廣東
受上周五美股大跌，特別是納斯達克指數大幅下挫的影響，周一滬深兩市低開調整，創業板指數一度大跌3%以上，之后出現一定震蕩反彈，上證指數跌破4000點整數關口。
今日市場調整在預期之內，一方面是受到近日美日韓股市大跌的影響，上周五韓國股市一度觸發熔斷，美股納斯達克指數在科技七姐妹大跌帶動下大幅回落；另一方面，此前科技股大幅上漲甚至引發資本狂熱追捧，以韓國股市為例，三星、SK海力士等芯片板塊受資金追捧，市值短短一年內增長兩三倍，相關股票也受到資金追捧，積累了大量的獲利盤，同時也造成了泡沫積聚。此外，前段時間A股芯片半導體、光通信等板塊快速上升，同樣積累了較多獲利盤，一旦美股大跌，便會引發調整。從5月20日左右我就提示科技股可能出現較大幅度回調的風險，至今許多科技股回調幅度已超30%。
從中長期看，本輪AI科技革命必然會帶來科技股的投資機會。從去年開始我就提出六大賽道是本輪科技投資主線，包括芯片半導體、算力算法基礎設施、人形機器人、商業航天、固態電池、生物醫藥等。過去一年多，與我預測一致，芯片半導體板塊是第一個崛起的板塊，也是AI時代的“賣鏟子的人”，出現大幅上漲，這些“站在光里的”板塊給投資者帶來了巨大回報，驗證了我的判斷。隨后算力算法、人形機器人、商業航天等板塊也依次崛起。本次回調可看作對前期過快上漲的修正，并非行情終結。從中長期看，科技創新板塊依然值得繼續關注，但短期回調可能持續一段時間。
人形機器人板塊受到宇樹科技過會（有望成為A股機器人第一股）、馬斯克旗下新型機器人Optimus V3即將于7至8月上市的利好帶動。從4月份開始我建議大家提前布局人形機器人板塊，5月份該板塊大幅上漲，多只機器人股票出現異動上攻，有望接力芯片半導體、算力算法成為領漲板塊。馬斯克旗下的SpaceX已確定近期上市，也帶動了商業航天板塊的崛起。六大賽道是AI科技革命中受益的賽道，有望輪番表現。短期的下跌不會改變A股市場慢牛長牛的大趨勢，調整一下或有助于科技牛行情走得更遠更健康。
今年五一我第八次赴美參加巴菲特股東大會。作為謹慎的投資者，巴菲特在美股大幅上漲時不斷減倉，將第一大重倉股蘋果減倉了三分之二，賬上現金囤積了4000億美元，他對美股AI科技泡沫比較警惕。他甚至講到，當前美股市場就像一個教堂旁邊開了一個賭場，賭場吸引力較高，吸引了大量人跑去賭場，以此表達對泡沫的擔憂。巴菲特對泡沫的產生有一個精彩比喻：泡沫產生就像開一場舞會，人們喝著香檳跳舞，沒有人愿意離場，雖然所有人都知道過了午夜12點一切會變成老鼠和南瓜，但人們都想11點50分離場，可惜房間里沒有一個鐘告訴你現在幾點。后來我帶企業家到紐約華爾街拜訪摩根士丹利等金融機構，其高管提到，當前許多投資者扎堆炒作科技股，可能會產生泡沫，他們建議客戶“在離門口最近的地方跳舞”。這句話的含義是泡沫產生時，如果不擁抱泡沫，很難獲得較大收益；但如果一直沉浸在泡沫狂歡中，也可能會在將來某一天遭遇泡沫破裂帶來的巨大損失。
我們應對泡沫保持一定警惕，在離門口最近的地方跳舞。我此前也講過，A股投資者可關注納指表現：每天早上先看隔夜美股是否安好；若隔夜美股出現大跌，特別是納指跌幅超過5%，就可選擇調整倉位；若納指單日跌幅超過10%，或甚至可以考慮暫時清倉避險。本次美日韓股市的調整還不是AI科技泡沫破裂的標志，但有一定的警示作用。我們在投資上應相對均衡配置：一方面控制總體倉位，另一方面“左手科技、右手HALO資產”，進可攻、退可守，這是我近期反復強調的觀點。
吳清主席在近期講話中也表示，要警惕一些押注賽道、風格漂移的基金。對于押注單一賽道的風險，大家應謹記，相對均衡配置、做好板塊輪動，或是抓住本輪行情的有效策略。（觀點供參考，投資需謹慎，圖源：網絡）
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