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作者|南亞三哥

編輯|黃耀萱

審核| 單敏敏

圖源：“孟加拉商業(yè)情報(bào)”微信公眾號(hào)

全球服裝產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷一場(chǎng)靜默而深刻的重構(gòu)。2023年，全球服裝市場(chǎng)規(guī)模突破1.7萬(wàn)億美元，預(yù)計(jì)到2026年將超過(guò)1.8萬(wàn)億美元。在這一龐大的產(chǎn)業(yè)版圖里，中國(guó)之外的兩個(gè)亞洲國(guó)家——孟加拉國(guó)與越南——已經(jīng)形成了事實(shí)上的“雙頭格局”。但二者的競(jìng)爭(zhēng)邏輯截然不同：一個(gè)靠規(guī)模與成本立身，一個(gè)憑技術(shù)與增值突圍。對(duì)于關(guān)注南亞與東南亞商業(yè)機(jī)會(huì)的中國(guó)企業(yè)和投資者而言，理解這場(chǎng)博弈的底層規(guī)則，比簡(jiǎn)單比較出口額數(shù)字更有意義。

一、數(shù)據(jù)真相：出口額背后的結(jié)構(gòu)性差異

從賬面數(shù)字看，孟加拉國(guó)與越南正處于膠著狀態(tài)。根據(jù)WTO 2025年發(fā)布的貿(mào)易統(tǒng)計(jì)，2024年孟加拉國(guó)服裝出口額約為384.8億美元，穩(wěn)居全球第二；越南紡織服裝協(xié)會(huì)（VITAS）則估計(jì)，2025年越南全行業(yè)出口額達(dá)到約460億美元，同比增長(zhǎng)5.6%，貿(mào)易順差高達(dá)210億美元。

但細(xì)究數(shù)據(jù)會(huì)發(fā)現(xiàn)，兩國(guó)正走在完全不同的軌道上。

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孟加拉國(guó)2025-26財(cái)年（7月至次年6月）前十個(gè)月的表現(xiàn)并不樂(lè)觀。據(jù)孟加拉國(guó)出口促進(jìn)局?jǐn)?shù)據(jù)，2025年7月至2026年4月，成衣出口額為317.2億美元，同比下降2.82%。其中針織品出口下降3.68%，梭織品下降1.83%。歐盟作為其最大出口市場(chǎng)（占48.98%），同期出口額下降4.38%。盡管2026年4月出現(xiàn)單月31.4億美元的強(qiáng)勁反彈，同比增長(zhǎng)31.21%，但行業(yè)普遍認(rèn)為這更多是積壓訂單釋放與交貨執(zhí)行改善所致，而非需求端的真正回暖。

越南則呈現(xiàn)出另一番景象。2025年前九個(gè)月，紡織服裝出口已接近350億美元，同比增長(zhǎng)7.7%。美國(guó)市場(chǎng)尤其突出：2025年1月至7月，越南對(duì)美服裝出口約95億美元，同比增長(zhǎng)17%，一度超越中國(guó)成為美國(guó)最大服裝供應(yīng)國(guó)。越南紡織服裝協(xié)會(huì)為2026年設(shè)定了470至500億美元的出口目標(biāo)。

表面上的“你追我趕”，掩蓋的是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與競(jìng)爭(zhēng)邏輯的根本分野。

二、兩種工業(yè)化路徑：規(guī)模效率 vs 技術(shù)增值

孟加拉國(guó)的服裝產(chǎn)業(yè)建立在“人口規(guī)模經(jīng)濟(jì)”這一鐵律之上。全國(guó)超過(guò)400萬(wàn)工人聚集在達(dá)卡、加濟(jì)布爾、納拉揚(yáng)甘杰和吉大港的工廠里，為H&M、Zara、Primark、Uniqlo等品牌生產(chǎn)T恤、牛仔、針織基礎(chǔ)款。針織品領(lǐng)域的后向整合尤為突出——約85%的針織面料已實(shí)現(xiàn)本地自給，這大幅縮短了交貨周期并降低了成本。最低工資維持在每月約95美元的水平，在主要服裝出口國(guó)中仍具顯著競(jìng)爭(zhēng)力。

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這一模式的核心優(yōu)勢(shì)在于：當(dāng)全球品牌需要大批量、低單價(jià)、快速周轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)款時(shí)，孟加拉國(guó)幾乎無(wú)可替代。

越南走的則是另一條路。月平均工資約300美元，是孟加拉國(guó)的三倍以上。但越南工廠的生產(chǎn)率、自動(dòng)化水平和良品率也顯著更高。越南的專長(zhǎng)在于運(yùn)動(dòng)服、戶外功能服裝、時(shí)尚成衣、內(nèi)衣及技術(shù)紡織品——這些品類需要更復(fù)雜的工藝、更精密的設(shè)備和更熟練的技術(shù)工人。Nike、Adidas、Lululemon等高端品牌將越南視為復(fù)雜訂單的首選目的地。

更關(guān)鍵的是，越南的制造業(yè)深度嵌入了全球高技術(shù)供應(yīng)鏈。從單純的OEM（代工生產(chǎn)）向ODM（自主設(shè)計(jì)制造）乃至OBM（自有品牌）轉(zhuǎn)型，已成為越南行業(yè)的明確戰(zhàn)略。目前約52%的原材料已實(shí)現(xiàn)本地采購(gòu)，政府與行業(yè)協(xié)會(huì)正推動(dòng)這一比例在2030年前超過(guò)60%。

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簡(jiǎn)而言之：孟加拉國(guó)賣(mài)的是“產(chǎn)能”，越南賣(mài)的是“能力”。

三、孟加拉國(guó)的三重隱憂：LDC畢業(yè)、能源危機(jī)與基礎(chǔ)設(shè)施

孟加拉國(guó)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)正面臨前所未有的壓力測(cè)試。

第一重壓力來(lái)自LDC畢業(yè)。2026年11月24日，孟加拉國(guó)將正式脫離聯(lián)合國(guó)“最不發(fā)達(dá)國(guó)家”（LDC）名單。這意味著其將失去歐盟"除武器外一切商品"（EBA）計(jì)劃的零關(guān)稅待遇。根據(jù)國(guó)際增長(zhǎng)中心（IGC）的研究，歐盟對(duì)孟加拉國(guó)服裝產(chǎn)品的平均關(guān)稅可能從當(dāng)前的0%躍升至約12%。考慮到歐盟和英國(guó)合計(jì)占孟加拉國(guó)成衣出口的約60%，這一沖擊不容小覷。有研究估算，關(guān)稅上升可能導(dǎo)致每年高達(dá)25億美元的出口競(jìng)爭(zhēng)力損失。盡管孟加拉國(guó)可在畢業(yè)后三年內(nèi)（至2029年11月）保留部分優(yōu)惠，并有望申請(qǐng)GSP+待遇，但GSP+要求批準(zhǔn)并實(shí)施27項(xiàng)國(guó)際公約，涉及人權(quán)、勞工權(quán)益、環(huán)境保護(hù)與治理，門(mén)檻極高。

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第二重壓力來(lái)自能源安全。孟加拉國(guó)成衣行業(yè)高度依賴天然氣發(fā)電，但國(guó)內(nèi)天然氣儲(chǔ)量枯竭、供應(yīng)短缺已成為常態(tài)。2025年的能源危機(jī)多次導(dǎo)致工廠停產(chǎn)、交貨延遲。根據(jù)GIZ的一項(xiàng)研究，服裝行業(yè)在可再生能源熱利用方面潛力巨大，但太陽(yáng)能部署面臨屋頂空間不足（尤其在密集工業(yè)區(qū)）、融資缺口（65%的未采用工廠將高 upfront 成本列為障礙）以及技術(shù) expertise 缺乏等瓶頸。行業(yè)估算，要在2030年前將紡織服裝業(yè)碳排放減少50%，需要約66億美元的融資，但目前可用資金與計(jì)劃資金之間仍有約48億美元的缺口。

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第三重壓力來(lái)自物流與港口效率。吉大港承擔(dān)了全國(guó)約92%的進(jìn)出口貿(mào)易和98%的集裝箱貨物。2025年該港處理了創(chuàng)紀(jì)錄的340.9萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)集裝箱，同比增長(zhǎng)4.07%。但堆場(chǎng)擁塞和船只排隊(duì)仍是頑疾。2025年10月的運(yùn)輸罷工曾導(dǎo)致近4.6萬(wàn)個(gè)集裝箱積壓。雖然第四季度通過(guò)自動(dòng)化升級(jí)和堆場(chǎng)擴(kuò)容基本消除了船舶等待時(shí)間，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，吉大港海灣碼頭（Bay Terminal） 和馬特巴里（Matarbari ）深水港的建設(shè)進(jìn)度將決定孟加拉國(guó)能否承載未來(lái)五年可能新增的上百萬(wàn)集裝箱吞吐量。

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四、越南的FTA紅利與關(guān)稅陰影

越南的競(jìng)爭(zhēng)武器則是一張覆蓋廣泛的自由貿(mào)易協(xié)定網(wǎng)絡(luò)。截至目前，越南已簽署并生效17個(gè)FTA，涵蓋近60億消費(fèi)者。CPTPP、EVFTA、RCEP、UK-VFTA等協(xié)議使越南產(chǎn)品在歐盟、日本、英國(guó)、澳大利亞等市場(chǎng)享受零關(guān)稅或大幅關(guān)稅減免。以EVFTA為例，多數(shù)服裝品類的關(guān)稅正在逐步取消，但規(guī)則原產(chǎn)地要求高達(dá)70%的本地附加值，這倒逼越南加速上游產(chǎn)業(yè)鏈（紡紗、織造、染整）的投資。

然而，越南的“美國(guó)故事”在2025年遭遇了重大變數(shù)。2025年4月，美國(guó)宣布對(duì)越南商品征收46%的"互惠關(guān)稅"。經(jīng)過(guò)多輪談判，2025年8月稅率降至20%，但仍高于印尼（19%）、柬埔寨（19%）和土耳其（15%）等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。關(guān)稅沖擊立竿見(jiàn)影：2025年8月至9月，越南對(duì)美鞋類出口下降27%，服裝紡織品下降20%。2026年2月，美國(guó)最高法院以6比3裁定，總統(tǒng)無(wú)權(quán)依據(jù)《國(guó)際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》（IEEPA）加征此類關(guān)稅，隨后行政部門(mén)以1974年《貿(mào)易法》第122條款的10%附加費(fèi)取代之。這一變動(dòng)暫時(shí)恢復(fù)了越南的部分競(jìng)爭(zhēng)力，但第122條款將于2026年7月24日到期，屆時(shí)可能面臨更高的301條款調(diào)查稅率。

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更微妙的是“轉(zhuǎn)運(yùn)”風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)明確警告，若其他國(guó)家通過(guò)越南向美出口商品以規(guī)避關(guān)稅，將面臨40%的懲罰性稅率。由于越南約半數(shù)原材料仍依賴中國(guó)和韓國(guó)進(jìn)口，原產(chǎn)地合規(guī)成為懸在出口商頭上的達(dá)摩克利斯之劍。

五、可持續(xù)性競(jìng)賽：孟加拉國(guó)的綠色逆襲

在ESG（環(huán)境、社會(huì)與治理）成為品牌采購(gòu)硬指標(biāo)的當(dāng)下，一場(chǎng)關(guān)于"綠色制造"的競(jìng)賽正在兩國(guó)間展開(kāi)。

孟加拉國(guó)在這一領(lǐng)域完成了一次令人矚目的逆襲。2025年，該國(guó)成衣行業(yè)新增38家LEED認(rèn)證綠色工廠，創(chuàng)下單年最高紀(jì)錄，其中22家獲得鉑金級(jí)認(rèn)證。截至目前，孟加拉國(guó)共有275家LEED認(rèn)證服裝工廠，包括116家鉑金級(jí)和140家黃金級(jí)，占全球頂級(jí)LEED服裝工廠的最大集中度。全球LEED工廠百?gòu)?qiáng)中，69家位于孟加拉國(guó)，前20名中更有18家。另有約550家工廠正在排隊(duì)申請(qǐng)認(rèn)證。

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這一轉(zhuǎn)型并非偶然。2013年Rana Plaza服裝廠悲劇后，孟加拉國(guó)在工廠安全與社會(huì)合規(guī)方面承受了巨大國(guó)際壓力。十余年間，行業(yè)投入超過(guò)20億美元用于環(huán)境合規(guī)與可持續(xù)實(shí)踐，將LEED認(rèn)證從“成本負(fù)擔(dān)”轉(zhuǎn)化為“戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)工具”。Hams Garments Limited 最近以108分（滿分110分）獲得LEED鉑金認(rèn)證，創(chuàng)下全球成衣工廠最高評(píng)分紀(jì)錄。

越南的ESG進(jìn)展同樣迅速，但側(cè)重點(diǎn)不同。政府推動(dòng)的工業(yè)現(xiàn)代化與外資涌入，加速了智能制造技術(shù)和數(shù)字化生產(chǎn)系統(tǒng)的應(yīng)用。然而，在綠色工廠認(rèn)證的綜合體系與規(guī)模上，越南目前仍落后于孟加拉國(guó)。

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六、對(duì)中國(guó)企業(yè)的啟示：不是選邊站，而是找定位

對(duì)于關(guān)注南亞和東南亞商業(yè)機(jī)會(huì)的中國(guó)企業(yè)、投資者與采購(gòu)決策者而言，孟加拉國(guó)與越南的競(jìng)合格局提供了幾個(gè)清晰的判斷坐標(biāo)：

第一，市場(chǎng)定位決定產(chǎn)地選擇。如果產(chǎn)品定位是快時(shí)尚基礎(chǔ)款、大批量、低單價(jià)，孟加拉國(guó)的規(guī)模與成本優(yōu)勢(shì)短期內(nèi)難以撼動(dòng)；如果定位是運(yùn)動(dòng)功能服、復(fù)雜工藝、快速翻單、高附加值，越南的供應(yīng)鏈成熟度與生產(chǎn)效率更具吸引力。

第二，關(guān)注孟加拉國(guó)的“轉(zhuǎn)型窗口”。LDC畢業(yè)帶來(lái)的關(guān)稅沖擊將在2026-2029年間逐步顯現(xiàn)，但這同時(shí)也是孟加拉國(guó)被迫向高附加值產(chǎn)品（如人造纖維、技術(shù)面料、 運(yùn)動(dòng)服裝）轉(zhuǎn)型的強(qiáng)制動(dòng)力。中國(guó)企業(yè)在紡機(jī)設(shè)備、綠色能源技術(shù)、數(shù)字供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)方面存在明確的合作機(jī)會(huì)。

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第三，警惕越南的關(guān)稅與原產(chǎn)地風(fēng)險(xiǎn)。20%的美國(guó)互惠關(guān)稅及潛在的301條款調(diào)查，意味著越南的"美國(guó)紅利"正在收縮。同時(shí)，歐盟EVFTA的70%原產(chǎn)地規(guī)則對(duì)越南本土上游產(chǎn)業(yè)鏈提出了更高要求，這也為中國(guó)紡織中間品（面料、紗線、輔料）企業(yè)創(chuàng)造了進(jìn)入越南供應(yīng)鏈的窗口。

第四，基礎(chǔ)設(shè)施與能源是孟加拉國(guó)的關(guān)鍵瓶頸，也是投資機(jī)遇。吉大港的自動(dòng)化升級(jí)、深水港建設(shè)、可再生能源供熱系統(tǒng)、工業(yè)屋頂太陽(yáng)能等領(lǐng)域，都存在巨大的資金與技術(shù)缺口。

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七、互補(bǔ)而非替代

全球服裝市場(chǎng)足夠大，容得下兩個(gè)巨頭。孟加拉國(guó)與越南并非零和博弈，而是代表了全球服裝供應(yīng)鏈的兩種互補(bǔ)模型：一個(gè)是“世界的基礎(chǔ)款工廠”，一個(gè)是“亞洲的高端制造實(shí)驗(yàn)室”。

未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)不再是單純的出口額排名，而是誰(shuí)能更快地完成從“成本競(jìng)爭(zhēng)”到“價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)”的躍遷。孟加拉國(guó)需要在保住規(guī)模優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，破解LDC畢業(yè)、能源與基礎(chǔ)設(shè)施的三重約束；越南則需要在享受FTA紅利的同時(shí)，消化美國(guó)關(guān)稅沖擊、降低原材料對(duì)外依賴、并真正實(shí)現(xiàn)從代工到品牌的跨越。

對(duì)于中國(guó)觀察者和參與者來(lái)說(shuō)，重要的不是押注誰(shuí)會(huì)“贏”，而是理解兩者各自演進(jìn)的路徑，并在其中找到屬于自己的生態(tài)位。

本文轉(zhuǎn)載自“孟加拉商業(yè)情報(bào)”微信公眾號(hào)2026年5月29日文章，原標(biāo)題為《孟加拉國(guó)與越南：全球服裝供應(yīng)鏈的“雙頭博弈”》

本期編輯：黃耀萱

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