吾球商業(yè)評論

然而，我早已看穿了一切

吾球商業(yè)地理：

打牌，中國人才是老祖宗。當(dāng)然，在復(fù)雜態(tài)勢下，我們需要謹(jǐn)防對方出老千：在發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)、關(guān)稅戰(zhàn)同時，就升級發(fā)起一場對中國的金融和資本戰(zhàn)。

采寫+主編/王千馬；

圖片/網(wǎng)絡(luò)；

編制/大腰精+牛兒響叮當(dāng)+喲嚯

這幾天，關(guān)于關(guān)稅，似乎成了川麻中的“血戰(zhàn)到底”。只要上了牌桌，就要一個一個打下去。有的起手胡，未必能贏錢。有的送走了三個，反而成了大贏家。無它，手中的杠牌多。

今天的中國，吃杠就能噎死好幾個。而且，還有海底撈的可能。

不過既然是“血戰(zhàn)”，難免就有些血雨腥風(fēng)。我有幾個朋友這幾天聞不得特朗普的名字，一聽就要打哆嗦。說來也慘，在股市上縱橫了多年，沒想到今天遇到了血光之災(zāi)。

但話又說回來，特朗普發(fā)這么大神經(jīng)，真的是神經(jīng)了邁？

Vol.1

顯然，兄弟也是鳳凰衛(wèi)視知名主持任韌對此有他的看法：

老特搞關(guān)稅大戰(zhàn)，最根本的原因是美債快撐不下去。收稅是為了填美債的窟窿，這個邏輯行不行得通呢？

先看看美債問題有多嚴(yán)重。2025 年的聯(lián)邦債務(wù)高達(dá) 36.56 萬億美元，2024 年預(yù)算赤字 1.8 萬億美元，這意味著債務(wù)水平還在飛速攀升。國會預(yù)算辦公室預(yù)測，如果現(xiàn)行稅收政策不變，到 2034 年，聯(lián)邦債務(wù)將從 2024 年占 GDP的99%上升到 116%，并在 2054 年達(dá)到 172%。

特朗普關(guān)稅政策的邏輯很簡單，提高進(jìn)口關(guān)稅，從生產(chǎn)國薅羊毛，立竿見影增加收入，減少財政赤字。特朗普政府預(yù)計，這些關(guān)稅將在未來十年增加高達(dá)五萬億到六萬億美元的收入。這些資金，將為新的國內(nèi)減稅政策提供彈藥。

問題是，關(guān)稅的本質(zhì)是向消費者征稅，并不是向生產(chǎn)國征稅。美國增加的關(guān)稅，最終都會回到本國消費者頭上。消費者和企業(yè)負(fù)擔(dān)增加，經(jīng)濟(jì)增長就會受抑制，稅收反而可能減少，財政赤字和債務(wù)問題會更加嚴(yán)重。

更不用說，其他國家會毫無反抗，乖乖被薅羊毛。一旦各國采取報復(fù)性措施，會進(jìn)一步影響美國出口和經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，加劇債務(wù)問題。

這么簡單的經(jīng)濟(jì)學(xué)常識，特朗普不懂，他身邊人還不懂嗎？這一通忙忙叨叨下來，搞得全球風(fēng)聲鶴唳，圖個啥？難怪連馬斯克都看不下去了，公開批評白宮貿(mào)易顧問，提議搞美歐零關(guān)稅。

勸不住啊，根本勸不住。

Vol.2

良言難勸該死鬼，慈悲不渡自絕人！

如果我們換個角度，推演一下，當(dāng)一國對全球大規(guī)模征收高額關(guān)稅，而另一國同時降低或取消關(guān)稅時， 會發(fā)生什么？

任韌兄給出這樣的答案：

首先就是貿(mào)易轉(zhuǎn)移效應(yīng)。高關(guān)稅國家進(jìn)口商品變貴，出口競爭力可能減弱，國際貿(mào)易份額減少。低關(guān)稅國家會吸引更多國際貿(mào)易，成為新的貿(mào)易中心或物流樞紐。

緊接著，是產(chǎn)業(yè)與資本轉(zhuǎn)移。低關(guān)稅國家會吸引更多跨國企業(yè)遷入生產(chǎn)設(shè)施，引發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈重新布局，此外還會吸引更多的外商直接投資，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)機(jī)會增加。

隨后，消費者和企業(yè)會發(fā)現(xiàn)成本變化。高關(guān)稅國家的進(jìn)口商品價格提高，消費者購買力下降，生活成本上漲，企業(yè)原材料成本增加，競爭力降低。取消或降低關(guān)稅國家的消費者享受更低的進(jìn)口商品價格，生活成本降低，消費能力提高。

然后，國際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境將發(fā)生改變。高關(guān)稅國家將面臨更多國際貿(mào)易摩擦、報復(fù)性關(guān)稅和貿(mào)易爭端，與貿(mào)易伙伴的關(guān)系不斷惡化。低關(guān)稅國家國際影響力可能提升，贏得更多外交支持，建立或深化貿(mào)易伙伴關(guān)系。

最后，也許是最重要的，匯率變化。高關(guān)稅國家可能因貿(mào)易減少導(dǎo)致貨幣需求下降，本國貨幣可能發(fā)生貶值。降關(guān)稅國家可能受外資流入影響推高幣值，但本幣過度升值可能影響出口競爭力。

那么，當(dāng)美國親手按下自由貿(mào)易的暫停鍵，以關(guān)稅壁壘向全球化說不的時候，如果中國宣布對除美國之外的全球各國，降低或取消關(guān)稅，會發(fā)生什么？

在這里我可以舉例為證，新加坡這個彈丸之地之所以在全球經(jīng)濟(jì)舞臺上熠熠生輝，靠的一個法寶就是零關(guān)稅政策。憑借零關(guān)稅政策，新加坡大力發(fā)展轉(zhuǎn)口貿(mào)易，成為了全球重要的貨物中轉(zhuǎn)樞紐。在賺取了豐厚的物流、貿(mào)易服務(wù)利潤的同時，還吸引了大量國際金融機(jī)構(gòu)入駐，并一躍成為國際金融中心。

怪不得黃奇帆會在復(fù)旦大學(xué)所做的一場主題為“新時代，國際貿(mào)易新格局、新趨勢”的講演中宣稱，中國做好“三零”（零關(guān)稅，零壁壘，零補(bǔ)貼），等于第二次入世！

Vol.3

這個世界，不是所有危機(jī)都是壞事。當(dāng)然，我們也要注意，嗜賭者不僅壞事，而且一般人品都不行，搞不好會出老千。

聯(lián)合國世界絲路論壇全球智庫主席、中國企業(yè)家世紀(jì)論壇執(zhí)行主席吳波老師就注意到全球最大對沖基金橋水基金創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐于四月七日夜發(fā)文，對特朗普“對等關(guān)稅”引發(fā)的混亂和動蕩局面發(fā)表了自己的思考。其中，值得中國高度重視的，是他提出的意思已經(jīng)非常明確的觀點。

比如，他提出，值得研究的、在歷史上曾經(jīng)北采納的政策內(nèi)容就包括——暫停向“敵對國家”支付債務(wù)利息、實施資本管控、開征特別稅種等。

他還提出——貨幣、政治與地緣秩序的瓦解，通常會以經(jīng)濟(jì)大蕭條、內(nèi)戰(zhàn)、世界大戰(zhàn)等形式表現(xiàn)出來，并最終催生新的秩序。

在吳波老師看來：這實際上是一種間接而隱晦的提示，尤其對中國極其重要而緊迫，值得高度重視和警惕的是，特朗普在發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)不久，就同時升級發(fā)起一場對中國的金融和資本戰(zhàn)。

對中國來說，形勢嚴(yán)峻之處是，相對于貿(mào)易戰(zhàn)對美方關(guān)稅的被動性，在金融和資本戰(zhàn)方面同樣危機(jī)四伏，因為中國的境外金融資產(chǎn)以及龐大的美元債權(quán)，當(dāng)前幾乎是以赤裸裸而無保護(hù)的狀態(tài)，暴露于日益危險的特朗普的瞄準(zhǔn)鏡和政策火力之下。

一旦特朗普宣布暫停償還美元債務(wù)，或者限制中國貿(mào)易體系使用 SWIFT 結(jié)算，或者甚至部分凍結(jié)中國政府、企業(yè)和中國人的在美資產(chǎn)，或者推出中國的特別稅種，或者其它突發(fā)的政策沖擊，中國是否已經(jīng)做好了足夠的準(zhǔn)備、預(yù)案、緩沖？還是對一些可能性仍然置若罔聞、毫無動作？

在經(jīng)濟(jì)對決戰(zhàn)的時狀態(tài)，越是以為不可能發(fā)生的，越是有可能突兀而至。中國當(dāng)前最需要避免的，仍然還是把對手“想得太好了”，仍然還是不能預(yù)料對手完全有可能推出無底線的心狠手辣之招，為此只有強(qiáng)化戰(zhàn)時意識，認(rèn)識到一切風(fēng)險皆有可能，料敵于機(jī)先，趨利避害——總而言之，令敵人的凈損失大于自己的凈損失，令自己的凈收益大于敵人的凈收益，這才是硬道理。

附件

《城市戰(zhàn)爭：

國運、時代及世界三重奏下的中國區(qū)域沉浮》

入選：

“新華薦書”2023年度十大好書

中國出版集團(tuán)2023年度優(yōu)秀主題出版物

及2024年度全民閱讀書單

第五屆“全民閱讀·書店之選”人文社科類

十佳圖書候選作品

《潮起潮涌》

王千馬 著

紅旗出版社2025年1月版

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