北京
中經記者 郝亞娟 夏欣 上海、北京報道
5月28日，現貨黃金價格盤中跌破4400美元/盎司。截至18時，現貨黃金報4394.93美元/盎司。上海一位金店商戶告訴《中國經營報》記者：“今日門店零成交，市場交投情緒整體偏弱。”
近段時間，黃金價格震蕩走低。相較年初逼近5600美元/盎司的歷史高點，金價累計回撤幅度已超20%。
談到金價下跌的原因，匯管信息科技研究院副院長趙慶明分析，此前金價經歷一輪大幅上漲，缺乏合理的定價邏輯支撐，金價在突破5000美元/盎司后已處于嚴重高估狀態，這也是本輪調整力度偏大的核心原因。
“從短期交易維度分析，自2月底美伊軍事沖突升級后，油價與金價呈現明顯的蹺蹺板效應：地緣風險推高油價時，金價往往承壓走弱，這一走勢在日內行情中體現得尤為突出，今日（5月28日）也延續了油價上漲、金價下跌的態勢。”趙慶明說。
談及后市走向，趙慶明認為，短期（半年至一年內）金價仍有較大下行空間。當前股市等資產有轉入調整的較強預期，黃金的避險屬性并未凸顯，疊加金價整體估值偏高，即便已經歷一輪下跌，價格依舊高于去年年中水平，估值回歸的過程仍有望延續。從長期視角來看，金價走勢核心取決于全球主要經濟體的貨幣發行與購買力變化。若各國貨幣持續貶值、通脹居高不下，黃金作為硬通貨，價格未來仍有重回5000美元/盎司，甚至沖擊更高價位的可能。
華安基金方面指出，當前，美聯儲加息預期的持續升溫構成壓制金價的主要因素。展望后市，美伊局勢上周再現曙光，正在從“停火維持”走向“協議框架成形”的關鍵階段。此外，支撐黃金中長期走勢的因素并未動搖，全球“去美元化”趨勢下，以中國、波蘭為代表的新興市場央行購金需求持續釋放，一季度全球央行凈購金244噸；美國財政赤字高企、債務利息超過軍費，美元信用面臨長期侵蝕；黃金作為對沖“國際秩序碎片化風險”與“主權信用貨幣風險”的戰略資產，在投資組合中分散風險的配置價值依然穩固。
（編輯：張漫游 審核：何莎莎 校對：顏京寧）
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