華爾街的樂池里，交響樂演奏到了最亢奮的章節。

過去兩個多月，搞AI、做芯片、弄大模型的，在美股市場上幾乎橫著走。

今年3月底到6月初，短短的45個交易日，費城半導體指數暴漲94.86%，英偉達、谷歌、美光、閃迪、英特爾、AMD等輪番上陣，新高毫無阻力。

美國散戶和全球資金，正以前所未有的速度押注科技股。

根據美國銀行最新的資金流向數據，截至6月10日當周，股票市場共吸引315億美元資金流入，其中科技基金錄得創紀錄的123億美元凈流入，創下自2017年以來的單周最高紀錄。

其中，30億美元流入3倍杠桿做多標普500指數ETF（SPXL），29億美元流入半導體ETF（SOXX）。

美國股市已連續11周出現資金流入，創下自2025年12月以來的最長紀錄。

此外，截至6月10日當周，因為AI存儲出圈的韓國股市，吸引了59億美元的資金流入，創下自2026年3月以來的最大單周流入量。

這場由散戶、高頻杠桿資金和多頭機構共同編織的狂歡盛宴，悄然出現裂痕。6月5日費城半導體指數毫無征兆地暴跌10.26%，隨后幾天科技股接連遭遇獲利了結的拋售。

就在這敏感節點，全球資本市場迎來了歷史性的里程碑——當地時間6月12日，馬斯克的超級巨無霸SpaceX，正式登陸納斯達克，上市首日收于160.95美元，較發行價135美元上漲19.22%，總市值超2.1萬億美元，位居美股市值第七。

木頭姐，全面出手押注！

這位被稱為“華爾街女巴菲特”的投資人，幾乎把整個科技持倉翻了一遍。

就在SpaceX上市首個交易日，有“木頭姐”之稱的凱茜·伍德旗下方舟投資（ARK）披露最新持倉。旗下4只主動管理ETF合計持有約329萬股SpaceX，總持倉市值約4.43億美元。

具體來看，ARKK持有169.08萬股，占基金資產比例約3.28%；ARKQ持有73.64萬股，占基金資產比例約4.54%；ARKW持有32.56萬股，占基金資產比例約2.65%；ARKX持有53.83萬股，占基金資產比例高達6.89%。

木頭姐這次操作堪稱“梭哈式”的押注，還幾乎對現有科技組合進行了全面瘦身。

AMD被賣出約8萬股，套現約3930萬美元；特斯拉被減持約3.99萬股；百度減持約6.74萬股；Roku減持約9.88萬股；Rocket Lab減持約5.07萬股。此外，CrowdStrike、Cloudflare、Veracyte等一批科技成長股同樣遭到減倉。

從芯片到自動駕駛，從網絡安全到基因科技，木頭姐幾乎是“賣掉舊科技，買入新未來”。

木頭姐認為，SpaceX兼具航空航天、人工智能、通信網絡和國防科技等多個熱門賽道屬性，是典型的長期成長型資產，通過Starship、Starlink和收購xAI，SpaceX正在為更宏大的太空經濟建立垂直整合的人工智能（AI）基礎設施。

她一直相信，真正能夠創造超額收益的，不是傳統行業龍頭，而是那些能夠改變世界運行方式的“顛覆式創新”。

在木頭姐看來，人類正處于一場全面爆發的技術革命之中，種子早在上世紀80、90年代就已種下。

木頭姐判斷，未來最大的機會，來自這幾大技術浪潮：

1.AI正在從簡單的文本對話，進化為具備長線執行力的智能體，AI已突破能力拐點，可獨立執行超55分鐘長線任務，將撬動數萬億美元軟件與算力基建投資，為企業實現降本增收。

2.AI與多組學形成研發飛輪，測序成本斷崖式下跌，新藥研發周期縮短40%，治愈性基因療法價值是傳統藥物20倍。

3.可回收火箭打破成本極限，開啟太空基建新紀元，SpaceX可回收火箭已將發射成本削減95%，完全復用后太空算力成本有望比地面低25%，太空數據中心將具備商業可行性。

4.無人駕駛出租車作為首個大規模商業化具身智能，成本僅為網約車十分之一，遠期市場規模達10萬億美元。

木頭姐表示，這幾大技術將重構全球經濟底層邏輯，堪比19世紀鐵路建設浪潮，長期將凈創造就業、降低創業門檻，成為賦能文明的基礎設施。

他們團隊預測，人工智能不再只是軟件行業的故事，它正在與機器人、自動駕駛、生物科技、航空航天等產業深度結合，誰能成為這些技術融合的基礎設施提供者，誰就可能成為下一個時代級巨頭。

不僅大佬們全面押注AI未來，普通散戶和全球跟風資金也在跟隨下注。

FOMO情緒，也就是“害怕錯過”的情緒再次蔓延。越來越多人開始相信，AI將復制互聯網時代的財富神話。

大量散戶重新涌入市場，杠桿資金快速放大SpaceX的橫空出世，則進一步點燃了市場熱情。

最近一周涌入科技股的123億美元中，有整整30億美元直接砸進了3倍杠桿做多標普500指數ETF（SPXL），還有29億美元直接扎進了半導體ETF（SOXX）。

這種拿著幾倍的杠桿在資本市場蹦迪，幾乎可以說是ALL IN賭國運。

SpaceX以每股135美元的發行價登陸，預計募資高達750億美元，創下了全球資本市場史上最大IPO紀錄，這僅僅只是個開始。

緊隨其后，Anthropic和OpenAI也已相繼啟動上市進程，估值分別拉到了9650億美元和8520億美元。

在AI產業持續升溫的背景下，華爾街一方面期待新的“科技巨無霸”誕生，以奏響新的未來篇章。另一方面，一些市場人士也開始擔憂，巨頭IPO融資對二級市場形成的“虹吸效應”。

動輒幾千億、上萬億估值的超級吞金獸一旦集體上市，哪怕全球資金再怎么前所未有地流入，二級市場現有的存量資金也大概率會被吸干。

就在全場高呼“這次不一樣”的時候，美國銀行全球研究團隊發布了一份冷冰冰的宏觀策略報告。

美銀首席投資策略師邁克爾·哈特內特在最新的《資金流向報告》中明確指出，當前的宏觀經濟軌跡與1994年存在“顯著相似之處”。

那一年，強于預期的經濟數據迫使美聯儲從寬松立場驟然轉向激進加息，直接導致美國股市整年表現低迷，美國國債收益率飆升，直到年底墨西哥比索危機與奧蘭治縣破產事件的爆發才為債券市場帶來喘息。

哈特內特將市場當前的狀態描述為一種麻木的“凍結看多”——投資者對長端近5%的收益率近乎無動于衷，但歷史上幾次因激進監管、IPO流動性枯竭而終結牛市的幾大條件，現在正在逐步成形。

他特別警告，若目前已有所回調的美股七巨頭ETF無法守住65美元關口，將構成一個危險的崩盤信號。