5月29日，霸王茶姬控股有限公司（NASDAQ: CHA）（以下簡稱“霸王茶姬”）公布2026 年第一季度（截至2026年3月31日）財務及經營業績。財報期內，霸王茶姬實現總營收35.46億元人民幣，同比增長4.5%；總GMV達79.18億元，環比增長8.1%；經調整凈利潤5.07億元，全球門店數達7531家，盈利能力與經營韌性顯著增強。

整體而言，霸王茶姬經營呈穩健增長態勢，階段性印證上一季度財報會上，公司關于高質量增長戰略已逐步取得成效的判斷。

此外，霸王茶姬董事會已批準股份回購計劃，公司擬根據市場情況、監管要求及其他因素，在未來12個月內回購不超過1.5億美元的美國存托股份（ADS），持續釋放對公司長期發展的堅定信心，彰顯經營定力。

營業利潤與同店GMV雙向好，連續13個季度實現盈利

2026年第一季度，霸王茶姬中國區GMV達74.91億元，環比增長7.8%。

當前，霸王茶姬正在從企業初創階段，邁入成熟、穩定、可持續的高質量增長階段。本季度及2026全年，霸王茶姬持續圍繞產品、服務、環境、體驗、價值主張五大方向推進戰略落地，持續強化品牌與用戶之間的連接，推動業務規模、經營效率與用戶體驗協同提升。

從一季度財務表現來看，霸王茶姬高質量增長戰略已初見成效。

財報期內，霸王茶姬中國區同店GMV增速連續兩個季度改善，本季度更是環比改善近10個百分點，經營質量穩步提升。同時，霸王茶姬一季度營業利潤達5.47億元，營業利潤率為15.4%，較上一季度扭虧為盈；剔除股權激勵費用后，公司經調整營業利潤達6.06億元，對應營業利潤率提升至17.1%，較上一季度的1.0%大幅改善，已連續13個季度實現盈利，經營韌性顯著增強。

截至2026年3月31日，霸王茶姬現金及現金等價物、受限資金和定期存款共計71.5億元人民幣。公司資產負債表保持穩健，充足的資金儲備可支撐業務擴張，持續為股東創造回報。

（霸王茶姬歸云南系列周邊）

單季度會員凈增超千萬，產品創新與用戶體驗成增長驅動力

一季度，霸王茶姬在產品創新、會員運營方面發力明顯。

財報期內，霸王茶姬共推出12款新品，平均每周推出一款新品，形成原葉鮮奶茶、茶拿鐵、茶特調及輕因產品矩陣。其中，“一抹山月”等抹茶系列嚴選北緯30度優質產區茶種嫩葉，經千目研磨而成；“云焦卡美羅”以云南熟普拼配焦糖風味，拓展茶飲風味層次；肉桂橙大紅袍、芒果云頂大紅袍、草莓云頂大紅袍等茶特調系列則進一步探索了巖骨花香與果香融合的創新表達。

持續的產品創新，不僅帶動用戶活躍度與消費熱度提升，也逐步形成了具備長期生命力的產品矩陣。今年4月，霸王茶姬上新醒時春山系列，5月推出“走走系列”世界茶特調產品，同時新產品線“geelato（茶拉朵）”正式推出，將原葉茶與意式冰激凌工藝結合，在試點門店一上線就獲得市場積極反饋。通過不斷地產品創新，霸王茶姬拓寬茶的消費場景與產品邊界。

（霸王茶姬首席傾聽官茶小象和5月新產品線“geelato”）

截至2026年3月31日，霸王茶姬會員數突破2.48億，季度凈增超千萬，季度活躍會員數接近5000萬，環比增長11.7%，會員規模與品牌黏性持續提升。2026年1月，霸王茶姬完成會員體系全面煥新，一季度共落地217場線下會員活動，包括茶友品鑒會、好朋友生日會、茶友體驗活動、ESG公益活動等，通過線上數字化運營、線下體驗互動，持續提升用戶體驗與品牌連接度。

此外，霸王茶姬圍繞早餐、夜間、校園、婚禮等多元場景，擴充“早系列”“晚系列”場景專區，提升品牌在不同消費時段與生活場景中的滲透率。

海外市場GMV同比增長139%，全球企業格局確立

本季度，霸王茶姬海外業務仍是亮點之一。財報顯示，霸王茶姬海外市場GMV達4.26億元，同比增長139%，海外同店GMV增速環比改善近14個百分點，海外市場已成霸王茶姬重要增長引擎。

事實上，自2018年成立海外事業部，2019年在馬來西亞開出第一家海外門店以來，霸王茶姬的海外拓展之路從未停歇。目前，霸王茶姬已搭建起全球企業組織架構，在新加坡、美國分別設立亞太區總部、北美區總部。

無論從組織架構、門店覆蓋，還是從本地化運營、消費者認可度來說，霸王茶姬已經打下成為一家全球消費品牌的堅實基礎。截至2026年3月31日，霸王茶姬海外門店總數達374家，已進入馬來西亞、新加坡、泰國、印度尼西亞、菲律賓、越南、美國等海外市場。

（霸王茶姬菲律賓首店開業）

一季度，霸王茶姬泰國門店已從曼谷拓展至清邁，印尼市場已從雅加達拓展至巴厘島。4月30日，霸王茶姬正式進入韓國市場，三店齊開，部分門店排隊時長超2小時。霸王茶姬中國澳門首店亦于5月正式開業。試運營期間，會員單日環比增長最高達318%。

面向不同市場，霸王茶姬采用本地化運營方式。例如，在印尼，霸王茶姬已完成HALAL清真認證體系建設；在新加坡，霸王茶姬推出山茶烏龍、谷香焙茶等區域限定產品，并在部分CBD門店試點早餐產品組合，帶動早餐時段銷售實現翻倍增長；在菲律賓、韓國等市場圍繞本地消費者生活方式打造差異化門店空間與消費體驗，強化品牌在當地年輕消費群體中的認知與影響力。

從一家來自中國云南的新茶飲品牌，到如今邁向全球消費企業之路，正如霸王茶姬高管在上一季度財報會上所說，2025年霸王茶姬主動進行了一系列調整，2026年初調整已見成效，經營穩健增長。長期來看，霸王茶姬目標始終清晰：中國市場正在進入高質量可持續發展階段、持續探索海外市場、公司走向全球企業格局，堅持成熟、穩定、可持續的高質量增長。

編輯：馮磊