湖北
朋友們，黃金又跌了，倫敦金現一度跌破了四千四百點。這黃金是進入長期熊市不值得投了嗎？未來還有可能再創輝煌嗎？今天我們緊急加更一期，把黃金現在的困境以及它以后破局的可能點，我們來一次性說清楚。如果說你現在手里有黃金，或者說正在猶豫還要不要入局的，這期一定記得點贊收藏。
首先，黃金它短期里面確實很難有起色。核心的問題是高油價對于黃金的壓制。我知道最近整個談判的情況是反反復復，一天一個樣。但你不要管它到底談成什么樣，這都不重要，油價短期就是很難回到沖突之前的。為什么？很簡單的一個道理，哪怕那個通道明天他就給你恢復了，但信任這個東西沒有辦法那么快修復起來。
船是可以過，但這個不代表船東和保險公司就相信你，就敢馬上讓你把船開過去了。戰爭險的費率，這個航道到底安不安全，都要重新掂量一下才可以。那上一輪紅海出事的時候，當時也是一樣的，風險也是降下來了，但是主流的貨船也沒有立刻回去，包括現在它的通行量還比以前正常年份要低了八成多。
航道信用的恢復它就是會比航道本身要來得慢得多。而且現在的麻煩還不只是這個油運不出去，更麻煩是油它產不出來了。根據EIA的估算，光是四月份，海灣那幾個產油國就被迫關停了大約一千零五十萬桶一天的原油產量。那主要是它產量也運不走，油罐充滿了，那油田它只能把負荷給降低，甚至是直接關停。
而關鍵的這些油田，有研究機構去估算了，大概九成都不太好快速重啟的，基本上都是老油田和一些海上平臺。關一個月要想重新滿產，這個時間周期得按月甚至按年去算。還有個更要命的，庫存真的是要撐不住了。根據EIA的數據顯示，今年二季度全球原油庫存平均每天要被抽走八百五十萬桶。
說白了，現在全球的缺口都要靠消耗各自的家底去填一下，哪經得住長期這樣耗下去，誰家家底那么厚啊？根據EIA的數據來算一下，今年五月份六月份WTI原油還會在一百零六美元的這個高位，就算后面航道順利，四季度它可能才能回到八十九美元左右，就全年的均價差不多應該會在九十五美元左右。
大概要到明年才有可能慢慢回落到七十九美元左右。但是咱也別太開心，因為你不要忘了二零二五年才六十九美元。說白了，不論這個談判到底后面談成什么樣，油價它短期就是回不去了。油價下不來，黃金就會很難受。你想油價高高掛著，通脹就壓不下去。歐美四月的CPI已經同比漲到了百分之三點八，核心CPI更是沖到了百分之六，這是二零二二年底以來的最高水平。
現在別說降息了，市場都開始重新討論加息的可能了。你可能會納悶，說黃金不也是抗通脹的嗎？那為什么不漲反跌呢？問題就出在這里，這一次市場怕的其實不是通脹本身，是擔心它會被逼著更久不降息，甚至又重新開始討論加息。這個預期一起來，美元就走強了，美債收益率就會往上走了。
黃金它再好，但它本身是不生息資產，那這么一比較，短期里面黃金就沒有任何優勢了。那黃金是不是就徹底沒有指望了？倒也不是。這里有一個破局點，高油價它其實本身是一把雙刃劍。現在市場的確是害怕通脹再壓住高利率，利空黃金。但萬一油價這樣持續高漲下去，開始吞噬企業利潤了，開始壓制老百姓的消費了，就會帶來整個經濟數據的走弱。
到這個時候，高通脹就不再是最棘手的問題了，核心的問題就會變成怎么樣避免衰退。市場就會開始押注降息救市。那到了這個時候，黃金就會迎來新一輪的跳漲。所以同樣是高油價，溫和高位的時候，它是黃金非常強勁的對手。但如果說是持續高位，當人開始害怕經濟衰退了，反倒會成為黃金翻身的一個最好的契機。
那眼下客觀來說，整個市場也就走到前半段而已。能不能走到后半段，的確是要看更多美國的一些經濟數據。或者更通俗一點來說，你覺得美國那幾個AI巨頭能不能撐住接下去的經濟數據呢？關于AI和美國經濟的關系，我前面有太多聊過了，這里就不再展開了，有興趣的朋友可以點個關注，往前再翻一翻。
我們總結來說，當下現在這個節點，黃金其實不值著急抄底。如果說你配置里面真的缺了一些黃金，或者說覺得太高了沒有下手的朋友，你可以慢慢地、分批地往里面添一點，不著急。那接下去所有問題的答案，其實都藏在下半年美國經濟數據里面。通脹要是繼續把降息摁死，那黃金就得再接著震蕩，還得繼續難受著。
油價要是高到了一定的位置，開始反噬了經濟，逼出了降息，那黃金才會真正開始起跳。黃金現在如果想要重新強勢起來，它的確缺一個理由。而這個理由，得高油價先把老美的經濟給逼到墻角了，市場才能真的買單。
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