本報（chinatimes.net.cn）記者帥可聰 北京報道

2026年5月29日，A股三大指數集體收跌，創業板指重挫逾2%，點位回落至上證指數下方。全市場單日成交額達3.34萬億元，下跌個股超3800只。熱門芯片股普遍大幅下挫，白酒板塊逆勢走強。

中泰證券分析師王永健在29日發布的研報中表示，指數進一步上行面臨海外流動性預期收斂、估值約束、地緣擾動等多重阻力，當前位置建議適度減倉、兌現收益，若后續市場出現合理幅度的調整，可擇機重新布局。

創業板指高位重挫逾2%

5月29日，亞太主要股市走勢分化，日韓股市雙雙大漲，創下歷史新高。截至收盤，日經225指數漲2.53%，報66329.50點，年內累計漲幅達31%；韓國綜合指數漲3.55%，報8476.15點，年內累計漲幅達101%，在全球股市中一騎絕塵。

A股三大指數則高開低走，午后出現明顯跳水。截至收盤，上證指數跌0.73%，報4068.57點；深證成指跌1.81%，報15575.13點；創業板指跌2.11%，報4037.95點。其中，創業板指快速脫離前一天創下的歷史高位，回落至上證指數下方。

此外，滬深300指數下跌0.45%，北證50指數大跌3.24%；科創50指數暴跌5.04%，創下今年3月初以來最大單日跌幅。

A股全天成交額達3.34萬億元，較前一日放量逾3500億元，為連續第25個交易日成交額超2.5萬億元。

盤面上，31個申萬一級行業板塊多數下跌，食品飲料、煤炭、公用事業板塊漲幅居前，分別上漲3.02%、2.41%、2.34%；綜合、國防軍工、電子板塊跌幅居前，分別下跌5.39%、4.79%、4.44%。全市場下跌個股達3884只，其中59只個股跌停；上漲個股為1542只，其中67只個股漲停。

從主力資金流向來看，凈流入前三的行業板塊為電力、銀行、白酒，分別凈流入55.61億元、24.49億元、23.98億元；凈流出前三的板塊為半導體、光學光電子、消費電子，分別凈流出379.28億元、91.16億元、71.47億元。

熱門芯片股普遍下挫，中芯國際大跌近9%，單日成交額超220億元；寒武紀大跌逾5%，海光信息、芯原股份大跌逾6%，滬硅產業大跌逾9%。消息面上，5月28日晚間，國家集成電路產業投資基金最新減持進展披露，對中芯國際、滬硅產業、德邦科技三家半導體企業的持股比例進行下調。

白酒板塊逆勢走強成為一大焦點，酒鬼酒股價收盤漲停，金徽酒漲逾5%，五糧液、舍得酒業、順鑫農業、口子窖漲逾4%；貴州茅臺大漲3.92%，股價重回1300元上方。此外，受益于城市更新“十五五”規劃出爐，房地產板塊迎來反彈，萬科A股價盤中一度漲停，最終收盤上漲逾7%。

劇烈波動下如何抉擇

5月29日是5月最后一個交易日，在整個5月份，上證指數累計下跌1.06%，深證成指累計上漲3.1%，創業板指累計上漲9.81%。隨著近期市場持續調整，投資者后市應如何抉擇？

方正證券分析師金晗、楊文吉認為，A股市場經歷前期顯著反彈后或轉入震蕩蓄勢階段，消化前期獲利盤與局部過熱壓力，夯實行情基礎。科技成長方向憑借強勁的產業趨勢與盈利兌現能力，有望繼續成為引領市場的核心主線，而國內外科技公司二季度財報成為關鍵觀測點，若科技板塊業績持續超預期，將強化全球成長風格共識，屆時行情有望再上臺階，短期回調則是提供布局機會。

王永健表示，往后看，預計指數波動放大，科技內部切換。在海外高利率環境延續的背景下，科技賽道仍是全市場景氣度相對占優的資產方向，但伴隨科技龍頭IPO逐步落地，標志著本輪科技行情正式進入“服務實體、融資落地”的新階段，板塊整體進一步大幅擴張估值的必要性與空間邊際下降，后續科技內部輪動節奏或將明顯加快。

他認為，當前滬指點位與科技板塊整體估值已處于相對合意區間，若指數繼續快速上行，可能引發居民存款入市節奏不可控、資金行為趨同，進而導致市場波動與后續調整壓力加大，不利于行情平穩演繹。

在配置策略上，王永健建議，當前位置適度減倉、兌現收益，若后續市場出現合理幅度的調整，可擇機重新布局。科技內部結構優化，可重點切換至儲能、機器人、軍工、港股互聯網等高賠率、高彈性方向，適當規避前期漲幅過高、估值透支的細分領域。此外，年內厄爾尼諾現象預期升溫，有望抬升食品鏈通脹預期，建議關注農林牧漁（飼料、養殖）、食品飲料（白酒、調味品、休閑食品）、家電（空調）等細分方向。

星石投資相關人士則向《華夏時報》記者表示，短期來看，受股市情緒波動、科技板塊成交高擁擠度等因素影響，市場可能處于整體震蕩、結構再平衡的階段，市場情緒、邊際資金流動對板塊的影響會更為明顯，高估值板塊的波動可能相對較大。

中期視角下，科技板塊的中期邏輯仍在，產業趨勢明晰、業績兌現能力強的科技類資產仍值得關注，待估值壓力消化后或仍有較好機會。并且，目前部分中國核心資產處于估值低位，已經具有中長期投資性價比，隨著基本面的逐步企穩也有望有所表現。

責任編輯：麻曉超 主編：夏申茶