參考消息網(wǎng)5月30日?qǐng)?bào)道 據(jù)美國(guó)消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道網(wǎng)站5月28日?qǐng)?bào)道，一項(xiàng)最新調(diào)查顯示，最富有家族的私人投資機(jī)構(gòu)(家族辦公室)正計(jì)劃對(duì)它們的投資組合進(jìn)行數(shù)年來(lái)最大規(guī)模的調(diào)整，其中許多機(jī)構(gòu)正將資金撤出美國(guó)。

瑞士銀行的《全球家族辦公室報(bào)告》顯示，高達(dá)60%的家族辦公室計(jì)劃明年對(duì)其投資配置進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，其中很多正在減持美國(guó)資產(chǎn)，增持新興市場(chǎng)資產(chǎn)。

在全球范圍內(nèi)，北美是這些家族辦公室計(jì)劃于未來(lái)12個(gè)月內(nèi)減少資產(chǎn)配置的唯一地區(qū)。它們表示，計(jì)劃增加在拉丁美洲和非洲的資產(chǎn)配置。

瑞銀美洲私人財(cái)富管理部門主管約翰·馬修斯說(shuō)：“去年，所有家族辦公室都非常擔(dān)憂全球貿(mào)易關(guān)稅緊張局勢(shì)……如今，這種擔(dān)憂轉(zhuǎn)向了地緣政治緊張、全球債務(wù)和目前的利率情況，而且擔(dān)憂的不只是短期影響，更在于這些因素的長(zhǎng)期影響。”

這種回撤反映出家族辦公室在更廣泛層面撤離美國(guó)的轉(zhuǎn)變。美國(guó)高度集中的股市，以及對(duì)人工智能泡沫、關(guān)稅、美元貶值、經(jīng)濟(jì)政策動(dòng)蕩和不斷上升的債務(wù)及債券收益率的恐懼，已經(jīng)導(dǎo)致大量家族辦公室減少其持有的美國(guó)資產(chǎn)，并將更多資金分散到世界各地。

投資顧問(wèn)們表示，這不是一場(chǎng)大規(guī)模“出售美國(guó)(資產(chǎn))”的交易浪潮，而是在全球危機(jī)不斷加劇之際，國(guó)際家族辦公室希望在地理上實(shí)現(xiàn)更加多元化的配置。

發(fā)生在烏克蘭和伊朗的戰(zhàn)爭(zhēng)、不斷變化的關(guān)稅、移民和債務(wù)之爭(zhēng)，都讓世界投資格局更加復(fù)雜。在沒(méi)有真正安全區(qū)的情況下，最好的策略就是在世界各地平衡風(fēng)險(xiǎn)。家族辦公室投資領(lǐng)域流行的新詞“司法管轄多元化”，就是指將資金分散到多個(gè)國(guó)家以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。瑞銀的調(diào)查顯示，如今，三分之二的家族辦公室在至少三個(gè)司法管轄區(qū)擁有可變現(xiàn)資產(chǎn)。約三分之一將這些資產(chǎn)分布到至少四個(gè)司法管轄區(qū)，包括拉丁美洲、美國(guó)、中國(guó)、歐洲、中東和亞洲其他國(guó)家。

家族辦公室的一個(gè)主要目標(biāo)是減少它們對(duì)美元的敞口，也被一些人稱為“去美元化”。瑞銀的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，超過(guò)四分之一的家族辦公室計(jì)劃減持以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)，三分之二預(yù)計(jì)對(duì)美元作為儲(chǔ)備貨幣的信心將下降，近半認(rèn)為它們對(duì)美元的敞口過(guò)大。

調(diào)查表明，瑞士法郎和歐元是用于實(shí)現(xiàn)多元化配置的首選貨幣。

調(diào)查顯示，家族辦公室認(rèn)為，在未來(lái)12個(gè)月乃至未來(lái)五年內(nèi)，最大的風(fēng)險(xiǎn)是地緣政治不確定性。排名第二的風(fēng)險(xiǎn)是全球貿(mào)易戰(zhàn)，其他排名較高的還有惡性通脹、網(wǎng)絡(luò)攻擊和債務(wù)危機(jī)。

調(diào)查寫(xiě)道：“這些風(fēng)險(xiǎn)表明，不僅要為短期波動(dòng)做好準(zhǔn)備，還需應(yīng)對(duì)長(zhǎng)期高企且相互聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)……家族辦公室似乎正致力于在更廣泛且更復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境中建立韌性，將調(diào)整資產(chǎn)配置和多地布局策略相結(jié)合。”

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，家族辦公室計(jì)劃增加新興市場(chǎng)持股，以及對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施和黃金的投資，同時(shí)略微減少現(xiàn)金和房地產(chǎn)持有量。

不過(guò)，美國(guó)與海外的家族辦公室之間差別很大。美國(guó)的家族辦公室樂(lè)于將資產(chǎn)集中在國(guó)內(nèi)。報(bào)告顯示，過(guò)去一年間，美國(guó)家族辦公室將其所持本國(guó)資產(chǎn)的平均占比從86%提高至88%。（編譯/張斯昊）