每日金曲： The Beatles - 《Here Comes the Sun》

? 央視網：近期，多家國際金融機構紛紛發布中國經濟積極展望，調高對中國科技企業投資比重，加快在華投資布局。知名全球指數編制機構明晟公司將19只A股股票正式納入明晟中國指數，這一調整意味著國際資金將更便捷投資于這些中國企業。新納入企業主要集中在光通信、算力、高端制造等領域，顯示出外資對中國“硬科技”的青睞。

? 歐洲央行：在全球央行持續多年大舉買入黃金，以及金價在過去兩年接近翻倍上漲的推動下，黃金已超越美國國債，成為全球最大的儲備資產。截至2025年底，黃金占全球央行儲備資產總額的份額達27%，高于2024年底時的20%，美國國債占比則從25%降至22%。整體來看，以美元計價的資產仍占全球儲備資產的最大份額，比例達到42%。

? 教育部：2026年全國高考報名人數為1290萬人，同比減少45萬人。嚴禁以任何形式炒作“高考狀元”“高分考生”“升學率”。推動高校錄取通知書回歸“一頁紙”，堅決糾治奢華錄取通知書、新生禮盒等不良風氣。

宏觀經濟

1、財聯社：從多方渠道獲悉，近期多地銀行正按有關部門的關注和指導，適當加大信貸投放力度。部分受訪銀行人士透露，計劃推動具備條件的分支機構通過經營貸、個人抵押貸款乃至票據融資等方式補充投放規模。

2、經合組織：預計2026年全球經濟增速為2.8%，較3月預測值下調0.1個百分點；2027年全球經濟增速將回升至3.1%，較預測值上調0.1個百分點。

3、上海海關：1-5月，上海口岸累計完成離境退稅20.1萬票，涉及退稅商品銷售金額19.2億元，同比分別增長300%、62%；數量和金額均占全國總量約4成，居全國首位。

4、央視新聞：今年，粵港澳大灣區國際班列累計開行突破2萬車，貨值超90億元。目前，粵港澳大灣區國際班列已形成覆蓋歐洲、中亞、東盟的多元化線路網絡，貨物種類從家用電器、電子產品等傳統優勢產品，拓展到新能源汽車、光伏組件等高附加值貨物，服務外貿企業超1萬家。

地產動態

1、浙江省杭州市：6月首場土拍出讓4宗涉宅用地，地塊全部溢價成交，攬金46.23億元。全場最受關注的九堡客運中心東側地塊，歷經65輪競價，由綠地斥資20.74億元競得，樓面價22801元/平，溢價率61.51%，該地塊也是九堡板塊首宗不限價宅地。

2、第一財經：5月，重點25城二手房新增掛牌房源為12萬套，同比下降幅度達41%。從存量規模看，北京、上海等重點城市，也出現二手房掛牌量下降的趨勢。這背后有多方面原因，有業主因價格撤牌惜售，此外今年以來市場成交向好，也緩解了業主急于離場的心態。

3、山東省淄博市：正式實施公積金優化新政，多措并舉提振住房消費、保障居民剛需與改善置業需求。新政拓寬公積金提取范圍，購房首付、自住住房提取可聯動購房者配偶、雙方父母及子女資金；二手房房齡+貸款年限上限提至50年，取消300平以上住房禁貸限制；放開靈活就業人員商轉公、商轉組業務，進一步降低居民置業與還貸成本。

股市盤點

1、周三，上證指數報4083.97點，上漲0.22%，成交額14297.56億。深證成指報15704.71點，上漲0.73%，成交額17005.23億。創業板指報4122.99點，上漲1.65%，成交額8092.14億。總體上個股跌多漲少，全市場超3700只個股下跌。兩市成交額3.13萬億，較上一個交易日放量3373億。盤面上，油氣開采與服務、煤炭、小金屬、半導體等板塊漲幅居前；教育、機場航運、影視院線、廚衛電器等板塊跌幅居前。

2、周三，恒生指數跌1.56%，報25633.21點。恒生科技指數跌2.74%，報5056.97點。國企指數跌1.9%，報8596.59點。盤面上，周二表現突出的權重科技股普遍下落回調，美團跌近6%，阿里巴巴、騰訊控股、小米集團、比亞迪股份均收跌超3%，半導體、電子零件概念股則逆勢上揚。南向資金凈買入186.82億港元，創近兩周單日買入新高。其中，港股通（滬）凈買入162.18億港元，港股通（深）凈買入24.64億港元。

3、截至6月3日，北交所上市公司317家，當日無新增。總市值8721.18億元，成交金額231.41億元。

4、兩市融資余額：截至6月2日，上交所融資余額報14690.25億元，較前一交易日增加8.36億元；深交所融資余額報14068.06億元，較前一交易日增加5.03億元；兩市合計28758.31億元，較前一交易日增加13.39億元。

5、財經頭條APP：6月3日，聯訊科技股價盤中突破2000元大關，繼續穩固其A股“股王”地位。這家上市僅40天的科創板企業，累計漲幅已超25倍，剔除100元/股的面值規則時期，成為貴州茅臺之后A股史上第2只突破2000元的個股。

6、財經頭條APP：6月3日，工業富聯盤中漲超5%，創歷史新高，市值一度超過貴州茅臺，躍居A股第五位。過去數年，貴州茅臺長期占據A股市值榜前列，被視為消費賽道核心資產的代表。而如今，工業富聯憑借AI服務器產業鏈龍頭地位迅速崛起，反映出資金關注點正從傳統消費向人工智能基礎設施領域轉移。

7、私募排排網：截至6月2日，百億私募達到139家，再創歷史新高，其中辦公城市位于上海的共有63家，占比高達45.32%。同為一線城市的北京、深圳、廣州分別僅有34家、13家和1家。

8、Wind：截至6月1日，今年以來共有221家港股上市公司累計回購了33.88億股，回購金額超650億港元，其中5月以來的回購金額超230億港元。分析人士認為，當前港股市場，尤其是恒生科技指數正處于復雜的筑底階段。

9、中證報：近期，多家上市公司對外公告，受財務指標好轉等因素影響，股票實現“摘星脫帽”。除了財務指標改善外，完成內控缺陷整改、資金占用或違規擔保結清、前期立案結案、經營恢復正常、非標審計意見消除也是相關上市公司“摘星脫帽”的原因。

10、長橋證券：將對存量投資者的賬戶在中國大陸境內的服務進行相應調整。暫停股票等所有品種的新開倉、加倉交易，僅支持賣出、平倉操作；暫停資金轉入，轉出功能保持正常。

11、高盛：基于“更高的盈利，以及保守的8倍預期市盈率”，將韓國Kospi指數目標位從9000點上調至12000點，并表示只要企業盈利維持強勁增長，市場就能獲得良好的支撐。不過，今年以來韓國股市已上漲逾一倍，三星電子和SK海力士目前占韓國股市總市值的一半以上，散戶投機活動升溫，市場容易出現回調。

12、華泰證券：AI算力擴容驅動光模塊需求高增，800G/1.6T產品高速迭代帶動功耗攀升，液冷散熱成為必選項，催生光模塊液冷Cage廣闊市場空間。傳統Cage廠商產線復用性強、客戶資源穩固，通過液冷模組延伸價值鏈，相關公司積極布局液冷產品，擴充產能，充分把握行業升級紅利。

13、中信證券：基于堅實的供需邏輯與可預見較低的國內庫存水平，疊加美銅“關稅交易”升溫以及宏觀壓制鈍化，短期銅價有望沖擊前高；隨著宏觀壓制緩解，以及極端天氣、電網設備端和AI需求爆發式增長等基本面預期差因素兌現，后續銅價有望沖擊15000美元/噸。

14、中信建投：PTFE材料因其主要特性包括優異的熱穩定性、耐化學性、介電性能被稱為"塑料王”。PTFE下游軍工+服務器高速線纜+高速板三大需求均有望高速增長，隨著英偉達新一代服務器Rubin ultra量產節點臨近，產業內積極討論使用PTFE材料作為正交背板的可能性，國內配合積極做驗證。認為隨著算力基建等引領的高頻高速傳輸需求的持續增長，PTFE的下游領域有望被重新定義。

財富聚焦

1、財經頭條APP：6月3日，加密貨幣全線暴跌。比特幣大幅下挫，跌破6.7萬美元關口，創近兩個月新低，跌破多個關鍵技術支撐位，年內已跌超20%，較2025年10月創下的超過12萬美元的歷史高點更是已接近“腰斬”。

2、福布斯實時富豪榜單：6月2日，日本軟銀集團創始人兼CEO孫正義以約1000億美元身家，時隔多年再度登頂亞洲首富。孫正義近日公開表示，人工智能浪潮才剛剛開始，這一輪AI革命的規模，未來甚至可能達到20多年前互聯網熱潮的“50倍”。

3、瑞銀：發布《2026年全球家族辦公室報告》，60%的受訪家族辦公室計劃在未來12個月調整戰略資產配置，創下有記錄以來最高水平；65%的機構預計市場對美元作為全球儲備貨幣的信心將有所減弱；與此同時，65%的家族辦公室已投資于人工智能價值鏈相關領域，AI連續多年成為最受關注的長期投資主題。

4、波士頓咨詢：盡管各行各業的員工仍在快速采用AI工具，但這項技術對生產率和效率的影響卻并不均衡，且效果仍不明朗。在不承擔管理職責的白領員工中，約74%的人表示自己經常使用人工智能工具，同比上升了23個百分點。但許多企業難以將人工智能帶來的效率提升轉化為可衡量的實際價值。

行業觀察

1、每日經濟新聞：今年以來，上市酒企高管人事變動頻繁，截至6月2日，貴州茅臺、水井坊、酒鬼酒、迎駕貢酒、老白干酒、天佑德酒、皇臺酒業、金楓酒業等10余家酒企涉及高管人事變動。從接任的高管背景來看，目前酒企大多啟用銷售型高管，短期穩定業績仍是重點。

2、央視財經：受AI算力建設驅動，光纖光纜企業訂單飽滿。一名光纖產線負責人表示，自2025年4季度以來，企業就已經滿負荷生產，目前訂單排產已到2027年。當前光纖光纜企業產能擴張的最大瓶頸，正是被稱為“光棒”的光纖預制棒。面對旺盛需求，國內頭部企業正加速布局光棒自研與擴產。

3、Counterpoint：在中國本土廠商需求強勁以及供應緊張推動價格上漲的雙重驅動下，長江存儲一季度的營收同比增長近445%，市場份額從去年同期的8%提升至13%。如果長江存儲能通過此次IPO獲得額外資金支持，將具備進一步擴大產能和業務規模的能力，預計將超越鎧俠和美光，成為全球第三大NAND存儲廠商。

4、發改委、能源局：近日印發通知，部署在云霄直流開展輸電權市場化交易。要求國家電網公司、南方電網公司進一步深化合作，依托輸電權市場化交易充分挖掘輸電通道潛力、提升通道利用效率，更好支撐網間互濟互保和常態化交易需求，保障全國統一電力市場體系高效運行。

5、TrendForce：第一季AI與數據中心需求持續加劇全球存儲器供需失衡，原廠議價能力有增無減，據此全面上修第一季DRAM、NAND Flash各產品價格季成長幅度，預估整體Conventional DRAM合約價將從一月初公布的季增55-60%，改為上漲90-95%，NAND Flash合約價則從季增33-38%上調至55-60%，并且不排除仍有進一步上修空間。

6、乘聯分會：5月，全國乘用車市場零售154.5萬輛，同比下降20%，環比增長12%，今年以來累計零售715萬輛，同比降19%。其中，新能源市場零售97.4萬輛，同比下降5%，環比增長15%，今年以來累計零售373.2萬輛，同比下降14%。

7、上邁新能源董事長施正榮：儲能企業很少碰光伏，光伏企業卻紛紛扎進了儲能。對于這個趨勢，感到后背發涼。國內的新能源產業，包括光伏、氫能等，別輕易跨界，隔行如隔山。

8、廣電總局：部署開展為期2個月的微短劇有害低俗內容和侵權盜版專項治理。將依法依規集中治理部分微短劇存在的涉兒童有害、軟色情擦邊、拜金炫富、畸形婚戀觀、封建糟粕、暴力復仇、低俗片名、侵權盜版等8個重點問題，規范微短劇創作傳播行為，進一步營造清朗健康的行業發展生態。

9、硅業分會：根據企業排產計劃，6月多晶硅市場將進入供需雙增階段，或將處于微幅累庫或供需緊平衡狀態，但在行業庫存尚未實現有效去化的前提下，供應增量的預期對市場情緒影響更為直接。

公司要聞

1、豆包：針對專業人群的生產力需求，計劃推出豆包專業版，將包含軟件開發、數據分析、專業設計、流程自動化、金融分析、科學研究等專業服務。對于廣大用戶日常使用的豆包功能，包含搜索問答、寫作生圖、以及語音和視頻對話等，將保持目前的免費服務，保證用戶使用體驗和習慣不受影響。

2、《財經》雜志：從騰訊內部人士獲悉，目前無法確定微信AI智能體何時推出，微信14億的用戶體量，合規流程可能比其他產品更加嚴格。此前有媒體報道稱，微信AI智能體是目前騰訊內部“最高優先級的絕密項目”，至少從2025年上半年開始籌辦，騰訊人士確認了這一消息。

3、界面新聞：據悉，DeepSeek在首輪融資中預計籌資約70億美元，這家人工智能初創公司的估值最高可達590億美元。騰訊和寧德時代將成為DeepSeek最大的外部投資者，網易和京東也計劃參與投資。

4、新浪科技：快手旗下視頻生成大模型業務可靈AI正在進行分拆以來的首輪融資，投前估值為180億美元，為Pre-IPO輪融資，目前內部按照2027年年初能夠遞交港股上市申報材料推進相關工作。

5、比亞迪執行副總裁李柯：比亞迪也在開發（人形機器人）。機器人的競爭在于誰有最強的制造能力、軟件能力和硬件能力，而汽車相關AI能力與機器人有同源性，如果有一天我們認為機器人可以走向家庭，就可以通過經銷商網絡售賣比亞迪的機器人。比亞迪可以做一個開放的平臺，既可以是比亞迪自己做機器人，也可以是跟其他企業合作的機器人。

6、Sensor Tower：預計OpenAI旗下應用ChatGPT全球每月活躍用戶（MAU）數已超過10億，成為有史以來最快達到10億關口的應用程序。針對一季度安裝Anthropic Claude的美國ChatGPT用戶，對比其安裝Claude后一個月，與前八個月的平均使用ChatGPT情況，發現其使用ChatGPT時間減少5%。

7、谷歌母公司Alphabet：與2026年相比，2027年資本支出將“顯著”增加；GEMINI APP擁有超過9億的月度用戶，付費訂閱人數突破3.5億。

環球視野

1、央視新聞：當地時間6月3日，美國總統特朗普在接受采訪時表示，正在與伊朗達成協議，稱伊朗已同意不會擁有核武器，自己可能會在某個時候與伊朗最高領袖會面。伊朗方面對此暫無回應。

2、航班管家DAST：5月，共有31條中日航線取消全部航班，比4月取消數量有所增加。整個5月中國大陸赴日本共有1592個航班取消，取消率為37.6%。

3、央視新聞：夏季是東南亞多國接待國際游客、賺取外匯的重要季節，但受伊朗戰事所致燃料價格大漲等多重因素影響，泰國、越南、柬埔寨等多國旅游業人士擔心，今夏的旅游旺季可能不如以往那般興旺。在國際油價大漲背景下，對燃料依賴進口的國家而言，旅游創匯變得更為重要。

4、越南國家統計局：5月，貿易逆差增至52.1億美元，遠高于39.8億美元的機構預期，也高于4月修正后的39.9億美元的逆差，進一步擴大至創紀錄的高位。出口額增長了18%，但低于經濟學家預測的19.7%的增長率，進口額增長率高于預期，達到33.8%。

金融數據

國內

1、新三板：6月3日，合計掛牌5881家公司，當日增加1家，成交金額9.54億。三板成指報763.75，漲0.42%，成交額7.13億。

2、國內商品期貨：截至6月3日下午收盤，多數收漲，菜油漲近4%，LU燃油、丙烯漲超2%，液化氣、生豬、PTA、原木、對二甲苯、20號膠、蘋果、硅鐵漲超1%。跌幅方面，碳酸鋰跌超4%，多晶硅跌超3%，氧化鋁、紅棗、瀝青、滬鎳跌超1%。

3、國債：6月3日，2年期國債期貨主力合約TS2609下行0.02%至102.636；5年期國債期貨主力合約TF2609下行0.04%至106.405；10年期國債期貨主力合約T2609下行0.06%至109.205。10年期國債利率上行0.92BP，至1.71%；10年期國開債利率上行0.75BP，至1.77%。

4、央行：6月3日，7天期逆回購操作量為零。因當日有1776億元7天期逆回購到期，實現凈回籠1776億元。多位業內人士表示，背后原因主要是銀行間市場資金面過于寬松，市場利率DR007大幅低于央行設定的1.4%政策利率，央行需要回收過剩流動性以避免資金在金融體系內空轉。有機構認為，資金最寬松階段或已過去。

5、Shibor：隔夜報1.3160%，上漲0.10個基點。7天報1.3470%，下跌0.60個基點。3個月報1.4035%，上漲0.00個基點。

6、人民幣：在岸人民幣兌美元16:30收盤，報6.7720，跌0.1449%，人民幣中間價報6.8184，漲0.0044%。

國外

7、亞洲：日經225指數漲2.5%，報68402.13點，再創收盤歷史新高。

8、美股：道指收跌1.21%，報50687.07點；納指收跌0.89%，報26853.98點；標普500收跌0.74%，報7553.68點。

9、歐洲：英國富時100收跌0.40%，報10332.30點；德國DAX30收跌1.31%，報24795.94點；法國CAC40收跌0.71%，報8150.42點。

10、黃金：COMEX黃金期貨收跌1.27%，報4462.70美元/盎司。

11、原油：WTI原油期貨結算價上漲2.41%，報96.02美元/桶；布倫特原油期貨結算價上漲1.89%，報97.81美元/桶。

12、波羅的海干散貨指數：跌2.53%，報3124點。

· 美國正在大量囤銅？·

規模創歷史紀錄：5月底，美國COMEX銅庫存已突破57.7萬噸，較2025年初增長超550%，占全球三大交易所總庫存的44%。若計入場外商業庫存，美國實際囤銅量已達90-100萬噸，相當于全球最大銅礦一整年的產量，全球銅資源正以前所未有的速度向美國集中。

關稅預期是導火索：根據彭博社，美國商務部需在6月30日前向特朗普提交一份最新的銅市場評估報告，并對美國是否對精煉銅征收進口關稅給出建議。此前美國從2025年8月1日起執行的關稅方案未對精煉銅征收費用，計劃從2027年起分階段征收關稅，起始稅率為15%。

“銅博士”地位提升：2025年11月，美國正式將銅納入關鍵礦產清單，定位為關乎國防、能源轉型和經濟安全的戰略資源，AI數據中心、電動汽車和清潔能源電網的核心原材料。美國精煉銅對外依賴度已從2016年的31%升至2025年的57%。

結構性失衡加劇：高盛測算顯示，2026年“美國以外”市場銅供應缺口將達64萬噸，較此前預估的6萬噸翻了十倍，2027年缺口仍將維持在17萬噸。這批被“鎖”在美國倉庫的銅不再參與全球流通，導致亞洲買家可能會面臨溢價飆升的窘境。

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機會總是留給有準備的人，但成功往往屬于那些敢于行動的人。