四川
5月28日，市場又站到了“光”里，光通信、CPO等板塊漲幅居前。在ETF方面，多只通信主題的ETF漲幅超過4%，不過也有同主題的ETF漲幅不到3%。
這些ETF都有什么區別？這一期我們就來詳細對比。
Wind數據顯示，目前以“通信ETF+基金公司”命名的產品共有7只，具體如下：
從這7只產品來看，規模相差非常懸殊，規模最大的超過了300億元，而最小的只有3億元。
此外，這7只產品竟然跟蹤了5個指數，分別為中證全指通信設備指數、中證5G通信主題指數、中證通信設備主題指數、中證通信服務指數、國證通信指數。
這5個指數的區別主要體現在以下幾個方面：
1、成分股
中證全指通信設備指數是從中證全指指數中選取業務涉及通信設備領域的上市公司證券作為指數樣本，目前有49只成分股，平均市值約為1285億元。
中證5G通信主題指數則是選取業務與5G建設或應用相關的上市公司證券作為指數樣本，包括但不限于5G基礎建設、終端設備以及應用場景，目前有50只成分股，平均市值約為1788億元。
中證通信設備主題指數是選取50只業務涉及通信設備制造、通信技術服務以及衛星互聯網建設等領域的上市公司證券作為指數樣本，目前也是有50只成分股，平均市值約為957億元。
中證通信服務指數是中證800指數的一級行業指數，目前有47只成分股，平均市值約為1586億元。
國證通信指數是選取滬深北交易所通信產業相關上市公司編制而成，目前有70只成分股，平均市值約為1147億元。
進一步對比這5個指數的前十大權重股，可以發現雖然均重倉中際旭創、新易盛、天孚通信等CPO光模塊核心龍頭，但在權重集中度、行業屬性、持倉風格上差異顯著。
其中，中證全指通信設備指數前十大權重高度集中在光模塊、光纖光纜等硬件設備，工業富聯權重占比突出，純硬科技屬性較強；中證5G通信主題指數覆蓋面更廣，除通信設備外，還有兆易創新、立訊精密、滬電股份等半導體、消費電子標的，泛科技風格更明顯，市值體量也更大。
再看中證通信設備主題指數，同樣聚焦硬件制造，前十大權重累計占比超過66%；中證通信服務指數和國證通信指數均納入中國移動、中國電信等電信運營商，其中通信服務指數龍頭權重占比更高，國證通信指數成分股數量最多、個股覆蓋更全，大中小市值標的均衡布局。
（中證全指通信設備指數）
（中證5G通信主題指數）
（中證通信設備主題指數）
（中證通信服務指數）
（國證通信指數）
2、過往表現
再對比這5個指數的過往表現，近一年，中證全指通信設備指數的收益最搶眼，超過280%，中證5G通信主題指數和中證通信設備主題指數緊隨其后，收益均超過240%。
相較之下，中證通信服務指數和國證通信指數的收益表現稍遜，但也都超過140%。
近三年，同樣也是中證全指通信設備指數的年化收益最好，中證5G通信主題指數和中證通信設備主題指數的年化收益比較接近；近五年，中證全指通信設備指數和中證通信設備主題指數的年化收益靠前，且非常接近。
3、估值水平
繼續對比5個指數的估值水平，Wind數據顯示，上述5個指數目前的市銷率TTM均處在近10年100%的分位，屬于歷史高位。
雖然行業依然高景氣，但不少公司的漲幅或許已反映了未來幾年的成長性，投資者在參與時需注意風險，不宜單一重倉，更適合逢低介入，后續還需觀察代表性公司的訂單落地及業績兌現情況。
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