北京
全球7000種語言，AI能翻譯的不到200種。
但披薩行業的困境，不需要翻譯——關店數字已經說明了一切。
棒約翰、必勝客、達美樂，三大披薩連鎖正在經歷一場前所未有的震蕩。
關店、裁員、破產、賣身，這些關鍵詞在2025-2026年密集出現。
先說最新動態。
路透社消息人士透露，棒約翰在美國的最大加盟商納迪姆·巴杰瓦（Nadeem Bajwa）正聯手投資公司Irth Capital，與披薩連鎖談判，試圖買下整個公司并將其私有化。
巴杰瓦手里運營著大約300家棒約翰門店。
他本人沒回應，棒約翰和Irth Capital也拒絕評論，路透社這樣說明。
必勝客的劇本差不多。
知情人士告訴路透社，百勝餐飲集團（Yum Brands）正在與私募股權公司LongRange Capital進行排他性談判，想把必勝客業務賣出去。
這位知情人士說，LongRange和百勝談的是潛在交易，可能在未來幾周宣布——但沒有保證一定達成協議。
時間點是5月29日，LongRange拒絕評論，百勝沒回應。
談判在推進，但整個快餐業的逆風沒停。
通脹推高了價格，消費者需求萎縮，人們越來越不愿意外出就餐。
Popmenu一項調查的數字很扎眼：
68%的美國消費者說他們減少了餐廳消費，優先考慮"便宜"和"方便"。
具體到金額變化是：2026年2月，受訪者每周餐廳支出約90美元，而2025年6月這個數字是115美元。降幅接近22%。
披薩連鎖把自己的困境歸咎于三個東西：
競爭太激烈、人工和食材成本上漲、還有高得離譜的租金。
最終結果就是關店、重組、破產申請，三件套一個不少。
關店數字逐一盤點。
第一，必勝客。
母公司百勝2026年2月宣布，作為"Hut Forward"計劃的一部分，將在2026年上半年關閉250家表現不佳的門店。
第二，棒約翰。
在第四季度財報電話會上公布，要關閉300家表現不佳的餐廳，其中200家在2026年底前完成，剩下100家沒給時間表。
另外還要裁掉7%的員工。
第三，達美樂。
達美樂披薩企業（Domino’s Pizza Enterprises），這家全球披薩連鎖最大的加盟商，2025年說要關閉205家低績效門店。
同時，總部位于加州歐申賽德的加盟商North County Pizza Inc.在2025年3月11日申請了第11章破產保護，要重組業務。
三家公司加起來，關店規模超過750家。
這還不算那些已經破產重整的小加盟商。
再看交易端。
棒約翰是全公司私有化，必勝客是業務板塊出售，達美樂是加盟商層面的破產重組。
三種路徑，三種信號，但指向同一個事實：披薩賽道的資本結構正在劇烈調整。
通脹數據好理解。消費者每周餐廳支出少了25美元，一年就是1300美元的缺口。
披薩本是快餐里性價比最高的品類之一，但現在連這個"底線"都快守不住了。
租金成本那條也很要命。美國商業地產的租賃價格在過去幾年持續走高，而披薩店依賴線下門店做外賣和堂食雙重生意，面積需求不小。
成本結構一失衡，低績效門店就變成無底洞。
值得注意的是，這輪關店潮不完全是被動止損。
必勝客的"Hut Forward"、棒約翰的財報措辭，都用了"優化門店組合"的邏輯——關掉差的，集中資源做好的。
但與此同時，加盟商和私募資本的收購動作，又說明有人在賭下行周期的底部。
巴杰瓦作為最大加盟商，運營300家門店，他最清楚單店模型的真實數據。
他想把整個公司買下來私有化，這個動作本身就是一個信號：問題可能不在于披薩沒人吃了，而在于上市公司的短期業績壓力讓經營動作變形。
三家公司的回應態度也值得注意。
棒約翰、必勝客、達美樂，每個談判方都"拒絕評論"或"未立即回應"——這種沉默在收購交易中是標準操作，但也讓外界只能靠消息人士的只言片語拼圖。
路透社一共用了三個匿名消息源：
棒約翰私有化是兩個消息人士，必勝客出售是一個"熟悉談判的人士"。
信息顆粒度不高，但路線圖已經清晰。
2026年接下來的幾個月，披薩行業可能迎來密集交易期。
棒約翰能不能私有化成功、百勝能不能甩掉必勝客、達美樂的破產加盟商怎么善后，三件事的結局會把行業切成不同的走向。
最后回到那個消費者數據。
68%的人削減餐廳消費，從115美元降到90美元一周。
這不是披薩的問題，是整個餐飲業的問題。只不過披薩品類門店密度最高、價格敏感度最高，所以第一波沖擊在這里。
當最大加盟商想買下整個公司的時候，他看到的可能不是"關店潮"，而是"抄底窗口"。
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