北京
來(lái)源：市場(chǎng)資訊
（來(lái)源：伏白的交易筆記）
一. 光纖概覽
1.1 光纖預(yù)制棒（光棒）
預(yù)制棒是拉制光纖的母棒，為大尺寸高純石英玻璃棒，主流直徑80–210mm、長(zhǎng)度1-3m，內(nèi)部提前復(fù)刻光纖的芯層+包層結(jié)構(gòu)；
經(jīng)高溫熔融拉絲后，單根預(yù)制棒可拉制數(shù)千公里光纖，為光纖光纜產(chǎn)業(yè)核心環(huán)節(jié)，產(chǎn)業(yè)70%利潤(rùn)集中于此。
其技術(shù)壁壘高，供應(yīng)高度集中，擴(kuò)產(chǎn)周期長(zhǎng)達(dá)18-24個(gè)月，是全球光纖需求增長(zhǎng)的核心供給瓶頸。
1.2 光纖
光纖是一種利用光的全反射原理傳輸光信號(hào)的柔性介質(zhì)，其由預(yù)制棒高溫拉絲制成，再涂覆保護(hù)層：
（1）纖芯：石英玻璃摻雜GeO?，折射率更高，負(fù)責(zé)傳輸光信號(hào)。
（2）包層：石英玻璃，利用折射率差把光鎖在纖芯內(nèi)傳播。
（3）涂覆層：紫外固化有機(jī)樹(shù)脂，提供機(jī)械保護(hù)、提升彎曲韌性。
二. 四氯化硅解析
四氯化硅（SiCl?）是制造高純石英、光纖預(yù)制棒、半導(dǎo)體薄膜的核心硅源；工業(yè)主流來(lái)自多晶硅改良西門子法副產(chǎn)，再經(jīng)多級(jí)精餾提純得到。
按純度分類：工業(yè)級(jí)（3–5N）、光纖級(jí)（6–9N）、電子級(jí)（10N+）。
2.1 在預(yù)制棒制備中的作用
光纖預(yù)制棒制備分為VAD、OVD、PCVD三大沉積工藝，高純四氯化硅是氣相沉積工序中的硅源。
原理：高溫下四氯化硅水解反應(yīng)生成高純二氧化硅玻璃微粒，逐層沉積形成芯層、包層玻璃。
（1）OVD/VAD工藝：可用6N級(jí)四氯化硅。
（2）PCVD工藝（超低損耗光纖）：使用9N級(jí)四氯化硅，否則雜質(zhì)會(huì)提升光纖衰減，無(wú)法滿足高速光互聯(lián)需求。
2.2 9N級(jí)四氯化硅供需格局
（1）需求端
27年全球光纖產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)8-9億芯公里，對(duì)應(yīng)光棒需求2.7-3萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)高純四氯化硅總需求20萬(wàn)噸，其中9N級(jí)占比40%。
（2）供給端
海外僅德國(guó)瓦克、日本信越、日本住友等少數(shù)廠商具備穩(wěn)定量產(chǎn)能力，但基本自用配套；
國(guó)內(nèi)僅少數(shù)廠商量產(chǎn)9N級(jí)：唐山三孚3萬(wàn)噸、湖北新硅3萬(wàn)噸、中硅高科1萬(wàn)噸、長(zhǎng)飛自備1萬(wàn)噸、中天自備1.5萬(wàn)噸。
高純四氯化硅擴(kuò)產(chǎn)周期2–3年、客戶認(rèn)證12–18個(gè)月，供給彈性極低；且9N級(jí)技術(shù)壁壘較高，供需緊張下，現(xiàn)貨價(jià)格已持續(xù)上行。
2.3 國(guó)內(nèi)供應(yīng)商
三孚股份：主營(yíng)三氯氫硅、四氯化硅、硫酸鉀等化工品，高純四氯化硅（6N-9N）年產(chǎn)能3萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)唯一規(guī)模外銷9N級(jí)。
宏柏新材：主營(yíng)硅烷偶聯(lián)劑、氣相白炭黑，規(guī)劃2萬(wàn)噸/年9N級(jí)四氯化硅產(chǎn)線，預(yù)計(jì)2027年年中投產(chǎn)。
新安股份：有機(jī)硅單體、草甘膦國(guó)內(nèi)頭部廠商，參股公司亞格新安（持股 39%）投建4萬(wàn)噸/年高純四氯化硅產(chǎn)線（26年6月已完工）。
江瀚新材：硅烷偶聯(lián)劑國(guó)內(nèi)頭部廠商，投建1萬(wàn)噸/年6N級(jí)四氯化硅產(chǎn)線（26年1月開(kāi)工，預(yù)計(jì)27年10月試產(chǎn)）。
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