上海
6月9日，印尼央行在非例行議息會議上意外宣布加息25個基點至5.5%，這已是該行在三周內的第二次加息行動。
此前一天，印尼市場遭遇股債匯全面崩跌，雅加達綜合指數一度暴跌逾4%，印尼盾盤中跌至18150的歷史新低，10年期國債收益率飆升至7%上方。
三周兩度加息
印尼央行在6月9日的非常規會議上，將七天逆回購利率上調25個基點至5.5%，趕在了原定6月17日至18日舉行的正式會議之前。
這是印尼央行行長瓦吉約8年的任期內，第二次在非升息周期內緊急加息。至此，繼5月超預期加息50個基點之后，印尼央行在三周內已累計加息75個基點。
印尼央行在聲明中坦言，由于近期印尼盾匯率貶值幅度超出預期，加上中東局勢動蕩引發全球金融市場劇烈波動，決定提前采取行動。
聲明稱，“央行認為有必要采取進一步措施，通過提高收益率并給予各種激勵措施鼓勵外資流入，來加強印尼盾匯率的穩定性”，同時強調此舉是“前瞻性預防措施”，確保2026年和2027年的通脹率控制在目標區間內。
華僑銀行經濟學家拉瓦尼婭·文卡特斯瓦蘭在印尼央行加息后分析指出，這一行動確實展現了防止市場情緒進一步惡化的積極態度，但其可持續性關鍵取決于更廣泛的政策方向是否清晰。
中亞銀行首席經濟學家大衛·蘇穆爾則提醒，鑒于墨西哥、印度、菲律賓等同類新興經濟體國債收益率普遍處于高位，印尼需要“采取更激進的緊縮政策”以維持利差優勢，僅僅25個基點的調整恐怕還不足以扭轉局面。
除加息之外，印尼央行還打出了一套“組合拳”：在匯率層面，宣布加大離岸及在岸市場干預力度；在吸引外資方面，計劃提高印尼盾計價證券（SRBI）收益率，并將外國投資者對沖掉期費率下調10%以補償其目前所承擔的成本；此外，重啟3、6、9、12個月期限的回購協議拍賣，確保貨幣和銀行體系流動性充足。
貨幣或再貶值
今年以來，印尼盾兌美元已累計下跌約8%，成為全球表現最差的貨幣之一。
就在加息前一天，印尼盾一度跌至約18150的歷史新低，創下2020年以來最大單月跌幅。而在6月4日，已跌破18000這一重要心理關口。10年期國債收益率在6月8日飆升36個基點至7.24%，較今年1月低點已暴漲超過120個基點。雅加達綜合指數在創下歷史新高僅5個月后已暴跌37%，淪為彭博追蹤的全球90多個股指中表現最差的市場。
外國投資者今年以來已從印尼股市撤資超過35億美元，與此同時，外資從印尼債券市場撤出數十億美元。數據顯示，截至6月初，外國投資者持有的印尼政府債券占比已降至約12.6%，為近20年來低位。央行為了捍衛印尼盾，外匯儲備已連續五個月下降，5月減少13億美元至1449億美元，創下2018年以來最長的連續下降紀錄，也是近兩年來的最低水平。
管理約6240億美元資產的全泉投資（Allspring Global Investments）投資組合經理加里·陳（Gary Tan）明確表示，“印尼空頭背后的核心驅動因素是對印尼盾的悲觀預期”，投資者仍然擔憂宏觀經濟失衡和政策可信度，尤其在財政方面。
摩根大通私人銀行亞洲利率及外匯策略主管唐雨旋則表示，國內政治不確定性是新興市場常見風險，全球投資者通常會采取觀望態度，“我們目前仍建議謹慎行事”。
澳新銀行亞洲研究主管高坤指出，印尼債券收益率大幅走高印證了外資正在流出，投資者要求更高收益率才會重新入場。他警告，若本周美國CPI數據走高，印尼盾將面臨更大貶值壓力，屆時即便央行繼續加息也難以扭轉局勢。
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