浙江
hello 老鐵們 大家晚上好！
今天依然還是接著上幾期聊聊醫藥
目前我們所處的困境在于：保經濟保就業還是保隔離？
我們只有兩條路可以選，一條和歐美類似，新加坡臺灣和香港都已經經歷了，感染人數很多，一條就是靜態隔離，經濟暫停
目前香港新加坡臺灣感染率都在30%以上，如果算上沒有統計到的，50%可以看得到
換句話說，如果全面放開，每日新增從目前2萬會很快增長到百萬級別
我們比較擔心的是有基礎病患者特別是60歲以上老人可能會擠爆醫療系統，造成嚴重的醫療停擺。
真實情況就是這樣的，我說了不算，只能尊重現實。
在上面可能的情境下討論醫藥，我覺得合情合理，你可以看到醫藥板塊一家獨秀，有人說下周可能要崩，也有人說下周低位醫藥還要補漲
我就說一下3CL酶點的醫藥中間體吧
我在之前文章里提到：小日子的鹽野義新冠特效藥到底如何？
據初步估計，目前有48款新冠特效藥是關于3CL酶靶點的
阿茲夫定有明確副作用：生殖毒性與遺傳毒性
輝瑞paxlovid 暫時沒有這方面的毒性
輝瑞Pa-x-l-o-v-id的相同部分內容(3CL路線）（細胞染色體顯性陰性）對比非常明顯了，毒理研究方面，一個均為陽性、一個均為陰性。這可能就是阿茲夫定被下架的原因，因為以上潛在的風險，不可能也不會大規模使用，更不會隨意上架售賣
除了輝瑞，下一個最有可能獲批是鹽野義的新冠藥物，將于今年11月22日審批（下周二）目前各個藥物的炒作都已經到了高峰，唯一還未大漲的只剩藥物的上游，尤其是有44款在研的3CL路線，若陸續獲批，最先受益的必然是上游廠家。
邏輯：先下原材料的訂單才能生產藥品，而中間體壁壘較高。眾多3CL靶點藥物的共同點是什么？答案是3CL靶點新冠藥物都需要SM1片段中間體為原料。SM1片段中最核心的是HR2002。由于HR2002合成難度大，被稱為“卡脖子”的環節
鹽野義相關公司：
1 金城 美諾華
根據3月29日金城醫藥電話會議紀要，公司儲備了鹽野義的合成技術，四個中間體我們研發了三個，目前在詢單，36-4 76-7 （這兩個難度大，需求緊張）53-8 共用產能，公司應該是按照訂單確定比例，后面機改300噸
2 中欣氟材：關于鹽野義制藥研發的治療新冠病毒口服藥的原料之一氟苯中間體2,4,5-三氟溴芐相關產品。三氟溴芐提供給國內的一些客戶進行試用或檢測，表示關注鹽野義新冠藥的最新動向，并積極開展相應的市場推廣工作
孫公司長興螢石礦業- 8萬噸/年
醫藥中間體供貨給 京新藥業
和鈉創新能源合作，1萬噸鈉電池電解液，還有LiFSI
收購江西埃克盛，1.5萬噸四代制冷劑
3 北大醫藥 ：流通商等
4 CDMO：同和藥業
說說為啥選金城醫藥主要邏輯：
1 我比較看好3CL 路徑，不太看好其他路徑，如果48款新冠特效藥可能有效的話，那么3CL可能性是最大的
金城和美諾華一起，都給一些下游研發企業寄出了樣品，一旦下游研發成功，那么上游需求就會瞬間拉動，稍微有點提前量問題不大
2 金城提供了90%的谷胱甘肽原料，一旦市場對于保肝護肝和預防性新冠大量采購谷胱甘肽，上游受益
3 位置相對于眾生藥業 以嶺藥業是極低的，基本沒漲
4 今年3.5億利潤，明年保底5個億破6億利潤問題不大，估值也是極低，還不算醫藥中間體業績情況下
所以下周醫藥行情到底會不會有補漲，你怎么看？
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