貴州
5月26日鳳凰灣財經(jīng)論壇上，高志凱提到一個情況，2026到2027年上半年可能發(fā)生重要變化，這不是隨意猜測，而是經(jīng)過分析得出的結(jié)論，他講完之后，現(xiàn)場聽眾沒有立即回應(yīng)，大家都在看手機(jī)，好像在等待某種確認(rèn)信息，他說的核心問題其實(shí)是美國國債面臨的壓力越來越大。
現(xiàn)在美國欠的錢有38.5萬億美元，快要到39萬億了，國內(nèi)生產(chǎn)總值才30萬億出頭，債務(wù)比整個經(jīng)濟(jì)還多出1.27倍，國際上一般認(rèn)為60%是安全線，美國已經(jīng)超出一倍還不止，更讓人吃驚的是，光還利息每年就要1.12萬億美元，這比國防支出還要高，這就意味著美國政府不管做什么都得先拿錢還債，剩下的錢勉強(qiáng)用來發(fā)工資、修路、搞醫(yī)保，這不是財政緊張的問題，而是完全被利息給綁住了。
有人覺得欠債沒什么大不了，以前也經(jīng)歷過類似情況，但2008年那次完全不同，當(dāng)時房地產(chǎn)泡沫破裂，銀行把壞賬打包轉(zhuǎn)賣，杠桿率超過三十倍，一垮就全盤崩潰，如今房價沒那么瘋狂，可政府成了最大的借款方，美聯(lián)儲過去還能降低利率、印鈔票來救市，現(xiàn)在利率幾乎接近零，再下調(diào)的空間非常有限，量化寬松實(shí)施了十幾年，資產(chǎn)負(fù)債表膨脹到八萬億美元，繼續(xù)擴(kuò)大規(guī)模的話，市場是否還買賬都難說。
我查過數(shù)據(jù)，2026財年聯(lián)邦利息支出第一次超過軍費(fèi)，這在過去幾十年從沒出現(xiàn)過，以前打仗花錢多，現(xiàn)在連還債都比打仗貴，這不是數(shù)字游戲，是真實(shí)的錢流方向變了，老百姓交的稅，一半以上直接進(jìn)了債券持有人口袋，而不是去修學(xué)校、建醫(yī)院，這就像你信用卡刷爆了，每月還款占工資八成，你自然就不敢再消費(fèi)。
黃金價格最近又慢慢往上走，這倒不是因?yàn)橛腥嗽诔醋鳎怯行┤诵睦镩_始發(fā)慌了。回想2008年金融危機(jī)的時候，金價從七百美元一路漲到快兩千，市場下跌時它能撐得住，上漲時它不一定比股票跑得快，但真要保命的時候，它確實(shí)靠得住。同樣，手頭留點(diǎn)美元現(xiàn)金也很重要，不是叫你放在家里發(fā)霉，是萬一遇到緊急情況，可以換糧食、買藥、交房租。不少人總覺得“我有工作就沒事”，可2009年美國失業(yè)率一下子沖到百分之十，多少中產(chǎn)家庭一夜之間回到十年前的光景。收入一斷，就算手里的資產(chǎn)再值錢，也派不上用場。
股市還在創(chuàng)新高，標(biāo)普500站上5800點(diǎn)，表面看一片繁榮，企業(yè)盈利增速卻在放緩，全靠回購和低利率撐著，這就像老房子刷漆，墻皮看著新，里頭木頭早就朽了，大家習(xí)慣美聯(lián)儲兜底，現(xiàn)在卻兜不住，因?yàn)閭鶆?wù)太大，印鈔機(jī)轉(zhuǎn)太快，外國買家已經(jīng)開始減持美債，日本、中國、沙特都在減倉，不是不信任美國，是擔(dān)心自己被拖下水。
兩黨現(xiàn)在都不敢提節(jié)省開支的事,軍費(fèi)不能減少,社保不能改動,醫(yī)保一改革就會失去選票,2026年大選即將到來,誰提出增加稅收或削減福利就等于斷送自己的政治生涯,結(jié)果問題越積越多,解決時間越拖越久,就像鍋爐壓力表的指針快要頂?shù)郊t色區(qū)域,操作員還在說再等等可能沒事。
根據(jù)財政部日歷，6月還有幾筆大額國債到期要續(xù)發(fā)3萬億元，如果買家猶豫，收益率就會上升，一上升，所有貸款成本跟著增加，企業(yè)借不到錢，只能開始裁員，這不是預(yù)測，是連鎖反應(yīng)，你不用懂金融，只需要知道：當(dāng)一個國家借錢花的錢比賺的還多，它就離轉(zhuǎn)折點(diǎn)不遠(yuǎn)了。
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