北京
在股息投資者群體里，VIG與SCHD之間的爭論，比其他任何兩只基金的對比都要激烈。這兩只產品都躋身全球規模最大、交投最活躍的股息型交易所交易基金之列，費率都很低，而且長期回報都相當扎實。
但它們并不是同一類基金——為自己的資金配置選錯產品，會對收入和總回報產生不可忽視的影響。本次全面更新的數據截止到2026年5月27日，涵蓋了SCHD近一年的爆發式上漲、VIG在更長周期中的穩健優勢，以及SCHD在2024年成分股調整后發生的一切變化。
先看一組快速統計數據。截至2026年5月27日，VIG與SCHD在核心指標上呈現出明顯差異。
在討論任何業績數字之前，最需要弄明白的是兩只基金的核心策略差異。VIG是一只股息增長型基金，追蹤標普美國股息增長指數。該指數要求成分股公司必須連續至少十年提高股息。由此構建出的持倉組合，傾向于高質量成長公司，比如微軟、蘋果、博通和維薩，這些公司的共同特征是能夠可靠地增加股息。正因如此，VIG的股息率并不高，大約在1.5%，因為其大部分持倉公司選擇將利潤再投資，而非大量派發。
SCHD則是一只兼顧股息質量與收益率的基金，追蹤道瓊斯美國股息100指數。它依據高股息率、強勁的現金流與債務比、凈資產收益率和股息增長率四項標準，篩選出100只股票。最終形成的組合具有明顯更高的股息率，約3.2%，同時在金融、能源、醫療保健和必需消費品板塊上傾斜力度更大——這些領域往往能產生持續穩定的現金流。簡單來說，如果看重股息增長與總回報，可以觀察VIG；如果希望今天就獲取股息收入，同時仍關注資產質量，SCHD是更直接的選項。
把目光轉到2026年的業績對比。兩只基金過去一年都交出了不錯的表現，但SCHD的沖勁明顯更猛。所有回報數據均為截至2026年5月27日的總回報，超過一年的周期已做年化處理。2026年年初至今，SCHD上漲超過20%，VIG上漲約6.5%；最近12個月，SCHD攀升31%，VIG上漲22%。短期畫面確實令人印象深刻。但把時間軸拉長，情況就顛倒了過來：無論是三年還是五年年化回報，VIG都跑在了前面。VIG偏向成長的持倉組合，在完整的市場周期中實現了更好的復利積累。
這里面的經驗很清晰：SCHD往往在價值風格輪動和尋求收益的環境中表現更好，而VIG更容易在成長驅動的牛市中占據上風。同時持有兩只產品，可以在一定程度上平抑這種周期性波動。
關于SCHD在2024年的成分股調整，有必要單獨說明。SCHD每年三月進行再平衡，而2024年的調整堪稱基金歷史上最重要的一次。由于部分公司未能通過道瓊斯股息100指數的質量篩選機制——包括現金流與債務比、凈資產收益率和股息增長率的要求——該指數剔除了一批知名持倉，同時納入了新的成分股。這次調整在2024年初曾對SCHD形成階段性拖累，因為基金需要完成再平衡操作。不過，更新后的組合在此后階段開始展現不同的面貌。
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