范圍內(nèi)，與本報(bào)告所指的證券或投資標(biāo)的不存在法律禁止的利害關(guān)系。在法律許可的情況下，本公司及其所屬關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會(huì)持有報(bào)告中提到的公司所發(fā)行的證券頭寸并進(jìn)行交易，也可能為之提供或者爭(zhēng)取提供投資銀行、財(cái)務(wù)顧問或者金融產(chǎn)品等相關(guān)服務(wù)。本報(bào)告版權(quán)僅為本公司所有。未經(jīng)本公司書面許可，任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人不得以翻版、復(fù)制、發(fā)表、引用或再次分發(fā)他人等任何形式侵犯本公司版權(quán)。如征得本公司同意進(jìn)行引用、刊發(fā)的，需在允許的范圍內(nèi)使用，并注明出處為“時(shí)代商業(yè)研究院”，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行任何有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。本公司保留追究相關(guān)責(zé)任的權(quán)利。所有本報(bào)告中使用的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)記及標(biāo)記均為本公司的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)記及標(biāo)記。