廣東
近日，5月挖掘機銷量數據出爐，超預期的銷量數據進一步印證了需求復蘇，國內外銷量同比均增逾三成。據中國工程機械工業協會統計，2026年5月，挖掘機主要制造企業銷售各類挖掘機24794臺，同比增長36.2%。其中國內銷量11628臺，同比增長38.6%；出口13166臺，同比增長34.2%。
在銷量高增的同時，工程機械行業主要產品再次漲價。繼5月多家工程機械主機廠將挖掘機產品價格上調3%-5%，6月以來部分廠商再次對外發布產品調價通知，自7月1日起全品類起重機漲價，不同機型調價區間集中在2%-5%。
內需方面，4月以來，反映市場信心的CMI指數（中國工程機械市場指數）及頭部企業開工率持續回暖，底層驅動力來自設備更新需求的支撐。外需方面，從全球視角看，發達國家市場自2025年下半年起陸續進入補庫周期，而新興市場在基建與采礦需求的帶動下，需求斜率持續抬升。業內國際巨頭紛紛上調需求指引，印證了全球行業景氣的上行趨勢。中國品牌憑借國際化、電動化、智能化等差異化競爭優勢，在海外市場持續搶占份額，通過深化海外渠道建設與提升產品競爭力，有望實現出口持續增長。
對于主機廠近期頻繁漲價，面對一季度“增量不增利”的困境，龍頭企業主動漲價意在通過“反內卷”重塑行業格局。在二季度“淡季不淡”背景下，借助原材料成本上漲的契機，龍頭企業通過漲價提振客戶前置采購需求，同時證明品牌溢價能力。
當前板塊股價與基本面仍存在一定背離，主要源于市場對外匯波動影響的擔憂。工程機械板塊一季度收入端普遍高增，但利潤幾乎均受到人民幣升值帶來的匯兌損失影響，名義利潤增速大幅低于實際經營利潤增速。隨著人民幣匯率波動幅度收窄，二季度匯兌損益壓力預計將較一季度顯著減輕，板塊業績或呈現逐季改善趨勢。
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