2015年牛市后，到現(xiàn)在11年的時間，這11年，最清醒最淡定的，應(yīng)該要說是2026年！

因?yàn)槭袌鲂纬闪藘蓚€非常極端的走勢，一個就是以芯片產(chǎn)業(yè)鏈為主的科技行業(yè)，受到市場的追捧，最終形成了罕見的泡沫，另外一個就是以白酒為主的消費(fèi)，受到市場的冷落，最終形成了罕見的大機(jī)會！

最近幾年，研究白酒的一些心得！

白酒今天就不說了，因?yàn)榻裉欤嗟氖钦f一說科技行業(yè)！

很多人問我，為什么不碰科技，為什么不碰芯片，其實(shí)在我投資體系里，很少分行業(yè)，我只圍繞兩條主線，一條就是最優(yōu)商業(yè)模式，一條就是股息！因?yàn)樽鳛橥顿Y者，最穩(wěn)健的模式，就是持股收息，擁有高股息的企業(yè)，基本都是擁有非常好的商業(yè)模式！

投資心法102：抱團(tuán)者，必崩盤，相信常識！

炒作，其實(shí)市場每幾年就會來一次，上面文章，列舉了幾家2021年被炒作的企業(yè)，現(xiàn)在回頭看，已經(jīng)面目全非！

在市場生存，其實(shí)沒那么簡單，你學(xué)遍所有的投資方法后，最關(guān)鍵的是，還有降伏那顆躁動的心！在市場待久了，其實(shí)漲跌見多了，更多的不是麻木，而是敬畏，看到有泡沫的，只要計(jì)算出來，悄悄的遠(yuǎn)離就行！

所以我也給我體系中定了一條，最近五年平均市盈率超過50倍的企業(yè)不碰！

好的投資，一定是深入研究和獨(dú)立思考的結(jié)果！現(xiàn)在我的投資生活，安排的非常滿，滿到我沒時間和其他人閑聊，因?yàn)槊刻於加锌床煌甑臅涂床煌甑膱?bào)！

如果做其他的生意，可能和其他人閑聊你會挖掘出商機(jī)，但是做投資，唯一的捷徑就是多閱讀提高自己的認(rèn)知和多走出去看看外面的世界，來開闊自己的眼界！

因?yàn)橥顿Y的本質(zhì)，就是把未來五年十年二十年要發(fā)生的事確定下來，然后現(xiàn)在去布局，當(dāng)時資本市場還有一個更大的特點(diǎn)，就是那些你認(rèn)為的未來，早已被聰明的一級市場給挖掘出來了！

20年前，手機(jī)很罕見，現(xiàn)在，誰沒手機(jī)？20年前，網(wǎng)購很罕見，現(xiàn)在，誰又不網(wǎng)購？時代的變遷，我們無法預(yù)期，但是，我們可以守住那些優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，守住那些永恒的需求！

讓優(yōu)秀的企業(yè)在時間的推動下變得更強(qiáng)大，自己作為股東分享一份企業(yè)成長的果實(shí)！

但是現(xiàn)在我們的時候，被互聯(lián)網(wǎng)包圍著，看到的很多消息，其實(shí)都是非常扭曲事實(shí)，背后的原因就是有很多利益團(tuán)體在！

前幾年，有一個詞，叫資金抱團(tuán)，現(xiàn)在這個詞變了，叫g(shù)ong募！

什么是資金抱團(tuán)，就是股市中那些所謂的基金經(jīng)理，為了取得好的收益，幾家基金抱團(tuán)個股，通過講故事，讓個股不斷創(chuàng)造泡沫，最終散戶看到掙錢效應(yīng)，沖進(jìn)去成為接盤手，高位被套！

抱團(tuán)者，必崩盤，為何？因?yàn)檫@就是一個擊鼓傳花的游戲！我給大家舉9家企業(yè)，大家可以半年后，一年后，三年后再來看！

中際旭創(chuàng)，2025年凈利潤107億的企業(yè)，現(xiàn)在市值12888億，未來三年最多值5000億，500元都嫌貴！

寒武紀(jì)，2025營收才64億的企業(yè)，過去六年，虧了五年，2025年凈利潤20億，現(xiàn)在市值就8220億，大家沒看錯，400倍市盈率，即使未來再怎么牛，做到百億利潤，現(xiàn)在依然很貴，依然也不值這么多！未來三年最多值3000億！

兆易創(chuàng)新，過去幾年，最高凈利潤20億，可以看成是一家20億凈利潤的企業(yè)，市值高達(dá)3270億，如果凈利潤沒發(fā)生變化，市值大概就是1000億左右！

這企業(yè)更有意思的是，董事長不斷地減持，累計(jì)套現(xiàn)了70多億！如果是分紅，分這么多，我非常佩服，但是減持這么多，就只能笑笑了！

源杰科技，2025年?duì)I收6億，凈利潤1.9億，市值1400億，比瀘州老窖市值還大，未來三年，如果業(yè)績不能釋放，也會價值回歸，就是幾百億的體量！

很多人看到這，會說我吃不到葡萄說葡萄酸，其實(shí)不是的，只是看透選擇不參與而已！

這些例子，不僅僅是今年的科技，前幾年的光伏等等都是如此，在市場待久了，就會知道，市場的威力，抵不住誘惑，市場就是一個財(cái)富消化機(jī)器，總會有坑等著你！

我寫這些，不是唱空這些企業(yè)，這些企業(yè)其實(shí)都是非常優(yōu)秀且掌握一定核心技術(shù)的企業(yè)，但是從價格和市值看，已經(jīng)透支未來三五年甚至十年的發(fā)展機(jī)會，從三五年的角度看，好的高位震蕩，業(yè)績不如預(yù)期的最終都是腰斬！

為什么？因?yàn)槭挛锏陌l(fā)展，很多都是超乎我們的想象的！

大家看看華夏幸福，2019年都還是年凈利潤140多億的企業(yè)，過了六年，到2025年凈利潤就是虧200多億，現(xiàn)在市值才50億的，從1600億跌下來的！

這絕對不是偶然，也不是特例，而是市場規(guī)律，市場的規(guī)律，就是在大趨勢面前，機(jī)構(gòu)高度控盤，但是最終結(jié)果，依然是價值回歸，到頭來，都是樹倒猢猻散！

今天寫此文，只是給大家提一個醒，少碰泡沫股！什么是泡沫股，pe超過50倍的，一定要謹(jǐn)慎，超過80倍的，看都別看，更別說買了！

市場永遠(yuǎn)不會變，原因就是人性的貪婪恐懼永遠(yuǎn)存在，最終就是一起起刀口舔血的慘案而已！

頂部的時候，往往就是讓你激情澎湃想追高，底部的時候，往往就是讓我失望絕望想割肉，抵住誘惑，相信常識，守正出奇，這些只不過是一次又一次的周期輪回而已！

只要在市場里面，時刻就該多一份清醒！守住價值，價值終究會回歸，只需多一份耐心而已！