出品|中訪網

審核|李曉燕

外界常以“增收降利”解讀長城汽車當下經營數據，將百億級銷售、研發投入視作業績拖累，但撥開短期財務波動的表象，所有戰略動作均源自董事長魏建軍一套清晰、連貫的長期發展藍圖。在行業內卷、新能源變革、出海競爭三重考驗疊加的周期里，魏建軍放棄短期利潤沖刺，堅定押注品牌、渠道、技術、全球市場四大賽道，眼下階段性成本抬升，實則是為長城搭建可持續盈利骨架的必經投入，中國自主品牌向上突圍的道路本就沒有捷徑。

造車三十余年，魏建軍始終秉持“造車是馬拉松”的底層邏輯，拒絕追逐短期流量紅利，堅持“不被資本裹挾、以技術定發展”的經營底線。面對國內車市新能源滲透率持續走高、燃油車需求收縮的存量博弈環境，他早早定下“品牌向上+生態出海+全域自研”三位一體戰略，如今財報中費用端增長，正是這套戰略落地的具象體現。

品牌向上是魏建軍布局最久、投入最堅決的主線，他甚至以自身姓氏命名魏牌，將個人聲譽與國產高端化深度綁定，坦言“魏牌只能成功，沒有退路”。過去數年，行業多數車企仍在依靠低價走量搶占市場份額時，魏建軍反向推動產品價格中樞上移，持續加碼20萬以上高端車型研發、市場推廣與直營渠道建設。為搭建直面用戶的直營體系，魏建軍力排內部成本顧慮，落地數百座魏牌直營門店，覆蓋門店裝修、人員培育、數字化運營的前期一次性投入推高銷售開支，但這套直連用戶的模式，能夠直接沉淀用戶數據、打磨高端服務標準，徹底擺脫傳統經銷商渠道對高端品牌的制約。

持續投入換來實打實的產品結構升級：2025年長城20萬元以上車型銷量突破53萬輛，高端車型銷量占比突破四成，坦克、魏牌雙高端品牌形成差異化盈利支柱。其中坦克深耕硬派越野細分賽道，是魏建軍蟄伏十余年打磨出的王牌品類，依靠精準產品定位穩住國內高毛利基本盤，成為抵消市場波動的利潤緩沖帶；全新高端平臺歸元S落地首款魏牌V9X，沖擊35萬級豪華六座市場，補齊長城高端新能源產品矩陣，長期來看將進一步拉高整車平均盈利水平。短期門店、宣傳投入擠壓當期利潤，卻是國產汽車突破價格天花板的必經之路，放眼全球車企，奔馳、豐田高端化進程均經歷過長周期渠道培育投入。

技術自研是魏建軍絕不妥協的核心底盤，也是支撐品牌向上、全球出海的底氣。不同于行業部分企業外購技術快速造車，魏建軍堅持把歷年經營利潤持續反哺研發，推動長城連續多年研發投入突破百億，組建兩萬余人工程師團隊，搭建覆蓋七國十地的全球研發網絡，自主掌控混動、三電、越野底盤、智能座艙全鏈條核心技術。2025年超百億元研發開支，大量資金流向新能源平臺、全球化適配技術、高階智駕系統攻關，看似侵蝕當期收益，卻讓長城擁有全品類動力技術儲備，既能依托燃油越野穩住國內基本盤，又能憑借Hi4混動、純電平臺適配全球不同國家能源政策，避免多數自主品牌單一技術路線的發展風險。

面對國內新能源賽道白熱化價格戰，魏建軍提前預判單一國內市場的增長天花板，率先啟動“生態出海”差異化戰略，跳出國內內卷尋找第二增長曲線，走出一條從產品出口到研產銷服全鏈條本土化布局的出海路徑。如今長城產品銷往170余個國家，海外渠道突破1500家，泰國、巴西全工藝工廠落地投產，2026年前五月海外銷量占總銷量比重接近五成，海外市場已然成為長城對沖國內需求波動的穩定增量。

海外市場短期毛利率低于國內，是多維度客觀因素疊加的階段性現象，并非競爭力不足。各國關稅、跨境物流、本土化建廠配套、區域合規認證推高運營成本，疊加匯率周期性波動，造成海外業務盈利短期承壓。但魏建軍的出海布局從不追求短期毛利，而是看重長期市場占有率與品牌扎根：中東、澳洲、東南亞市場坦克高端越野車型持續熱銷，長城皮卡穩居多國細分銷量前列，海外高價值車型占比逐年提升。隨著海外工廠產能釋放、本地供應鏈成熟、高端車型投放持續加碼，海外業務毛利率具備穩步修復空間，匯率波動帶來的財務影響僅為一次性周期性擾動，不會改變海外增長大趨勢。

針對新能源轉型節奏，魏建軍采取“油電并行、多元布局”穩健路線，不盲目一刀切停產燃油車，依托自身越野、皮卡差異化優勢守住基本盤，同步培育魏牌、歐拉兩大新能源品牌。盡管現階段新能源銷量占比仍有提升空間，但兩大新能源品牌均保持高速增長，歐拉聚焦女性代步細分、魏牌主攻家用高端新能源，兩條差異化賽道避免同質化競爭。依托歸元全新高端電動平臺，后續多款新能源新品將陸續落地，疊加全球市場新能源車型投放，新能源業務規模效應釋放后，將逐步改善整車盈利結構。

站在行業周期視角看，長城當下“營收增長、利潤階段性下滑”，是魏建軍主動選擇長期價值、放棄短期業績紅利的戰略結果。百億銷售費用投向高端渠道與品牌建設，百億研發資金夯實技術壁壘，重金布局海外打開增長新空間，每一筆投入都精準對應未來三至五年的增長支點。

不同于追逐短期財報數據的經營思路，魏建軍始終認為，汽車產業比拼的不是單年利潤，而是穿越行業周期的持續競爭力。短期費用抬升只是階段性陣痛，隨著直營渠道進入穩定運營期、高端車型規模持續擴大、海外本土化體系成熟、新能源產品矩陣完善，前期戰略投入將逐步轉化為盈利增量。在魏建軍長期主義戰略引領下，長城汽車正完成從規模車企向全球化高端科技車企的蛻變，短期數據波動背后，是中國自主品牌向上突圍、走向全球的堅實布局。