被誤解的香港保險

前天的文章中，聊到了海外資產配置的入門級選擇。

這兩年港險確實很火，好多內地中產都在買，但我發現還是有很多人對港險存在誤解。

哪怕是一些內地保險經紀人，也完全不懂港險，還在拿內地產品那一套規則去理解港險，簡直離譜。

今天我就來仔細聊聊，香港保險的底層邏輯。

為了避免廣告的嫌疑，我不提任何產品，單純做個科普。

一、6.5%的收益是咋來的

首先，很多人搞不懂，香港儲蓄分紅險為什么敢把長期復利6.5%的回報寫在它的計劃書里。

這個就關系到它的底層邏輯：香港作為自由貿易港，亞洲金融中心，投資渠道不受限制，可以在全球范圍內進行投資。

我看了香港保險業180多年的投資歷史，都在全球各個市場選擇最優質的投資標的。

那么我購買這份保險產品，相當于通過保險公司這個大機構去買了一個投資組合。

這個投資組合里面，有什么底層資產呢？

從投資類別來看，主要分為固收類和權益類：

固收類資產，以美債為代表，目前美國國債10年、20年、30年期的回報均在4%+。

權益類資產，以美股等為代表，

不說那些科技股大藍籌，就只看美股的大盤，標普500指數，過去50多年的走勢，年化總平均收益率10.83%；過去的2024年，標普500指數漲了23%。

除了美股和美債，還有全球其他優質資產。

港險投資全球市場，全球化，足夠分散和多樣化，使整體收益更穩定，這樣構成港險的安全屏障。

香港儲蓄險包含保證和非保證部分，通常非保證部分更高，分紅部分是非保證的，由保險公司和客戶分。香港保監局有規定，要把90%的分紅都給客戶。

縱觀歷史，香港保險公司都會根據市場去調整固收類和權益類的投資比例，通過構建不同貨幣的投資組合，去穿越經濟周期并獲益。

這樣的資產組合，長期看不僅回報高，而且波動可控，實現了長期復利滾雪球。

簡單說，你買的是一份包著保險殼的全球美元資產組合。

以上這些特點，和內地有很明顯的差異。

內地保險的底層資產，95%的資金都只能投在內地，他們沒辦法去買全球的優質資產，因為有管制。

在上述這些底層投資邏輯下，香港保險的美元儲蓄產品，做到6%-7%的收益，是不難的。

二、港險有啥優勢和功能

上面是從收益的角度聊了港險的底層邏輯，我再繼續聊聊港險的優勢和功能。

香港保險采取復利分紅的方式。一般長期復利6.5%，相當于單利10%+，低風險、高收益。

香港保險有約180年歷史了，多家保險公司都有100年以上的歷史，經久不衰意味著制度和規則穩定、健全。

香港的儲蓄險屬于離岸資產，不納入征稅范圍，買入持有后，可以合理合法合規地避債避稅。哪怕目前有CRS，港險的收益也依然沒有被納入征稅范圍。

香港是普通法系，充分尊重并保護個人財產和個人隱私。很多高凈值朋友，把香港保險當作資產隱私管理的重要手段。

我和很多朋友聊過港險，相比收益，其實他們更看重港險的功能。

香港儲蓄分紅險設計的初衷，在于為客戶的長遠未來做規劃，比如子女教育、養老規劃、財富傳承等。

在傳承方面，可以指定受益人和分配比例，不用遺囑和公證。

保單可以拆分，也可以無限次數轉換持有人和受保人，還可以預設第二持有人和受保人，這樣保單可以傳遞下去，傳給子孫。

保單還可以多貨幣轉換。如果自己的小孩，以后想要到國外讀書，就可以把保單轉換成當地的貨幣；如果在國內花，就可以轉換成人民幣。

另外，很多產品還支持靈活提取，你可以按需拿出來當養老金、教育金，而賬戶里剩下的錢，照樣繼續增長，不影響。

三、港險有啥缺點

上面講的都是港險的優點，接下來再聊聊港險的缺點。

任何一款產品，都是有優缺點的，不存在完美的產品。

之前有個朋友問我，港險有什么缺點，我第一反應就是，流動性差。

因為港險已經有了低風險、高收益的優點，那么必然就需要犧牲一些流動性。也就是你要長期持有，才能充分享受港險的這些優勢。

至少持有10年以上就會有不錯的收益，一般20年左右就可以達到6%以上的年化復利收益。如果頭幾年就退保，會發生損失。

保險是長期配置工具，不是短期工具。

如果是希望短期內達到一定的資產增值并取用，那我不建議購買香港儲蓄分紅險。

第二點是匯率風險，匯率波動。

未來人民幣匯率怎么走，我不好直接幫你們下判斷，只能說選擇部分資金配置美元資產，是分散單一幣種風險的合理做法。

第三點是分紅的非保證，并不是每家保險公司的分紅都能100%達成預期收益，分紅能否達成，就要參考過往實現數據了。

分紅實現率的數據，在公司官網都有，是公開透明的。有些產品的回報歷史甚至可以回溯到幾十年前，真金白銀兌現過的。

據我了解，有的公司分紅實現率不算高，但也有公司分紅實現率非常穩定，很多產品都能做到90%、100%，甚至超出預期的分紅，比如110%。

當然，也不能只看分紅實現率，還要看公司的綜合實力。公司實力強大，才有一定的歷史資產作為穩定資金，才能夠在一些重大危機下保證其穩健的經營，不至于受到重大的波折。

選擇公司很重要，得仔細篩選。

四、誰適合買港險，誰不適合買港險

最后我想說的是，港險雖好，但不是誰都適合買。

港險適合哪些人？

想要配置海外資產的人，高凈值人群，想要節省投資稅務并規避風險的人，沒有時間精力和能力理財的人，有明確投資目標的人，有養老、教育等明確規劃的人。

哪些人不適合？

想要在短期內獲得一定投資收益的人，資金量太小的人。比如1萬美金*5年以下的，我就不建議折騰了，畢竟要跑一趟香港，多少也是有點成本的。

總得來說，港險的確是一個不錯的海外資產配置工具，低風險、高收益，安全穩定，省心省力，但也并不適合所有人。

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