北京
5月26日，高通（QCOM）股價小幅上漲。當天有報道稱，這家移動芯片巨頭與字節跳動簽署了一項具有里程碑意義的協議，將為后者供應人工智能芯片。作為TikTok的母公司，字節跳動成為高通新近發布的數據中心硬件產品的首個高量產客戶，凸顯出高通正迅速轉型為AI基礎設施領域的重要參與者。
計入今天的漲幅后，高通股價自4月初以來已接近翻倍。
這筆交易對高通而言，提供了一份確定的證據，證明公司有能力在移動處理器之外的業務領域成功實現規模化擴張。據彭博社報道，字節跳動將采購數百萬顆高通的專用集成電路（ASIC），為其下一代AI智能體軟件提供算力支持。
拿下字節跳動這類頂級超大規模客戶，驗證了高通的芯片架構路線，也讓公司得以直接切入快速增長的推理加速層，與英偉達（NVDA）和AMD展開正面競爭。對于投資者來說，這項協議意味著可預見的、規模化驅動的經常性收入，而非一錘子買賣的設計訂單，這或許會推動高通股價在年內獲得更高的估值倍數。
在數據中心業務之外，高通的汽車業務同樣在快速擴張。公司與Stellantis等汽車制造商的合作持續深化，其驍龍數字底盤產品線的收入預計將在今年突破60億美元。
衍生品市場對高通股價同樣保持樂觀。數據顯示，8月21日到期的期權合約設有311美元的價格上限，這意味著從當前價位仍有超過25%的潛在上漲空間。再加上1.5%的股息率和3月宣布的200億美元股票回購新計劃，高通作為2026年的長期持倉標的顯得更具吸引力。
華爾街對高通的看法整體偏積極，盡管公司在4月下旬給出的當季業績指引低于分析師預期。Barchart的數據顯示，高通股票的共識評級處于“持有”檔，但華爾街給出的最高目標價達到300美元，預示著這家納斯達克上市公司未來12個月內仍有約20%的上漲空間。
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