廣東
記者丨林健民
編輯丨葉映橙
5月29日，大消費板塊爆發，千億巨頭中國中免（601888.SH）上午強勢拉漲停，但午后炸板；截至收盤，報59.58元/股，漲8.8%，總市值為1224億元。
此前，中國中免股價于1月20日盤中創下99.8元/股的年內新高，隨后呈高位震蕩走勢，但2月24日跌停后便開啟了下行通道，截至昨日盤中，中國中免股價觸及年內新低54.56元/股，幾近腰斬。截至一季度末，中國中免股東戶數為31.05萬戶，較2月28日披露時減少了3.02萬戶。
股價漲停后，有中國中免的股吧網友表示“我還沒上車”“不鳴則已，一鳴驚人”，不過也有聲音認為上方套牢盤較多，質疑其上漲持續性。
公開資料顯示，中國中免主營免稅商品零售，一季度實現歸母凈利潤23.48億元，同比增長21.18%；其中海南地區營收125.85億元，同比增長28.26%。
方正證券認為，中國中免利潤高增，主要系海南離島免稅銷售改善驅動。2026年一季度，海口海關共監管海南離島免稅購物金額142.1億元/yoy+25.7%，購物人數181.6萬人次/yoy+18%，購物件數1097.7萬件/yoy+12%。26Q1，公司海南地區實現收入125.85億元/yoy+28%，其中春節期間三亞國際免稅城單日最高銷售額突破2億元，單日最高客流達9.2萬人次。離島免稅銷售情況在海南自貿港封關運作、離島免稅新政支持、中高端消費復蘇多重驅動下持續改善，利好公司整體收入與利潤增長。
此外，方正證券指出，中國中免持續推進境外業務進展。公司全資子公司收購DFS大中華區零售業務事項完成交割；同時，公司完成向LVMH集團、Miller家族增發H股股份，正式確立三方在全球旅游零售領域的合作伙伴關系，公司國際化布局和品牌協同能力進一步增強。渠道布局方面，上海機場、北京機場免稅店相繼實現高效轉場和順利開業，公司核心機場渠道運營能力進一步提升，有利于公司充分把握國際客流恢復機遇、持續升級國際航空樞紐免稅購物體驗。
估值方面，方正證券預計公司2026年至2028年歸母凈利潤分別為50.18/58.65/67.46億元，當前股價對應PE分別為26/22/19X，維持“推薦”評級。
21快訊記者據南財投研通數據統計，自5月以來，已有7家券商給予中國中免“買入”評級，2家“推薦”，“強烈推薦”“增持”和“跑贏行業”各一家；3家券商給出目標價，最低目標價為85元/股，最高目標價為101.15元/股。
（聲明：文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）
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