山東
三大指數集體重挫，科技股遭遇“血流成河”，但逆勢上漲的板塊已指明中報季的方向。
7月2日，2026年下半年的第二個交易日。說好的“七翻身”劇本，今天直接翻成了“黑周四”。市場全天低開低走，幾乎沒有任何像樣的抵抗。截至收盤，滬指大跌2.03%報4028.9點，深成指跌3.85%，創業板指暴跌5.71%，科創50指數更是重挫7.7%。
盤面用一個詞形容就是：慘烈。滬深兩市成交額3.45萬億元，較昨日縮量超2000億，全市場超3100只個股下跌。而最慘烈的戰場，毫無疑問是前期最熱門的科技板塊。
盤面直擊：科技“坍塌”，避險升溫
半導體與算力全線崩盤。今天跌幅榜幾乎被半導體和算力硬件包場。北方華創、兆易創新、東山精密、光迅科技等一大批明星股紛紛跌停。消息面上，昨夜美股費城半導體指數暴跌6%，美光科技、西部數據等重挫超10%，直接帶崩了A股科技股的情緒。
逆勢中仍有三條“避風港”：
人形機器人表現活躍，福萊新材收獲2連板。消息面上特斯拉Optimus加速量產，遠期產能目標指向150萬臺，給了資金博弈的信心。有色金屬與黃金板塊同樣逆勢走強，赤峰黃金、招金黃金雙雙漲停。現貨黃金站上4058美元/盎司，地緣和避險邏輯依然是硬通貨。創新藥方面，海南海藥收獲8天6板。國家醫保局公布2026年醫保目錄初審結果，“醫保+商保”雙目錄談判進入實質推進階段，政策利好持續發酵。
為何突然暴跌？兩個核心原因
第一，海外科技股“地震”傳導。隔夜費城半導體指數暴跌6%，韓國監管擬限制三星、SK海力士杠桿ETF，短期沖擊全球科技資產流動性。對于A股這些已經漲了數倍的科技股來說，海外稍有風吹草動，里面的獲利盤就會蜂擁而出。
第二，中報“大考”前的恐懼。市場進入7月，定價邏輯正在從“炒預期”硬切換至“驗業績”。前期巨大的漲幅已經包含了對業績的較高期待，能否兌現成了懸在頭頂的劍。中泰證券指出，科技板塊內部業績分化將放大行情波動。
機構怎么看？并非崩盤，但有底
面對這種“通殺”局面，知名分析師陳果火線發聲：當前市場情緒需要釋放，并非崩盤，市場下方有底。他認為這只是費城半導體指數下跌的情緒面沖擊，時間不會太長。
中金公司也相對樂觀，認為A股震蕩整理已在尾聲期，7至8月較好的中報業績預計能對指數帶來支撐，中報業績將逐步成為投資主線。財信證券則建議短期以均衡配置為主，7月市場預計將處于較大波動狀態。
后市展望
暴跌，其實是一次慘烈的風險教育。市場在逼著所有人去思考：在中報窗口期，前期炒高的“講故事”個股，業績到底能不能撐起股價？
與其在恐慌中割肉，不如冷靜審視持倉。如果手里是業績確定性高的AI硬件真龍頭，比如業績可兌現的光通信、PCB，急跌后或許有修復機會；如果是純蹭概念的，每一次反彈可能都是離場的機會。
7月開局雖難，但中報季也是去偽存真的試金石。祝大家熬過陣痛！
（以上內容僅供參考，不構成投資建議。股市有風險，入市需謹慎。）
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