2026年以來，以人工智能為代表的科技板塊持續(xù)演繹結(jié)構(gòu)性行情。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月4日，科創(chuàng)芯片指數(shù)自2024年9月行情啟動(dòng)以來累計(jì)上漲339.75%，年初至今漲幅達(dá)55.22%。展望2026下半場，AI或仍是當(dāng)下市場核心主線，可能內(nèi)部結(jié)構(gòu)會(huì)有分化。在此背景下，富國核心智選混合基金（A類027681 / C類027698）正在發(fā)行，擬由具備產(chǎn)業(yè)與金融復(fù)合背景的基金經(jīng)理吳棟棟管理，聚焦AI硬件、半導(dǎo)體、機(jī)器人等方向，力求在科技成長浪潮中捕捉結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

當(dāng)前市場對結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的把握愈發(fā)依賴專業(yè)判斷。隨著AI內(nèi)部結(jié)構(gòu)分化加劇，多家頭部券商近期密集召開中期策略會(huì)，對科技主線給出研判。華泰證券指出，偏股型基金對科技板塊的抱團(tuán)尚未達(dá)到極致，以滲透率為錨，AI算力環(huán)節(jié)（存儲(chǔ)、CPO、液冷）正進(jìn)入“奇點(diǎn)”階段，彈性最為可觀。中信證券認(rèn)為，投資重心將從“誰在建造AI”逐步轉(zhuǎn)向“誰能適應(yīng)AI”，那些看似與AI無關(guān)卻天然契合時(shí)代需求的企業(yè)，具備重估彈性。機(jī)構(gòu)共識清晰，AI產(chǎn)業(yè)趨勢未結(jié)束，但內(nèi)部結(jié)構(gòu)分化對基金經(jīng)理的選股和配置能力提出了更高要求。在這樣的市場環(huán)境下，具備產(chǎn)業(yè)背景和成熟選股框架的基金經(jīng)理顯得尤為重要。

正在發(fā)行中的富國核心智選，擬由吳棟棟管理，他的從業(yè)經(jīng)歷與投資方法或能較好適應(yīng)這一挑戰(zhàn)。吳棟棟擁有同濟(jì)大學(xué)機(jī)械本科、上海交通大學(xué)碩士學(xué)歷，曾擔(dān)任機(jī)械工程師，2019年加入富國基金，投研能力圈覆蓋機(jī)械、新能源、化工、有色等多個(gè)行業(yè)。在科技賽道的布局上，他將關(guān)注以下幾個(gè)方向，第一是AI硬件（液冷、光模塊、電源），2026年液冷滲透率有望從低基數(shù)躍升至七八成；第二是存儲(chǔ)與半導(dǎo)體設(shè)備，受益于存儲(chǔ)漲價(jià)潮和國產(chǎn)化提速；第三是國產(chǎn)人形機(jī)器人，2026年被視為量產(chǎn)啟動(dòng)元年；第四是AI應(yīng)用（廣告營銷、醫(yī)療）；第五位商業(yè)航天，目前仍處于0到1的主題階段。

吳棟棟將產(chǎn)業(yè)景氣置于投資框架的首位，在他看來，只要產(chǎn)業(yè)趨勢足夠強(qiáng)勁，宏觀環(huán)境的影響可以適度淡化——過去兩三年AI、機(jī)器人等方向與宏觀關(guān)聯(lián)度不高，依然走出獨(dú)立行情。他通過高頻調(diào)研動(dòng)態(tài)跟蹤產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的變化，提前驗(yàn)證技術(shù)可行性和訂單落地情況，曾因此發(fā)現(xiàn)液冷滲透率即將躍升、變壓器出海需求爆發(fā)等機(jī)會(huì)。這套以產(chǎn)業(yè)景氣為錨、以深度調(diào)研為手段的方法，在其過往管理中已得到驗(yàn)證。

從業(yè)績表現(xiàn)看，吳棟棟管理的三只偏股型基金近一年收益率均超過60%。具體來看，富國新活力靈活配置混合A近一年收益率62.04%，同期業(yè)績基準(zhǔn)4.92%，超額收益57.12%；富國核心優(yōu)勢混合A近一年收益率61.50%，同期基準(zhǔn)16.80%，超額44.70%；富國質(zhì)量成長6個(gè)月持有期混合A近一年收益率62.19%，同期基準(zhǔn)16.80%，超額45.39%。從長期排名看，吳棟棟管理的產(chǎn)品在不同時(shí)間維度均保持領(lǐng)先身位。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2026年5月31日，富國新活力靈活配置混合A近7年排名同類第一（1/77）、近5年排名同類前5%（4/79）、近3年排名同類前3%（2/79）。

當(dāng)前，AI賽道部分方向估值不低，業(yè)績兌現(xiàn)節(jié)奏存在不確定性。單純押注單一細(xì)分領(lǐng)域可能面臨較大波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。而吳棟棟所踐行的以產(chǎn)業(yè)景氣為錨、以深度調(diào)研為手段的投資風(fēng)格，或能在捕捉科技成長彈性的同時(shí)，通過多賽道布局平滑組合波動(dòng)，為希望參與新產(chǎn)業(yè)新賽道長期機(jī)遇的投資者提供了一個(gè)值得關(guān)注的基金管理工具。

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