北京
華爾街周三上演了一場戲劇性逆轉。截至美東時間下午1點40分，納斯達克綜合指數跳漲0.8%，標普500指數穩健收漲0.6%，道瓊斯工業平均指數則幾乎紋絲不動，僅僅在盈虧線上方獲得一個舍入誤差級別的微漲。三大股指開盤時均沉入下跌區間，卻在上午10點15分左右突然同步發起一輪急促反攻。此后納指和標普持續爬升，道指則陷入橫向整理，全天再無方向。
吊詭的是，這一輪急拉正好發生在中東軍事沖突再度升級的當口。伊朗朝科威特方向發射了一枚彈道導彈，革命衛隊公開宣稱這是對早前美國襲擊的報復，而美方也在進行軍事打擊。但股市幾乎對此免疫：原油價格僅微漲0.1%，黃金漲幅不到1%，美國汽車協會（AAA）的數據甚至顯示過去24小時美國平均燃油價格反而下跌了0.7%。投資者的注意力早就不在地緣政治的頭條上，而是被一個軟件巨頭徹底牽引。
微軟以3.4%的漲幅主宰了當日行情，市值膨脹約1070億美元，這超過了絕大多數大型公司的總市值。由于在標普500和納斯達克綜合指數中占據龐大的權重，微軟的單邊上漲對兩大指數構成了最大貢獻。如果把微軟的走勢圖、標普500和納斯達克的分時圖疊在一起，甚至可以精確指出科技媒體The Information一篇報道的發布時間——那篇報道稱，微軟將在下周召開的Build開發者大會上發布一套自研人工智能模型，從而減少對OpenAI等外部合作伙伴的依賴。微軟投資者顯然已經迫不及待想聽到更多細節，資金在消息面發酵的瞬間蜂擁而入。
另一顆價值97億美元的糖衣炸彈來自國防領域。戴爾科技贏得了一份五角大樓的五年期合同，負責整合美國軍方、情報系統和海岸警衛隊全部體系的微軟軟件授權。這份大單涵蓋Microsoft 365、云訂閱以及本地部署授權，相當于為微軟鎖定了來自“山姆大叔”的長期經常性收入，而戴爾則在中間拿到代理人的傭金。消息一經公布，微軟的動能在原本就亢奮的基礎上再添一把火。
科技板塊的樂觀情緒并非微軟獨享。安謀控股當日飆升13.5%，市值膨脹約495億美元。盡管安謀在納斯達克綜合指數中的權重僅為0.7%，這般量級的跳躍依舊令其成為左右指數的關鍵砝碼。安謀并沒有發布任何直接的利好消息，市場對AI基礎設施的持續追逐本身就是最大的背景樂。與此形成對照的是卡特彼勒：股價下跌1.7%，拖累了道指——這個以價格加權計算的指數賦予卡特彼勒高達11%的權重，一次普通的市場雜音就足以拖住整條指數的后腿。卡特彼勒當日并沒有任何特定的壞消息，只是正常波動率的犧牲品。
中東戰火、國防大單、AI模型發布預熱、軟件基礎設施整合，所有這些線索在周三交織成一個清晰的信號：投資者當下真正在乎的是具體的商業進展，而非地緣政治的頭條新聞。當伊朗導彈與和平協議草案幾乎同時出現在新聞推送里時，資本選擇押注一家科技公司即將展示的技術路線圖，以及一份來自政府的大額支票。這份選擇本身，就是當下市場情緒最直白的注腳。
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