一場攪動新式茶飲與高端冰淇淋兩大消費賽道的跨界合作塵埃落定。近日，哈根達斯品牌所有者通用磨坊公司宣布，將中國內地哈根達斯門店業務授權給檸季在內的投資者集團。成立僅5年多的檸季，正式接手這個入華近30年的高端冰淇淋品牌所有門店。這場被業內稱為“蛇吞象”的交易引發廣泛關注，質疑聲與期待聲交織。一邊是哈根達斯線下門店不理想的業績與稀缺核心商圈點位，一邊是逐漸觸碰增長天花板、急需破圈的檸檬茶新銳。在業內人士看來，這場合作既是檸季品牌層級向上躍遷的捷徑，也是一次充滿不確定性的冒險，后續產品迭代、業態改造，成為決定這筆跨界交易成敗的關鍵。

交易落地官宣

過去一年多，哈根達斯中國門店業務的轉讓傳聞始終未曾平息。伴隨新銳茶飲品牌洽談接盤的消息傳出，哈根達斯品牌所有者通用磨坊公司宣布，將中國內地哈根達斯門店業務授權給檸季在內的投資者集團。

根據披露內容，作為協議的一部分，受讓方將獲得通用磨坊的獨家許可，在中國內地的冰淇淋門店及禮品業務中獨家使用哈根達斯品牌，通用磨坊將繼續擁有并運營哈根達斯在中國的零售和餐飲業務。該擬議交易預計將于2026年日歷年內完成，交易的財務條款未予披露。

消息一出，“是賣檸檬茶的檸季？”的疑問迅速刷屏行業，的確是2021年2月在長沙開出3平方米首店的檸檬茶品牌。梳理檸季的過往，開店速度和明星項目是這個品牌的高光時刻。

當時成立僅5個月的檸季，便獲得字節跳動、順為資本數千萬元人民幣的A輪融資，2022年1月，檸季再獲騰訊領投的數億元A+輪融資，老股東超額認購。不過，在此之后檸季無新的融資披露。

在資本助力下品牌規模也持續攀升。檸季創始合伙人汪潔曾透露，檸季首個500家門店用時436天，第二個500家縮短至297天，第三個僅需75天，也就是說平均每天開出6.6家門店。根據檸季披露的數據，2024年5月檸季全國簽約門店近3000家，通用磨坊公告稱其擁有超3000家高端快捷式零售茶飲門店。但窄門餐眼數據顯示，截至2026年5月，檸季在營門店僅1799家，側面也體現出門店數量增長放緩。

從目前股權結構方面看，檸季關聯公司湖南三發餐飲管理有限公司創始合伙人汪潔持股40.92%，傅麟雅持股17.54%，字節跳動和騰訊各自持股12%。

對于此次交易及后續發展規劃，汪潔回應北京商報記者稱“暫時不便透露，請等待官方發布”。

背后的生意經

檸季入局的那一年，茶飲市場已經進入膠著的市場爭奪戰，蜜雪冰城已完成了萬店布局，奈雪的茶也以“茶飲第一股”在港交所上市。而檸季這個品牌名聲還僅停留在湖南當地，不過汪潔的創業史已經在業內小有名氣。

創辦檸季前，汪潔就在倒騰各種小買賣，賣雜志、賣文具……還創業投資過自助點餐機，并因此虧了3000萬元。之后的時間里，汪潔做加盟商和投資人，還給瑞幸咖啡做過顧問。

隨著檸檬茶細分賽道逐漸擁擠，市場上也出現一些質疑聲，檸季這幾年也在調整方向，不再規模擴張，同時也將視線瞄準海外市場。而梳理此前汪潔的觀點，檸季此次的動作或許并不意外。汪潔在社交賬號和采訪時多次說過，“檸季只是我們的一個練兵場”。目標是通過投資并購，發力N品牌戰略，將檸季所屬的母公司對標的是丹納赫那樣的公司，將檸季的管理體系、數智化系統、加盟商資源、供應鏈等賦能被收購企業。

公開資料顯示，2022年5月，檸季剛成立一年，就全資收購了以星巴克和字節系前員工為主的湖南直營咖啡品牌“RUU”； 2023年，檸季還曾被傳收購華潤集團旗下咖啡品牌太平洋咖啡，后被華潤方面公開否認而無下文。

影響力研究院品牌與IP委員會副主任高承飛認為，檸季拿到哈根達斯授權，最大的利好不是門店數量，而是品牌勢能的躍升。檸季作為2021年才創立的新茶飲品牌，雖然門店擴張迅速，但品牌調性始終停留在“平價快飲”層面，在一線城市的商場高端點位缺乏話語權。哈根達斯雖然式微，但三十年的品牌積淀和核心商圈的點位資源仍在，檸季可以借此完成從“街邊店”到“商場店”的渠道升級，同時實現“茶飲+冰淇淋”的產品組合，提升客單價和門店盈利能力。此外，字節跳動、騰訊等資本方對檸季的持續加持，也需要一個更具想象空間的敘事——收購哈根達斯門店授權，正是從“檸檬茶品牌”向“綜合餐飲集團”轉型的關鍵一步。

迎來整合經營大考

成立五年多的新銳茶飲接手老牌冰淇淋品牌，“蛇吞象”的爭議始終圍繞這筆交易，擺在檸季面前最現實的難題，是如何整合以及扭轉哈根達斯持續走低的門店業績。

資深連鎖產業專家、和弘咨詢總經理文志宏指出，檸季以加盟店為主，而哈根達斯全是直營門店，且多為豪華裝修的重資產模式，如何盤活存量直營門店、實現常態化盈利，是檸季后續運營的重中之重。門店盈利改善與否，直接決定檸季IPO進程與集團長期發展空間。

從資本角度看，浙江易陽非物質文化研究中心主任麻鎧認為，這筆交易能為檸季的IPO估值增加一定想象空間，主要體現在通過整合哈根達斯的門店資產和品牌溢價，檸季的故事可從“新式茶飲連鎖”升級為“多品牌餐飲集團”，提高估值框架。但估值提升幅度有限，因為哈根達斯門店業務本身處于收縮期，若無法快速實現盈利改善，反而拖累IPO估值。總體而言，這筆交易的核心價值在于品牌和渠道的“借力”，而非短期財務增長。

“依托自身N品牌戰略積累的數字化、供應鏈、加盟體系資源，產品雙向融合、運營模式輕量化改造、會員體系打通，成為檸季破局的可行方向。但平價茶飲與高端冰淇淋的品牌調性磨合、冰淇淋原料供應鏈搭建、原有哈根達斯直營團隊管理磨合，都是短期內難以規避的難題。”文志宏稱。

這場交易最終是成為檸季突破天花板的跳板，還是陷入重資產“束縛”的開始，仍待時間檢驗。

北京商報記者 郭繽璐