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【新智元導讀】600億全股票，IPO第四天落槌！馬斯克拿下AI史上最大并購，但他為什么非買不可？

剛剛，SpaceX簽署最終協議，600億全股票收購Cursor母公司Anysphere。

AI并購史上，從沒見過這個量級的交易。

消息一出，SPCX盤中最高暴漲超17%，市值沖破2.9萬億美元，一度超越微軟坐上全球第四。

隨后回落至漲約5%，以2.7萬億退回第五。

四天前，SpaceX剛以135美元/股登陸納斯達克，拿下史上最大科技IPO。

同一周，馬斯克身家突破1.32萬億美元，成了人類第一個萬億富翁。

但為什么這樣一個身家萬億的人，上市第四天就開始All in了？

兩個「輸家」，一張ASI末班車票

先看馬斯克自己的AI。

2023年創辦xAI，砸數十億在孟菲斯建了兩座超算中心，百萬張H100等效算力。2026年2月全股票合并xAI，估值超萬億。

看起來，這是一個火箭+AI+社交的超級帝國。但實際上，11位聯創到3月底走光了，5月xAI正式解散。

說白了，模型這仗，他自己打不贏。

xAI去年虧了63.5億，今年Q1又虧24.7億，Grok在主流benchmark上全面落后于Claude和GPT。錢燒了，團隊散了，產品還是沒立住。

再看他要買的這家公司。

Cursor，四個MIT本科生fork VS Code的課余項目，兩年做到20億美元ARR，CEO特魯爾今年才25歲。

傳奇是傳奇，但它正在被Anthropic活活掐死。

2025年，Cursor是Anthropic最大的單一客戶，巔峰時期貢獻了將近一半收入。也就是說，Anthropic賺的錢里快一半是Cursor交的。

然后Anthropic翻臉了。

2026年初，Anthropic從服務器端靜默封鎖第三方OAuth令牌，Cursor對Claude的調用一夜斷掉。緊接著，通過修改服務條款，徹底封死了第三方調用Claude的口子。

與此同時，Anthropic高管此前私下保證只是「研究項目」的Claude Code，年化收入直奔25億，比Cursor的20億還多5億。

這就是Anthropic的打法——先斷你的接口，再用你交的錢訓出來的產品搶你的客戶。

結果也是立竿見影。Cursor市場份額從41%掉到26%。JetBrains調查里46%開發者把Claude Code選為「最喜歡」，Cursor只有19%。

想翻盤，就得訓自己的模型。但訓模型需要算力，4月特魯爾承認缺乏訓練算力已經「瓶頸化」了增長。

一個團隊散了的，一個被平臺方腰斬的。兩個都在輸的玩家，湊到了一起。

現在，編程工具賽道已經三分天下。

GitHub Copilot歸微軟，Claude Code歸Anthropic，Codex歸OpenAI。三把椅子坐滿了。

Cursor是最后一個不屬于任何模型廠商的獨立入口。

錯過這一個，就沒有下一個了。

馬斯克1月在達沃斯給了一個時間表：

2026年底AI超過任何單個人類，2030年前后到達超級智能。

編程工具是這條路上最先變成真金白銀的接口，今天幫程序員寫代碼，明天可能自己寫完整個軟件棧。

誰控制了這個接口，誰就卡住了超級智能變成生產力的第一英里。

600億不是在買一個編程工具。是萬億富翁紅著眼打的一場背水之戰——

ASI這班車，再不上就沒了。

能打贏Anthropic嗎？

如今的馬斯克，算力、產品、用戶、天文數字的市值這些都不缺，就缺一個能打的模型。

但缺的這塊，可能已經在路上了。

收購官宣的同一天，Cursor在舊金山Fort Mason辦了首屆開發者大會Compile。特魯爾站在臺上預告了一個新模型：

1.5萬億參數。10萬張GPU從零預訓練。不再基于此前的開源模型。計算量是現有Composer模型的10到20倍。

尺寸更是直接對標Claude Opus和GPT 5.5。

特魯爾承認以前Composer模型的訓練算力跟前沿實驗室沒法比，但這次不一樣了。目標不再是跟跑，是追上甚至超越。

而且這個模型不只寫代碼。

用特魯爾的話說，瓶頸早就不是寫代碼了，「而是你希望從一個工程師同事那里得到的一切——用工具、做規劃、測試軟件、在界面上點按鈕?！?/p>

除了新模型，Compile上還官宣了兩件事：移動端App正式上線，以及直接進軍GitHub的領地。

換句話說，Cursor的野心已經不是編程工具，是開發者的整個工作臺。

但時間是最大的敵人。

算力租約一年進賬260億（Anthropic 150億，谷歌110億），比SpaceX去年全年營收還多，現在斷不起。

然而，每多租一個月，Anthropic就多一個月用這些GPU訓Claude Code，搶Cursor的用戶。

斷早了，收入先塌。斷晚了，開發者被搶完，600億打水漂。

90天終止條款給了SpaceX隨時翻臉的權利，但翻臉的時機取決于那個新模型什么時候能打。

孟菲斯Colossus園區燈光通宵不滅。

Colossus 1的22萬張GPU全部租給了Anthropic跑Claude，隔壁Colossus 2在用Cursor的數據訓新模型。

同一個園區，兩棟樓，一個想殺死另一個。

參考資料：

https://www.wsj.com/business/spacex-agrees-to-buy-ai-coding-agent-cursor-for-60-billion-7a473340?st=r2yjAc&mod=e2tw

編輯：摩西