上市公司購買券商理財產品規模何以逆勢上行？

據有關統計數據顯示，截至10月22日，今年共有1112家A股上市公司合計認購了1.33萬個理財產品，認購金額合計為8399.76億元（包含到期后再投，下同），規模同比下滑14.32%。

將閑置資金用于購買理財產品，這是上市公司常見的一種提升資金使用效率的方式。尤其是購買定期存款、結構性存款、通知存款、銀行理財產品等理財產品，不僅安全，而且還可以賺取一定的投資收益，此外還可以密切企業與銀行之間的關系。所以，購買銀行類的理財產品，是上市公司安排閑置資金去向的一個重要選擇。

而在購買的銀行類理財產品中，結構性存款產品通常又是首選。今年以來，上市公司認購結構性存款的金額為5082.03億元，占整體理財產品認購金額的比例為60.5%，不過，這一認購規模仍然同比下降18.93%。同期，上市公司認購銀行理財產品的金額為870.26億元，占整體理財產品認購金額的比例為10.36%，認購規模同比下降2.96%。

為什么上市公司購買銀行類理財產品的規模呈現為下降的趨勢呢？究其原因有這樣三點。一是部分上市公司積極響應監管號召，將資金更多用于主業經營、現金分紅和股份回購，以增強投資者回報、推進自身的高質量發展；另一方面，隨著市場利率持續走低，理財產品收益率普遍回落，對上市公司資產配置的吸引力減弱。

此外，就是今年以來，股市行情總體看好，一些上市公司直接進入股市炒股。上市公司半年報信息顯示，今年上半年，共有788家上市公司開展了證券投資，截至上半年末，上述公司合計持有證券2921只，投資金額合計為1.4萬億元。這一數據遠遠超過了上市公司認購理財產品的金額。

不過，盡管上市公司今年購買理財產品的規模在下降，包括購買銀行類理財產品的規模在下降，但上市公司購買券商理財產品的規模卻在逆勢上升。數據顯示，截至10月22日，年內已有244家上市公司合計購買了561.59億元券商理財產品，規模同比增長8.1%。

而在認購券商理財產品的上市公司中，有115家公司年內認購券商理財產品的金額在1億元以上。其中，江蘇國泰以60.91億元的認購金額位居榜首；其次為涪陵榨菜，認購金額為50.2億元；瑞泰新材、迪阿股份的認購金額分別為31.89億元、24.88億元；乾照光電、世運電路、有友食品、晶合集成的認購金額也均在10億元以上。

為什么上市公司購買券商理財產品的規模會逆勢上升？其原因同樣有三點。一是上市公司購買券商理財產品的規模基數總體較小，只要有少量的資金從銀行理財產品中撤出并流向券商理財產品，就會引發上市公司購買券商理財產品的規模上升。

二是在銀行理財產品收益率下降的情況下，一些上市公司轉頭選擇券商理財，畢竟在投資方面，券商作為專業機構，在投研和資產配置能力方面具備綜合優勢，更能靈活捕捉市場機會。而且自去年四季度以來，股市行情總體偏暖，在進行股票投資方面，上市公司有理由更看好券商的投資能力，券商理財產品有望取得優于銀行理財產品的收益率。

此外，券商理財產品的安全性也是可以令人放心的。雖然購買券商理財產品也要承受投資虧損的風險，但總體說來，購買券商理財產品還是相對安全的。畢竟券商是受到證監會監管的，券商不存在跑路的問題，破產的可能性幾乎也不存在，所以不用擔心券商理財產品會卷錢走人。券商理財產品的安全性與銀行理財產品的安全性幾乎是等同的。而券商理財產品的收益率大概率會高于銀行理財產品，因此，不排除有更多的上市公司會將企業閑置資金用于購買券商理財產品。