江蘇
在2026年5月29日的一期老牌航運分析播客《What's Going on with Shipping》中，美國海軍戰爭學院教授、航運史專家薩爾·麥考利亞諾提出了一個頗具現實意味的觀點：霍爾木茲海峽的航運受阻已經持續了三個多月，這期間最大的地緣受益者，也許不是直接參與博弈的各方，而是遠在莫斯科的俄羅斯。
經濟制裁的邏輯，往往要接受物理世界供需法則的考驗。當波斯灣陷入僵局，導致大量原油以及來自卡塔爾的液化天然氣等能源供應受阻時，面對重重經濟限制的俄羅斯，反而借由這場危機實現了能源收益的顯著增長。
高油價下俄羅斯原油的逆勢出口
在地緣博弈中，有時限制對方的舉動，反而會給第三方帶來機會。
由于霍爾木茲海峽的通航不暢，全球能源供應鏈感受到了巨大的壓力。這直接導致俄羅斯烏拉爾原油等品種的價格出現了較大幅度的上漲。
據相關數據分析，俄羅斯在今年3月和4月的原油出口量不降反升，日均出口量有所增加。在國際原油價格處于高位的背景下，俄羅斯獲得了可觀的能源收益。
值得注意的是，為了維持這種運輸，一支游離于常規西方金融監管之外的“影子船隊”逐漸成型。這些船只往往缺乏主流的跨國保險，甚至在航行中頻繁關閉定位系統。
如今，它們不僅活躍在黑海和地中海，還在復雜的局勢下承擔著相當一部分的能源運輸任務。
避開傳統航道的戰略調整
當然，這種能源運輸并非沒有風險。播客提到，針對俄羅斯航運的破襲行動在某些區域正變得越來越頻繁：
- 隱蔽破壞： 據俄方通報，近期在部分港口停靠的船只船底，排查出了隱蔽性極強的爆炸裝置。
- 無人裝備襲擊： 在地中海等區域，針對俄方LNG船和貨輪的無人艇襲擊也時有發生，并造成了實際的破壞和人員傷亡。
面對這種風險，俄羅斯采取了具有戰略眼光的應對措施：避開危機四伏的傳統航線，強行提前開啟“北極航線”。
在重型核動力破冰船的開道下，滿載天然氣的冰區船在卡拉海完成了早期跨越。
通過將航道北移至相對安全的區域，俄羅斯不僅規避了無人艇的攔截風險，還在其他地區LNG供應受阻的窗口期，將能源迅速運往需求旺盛的亞洲市場。
美英在能源制裁上的政策微調
這場博弈中更引人注目的，是西方國家在面對國內經濟壓力時，其制裁政策所展現出的靈活性和妥協。
在英國，為了緩解霍爾木茲通航受阻導致的成品油短缺，政府在5月中旬發放了一項新的“通用貿易許可”。
這在很大程度上默許了從第三國進口由俄羅斯原油提煉出的成品油，客觀上為這部分能源進入市場提供了便利。
在美國，情況也類似。美國財政部相關部門（OFAC）近期出臺了新的許可證，將部分在特定日期前裝船的俄羅斯原油及石油產品的運輸豁免期延長。
這種豁免政策的推出，反映了決策層的現實考量——為了避免國內因高油價引發通脹和民眾不滿（尤其是在選舉周期），白宮在一定程度上放松了能源限制，即使這意味著俄方的能源收入將繼續增長。
特殊船隊的全球航行
在獲得經濟收益的同時，俄羅斯也在積極調配其軍事和特殊運輸力量。播客披露，規模龐大的俄羅斯特殊運輸編隊正在全球水域活動：
- 大西洋/波羅的海方向： 在護衛艦的伴隨下，包含受限軍事貨輪在內的編隊強行穿越直布羅陀，抵達敘利亞塔爾圖斯港，進行了物資補給。
- 太平洋方向： 日本方面近期也觀察到由多艘護衛艦和大型貨輪組成的編隊通過相關海域。這支編隊采取了關閉定位系統等隱蔽航行方式，向紅海和波斯灣方向挺進。
這些運輸編隊的動向表明，俄羅斯正在利用當前的局勢，加強在關鍵海域的物資部署和存在感。
重開航道成為關鍵
現實的地緣博弈往往充滿連鎖反應。
正如薩爾·麥考利亞諾在分析結尾所指出的：如果西方國家真的希望在經濟上限制俄羅斯，那么盡快結束波斯灣的摩擦、恢復霍爾木茲海峽的正常通航，已經不僅僅是一個區域和平議題，而是關乎全球能源定價權和制裁有效性的關鍵任務。
只要海峽通航不暢，全球能源價格就會維持高位，相關的制裁防線也將在高油價的沖擊下不斷被變通和削弱。
曾經試圖設定的能源“價格上限”，在復雜的供需現實和破冰船的轟鳴聲中，正面臨著嚴峻的挑戰。
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