北京
周三，云計算軟件商Salesforce交出了一份喜憂參半的成績單：季度業績強勁，但全年指引卻沒能達到華爾街預期。財報發布后，股價在盤后交易中幾乎原地踏步。
截至4月30日的季度里，公司收入同比增長13%，達到111.3億美元，超出LSEG共識預期的110.5億美元。調整后每股收益報3.88美元，同樣輕松跑贏分析師預估的3.12美元。凈利潤從一年前的15.4億美元（每股1.59美元）上升至21.1億美元（每股2.42美元）。調整后凈利潤剔除了股權激勵支出、所得稅和無形資產攤銷的影響。
然而，真正讓市場猶豫的是公司的下半年展望。Salesforce給出的當前季度指引為：調整后每股收益3.25至3.27美元，收入112.7億至113.5億美元。對比來看，LSEG匯總的分析師預期是每股3.25美元、收入113.6億美元。公司同步上修了全年調整后每股收益至14.06到14.12美元，收入區間定在459億到462億美元。這個收入區間的中點為460.5億美元，隱含增長率約11%。而分析師們此前普遍預計全年調整后每股收益為13.22美元，收入461.2億美元。
公司首席運營兼財務官Robin Washington在電話會上解釋，這份指引已經把幾大逆風因素納入考量：營銷和商務板塊持續承壓，Tableau的預訂量與續約表現走弱，以及數據管理公司Informatica收購完成后帶來的許可收入波動加劇。Informatica是去年11月Salesforce以96億美元拿下的資產，本季度為公司貢獻了4.28億美元收入。
另一個吸睛的焦點是AI助理工具Agentforce。它能夠自動執行部分銷售和客服流程，是公司押注的增長引擎。包含銷售、服務、營銷、商務和Slack在內的Agentforce應用，季度訂閱與支持收入報69.1億美元，同比增長近9%。Data 360、無頭平臺及其他訂閱與支持收入則大漲25%，達到36.8億美元。公司的年化收入指標顯示，Agentforce已首次突破10億美元大關，達到12億美元，同比增長205%。
不過，華盛頓也點名兩個軟肋：Tableau和商務類別在本季度表現疲弱。此外，衡量已簽約但尚未確認收入的剩余履約義務，本季度末報679億美元，略低于StreetAccount匯總的686.1億美元共識值。本季度，Salesforce還收購了商務類創業公司Cimulate和銷售類創業公司Momentum，收購金額均未披露。近幾年，公司同時借助并購和新工具推出兩條腿走路，撐開增長空間。
投資者對Salesforce的憂慮并未消散。市場擔心AI大模型會擠壓公司及其他軟件開發商的發展空間。截至周三收盤，Salesforce股價在2026年已累計下跌33%，同期標普500指數上漲約10%。
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