善變的除了女人還有大A

這周的最后一個交易日，A股的走勢又開始有些焦灼和微妙，上證圍繞4000點小幅震蕩，科創50指數跌幅略大，整體上倒沒看出什么，只是市場風格變得太快了，都說女人善變，大A這翻臉的速度都快趕上翻書了。

盤面昨天資金還在抄底各種科技，比如機器人、算力、芯片這一大堆熱門題材，今天直接就賣了個稀里嘩啦的，稍微強勢一點的只剩下鋰電池里面階段性漲價的上游材料和碳酸鋰。天賜那個近百萬噸的電解液長協把上游帶嗨了，資金把昨天的磷化工，今天的氟化工、有機硅，甚至再上游的基礎化工炒了個遍，這玩意兒周期性極強的。

除此之外，核心科技題材里走的比較割裂和分化，分歧巨大的還有光伏、存儲芯片這哥倆。光伏是因為市場有消息傳頭部幾家硅料大廠擬采用出資收購和債務的方式收購一些二線廠的產能，這個變數極大，目前多晶硅5萬元以上的價格大家都不賠錢，到底淘汰誰呢？

存儲芯片這塊我也多說幾句，每天各種各樣的消息太多了。這個行業也是有極強的周期性，不過相對于大宗商品那些，它的周期性跨度稍微長一些，原本是微妙的平衡，AI對存儲的海量需求打破了這個平衡，它的供需之間的缺口想要補上來至少需要1-2年，不過國內真正受益的其實就那么幾家，不要被某些拉到天上的純概念個股迷惑了。

昨天美股科技股大跌，OpenAI的CEO一番逆天言論嚇壞了市場，直接把算力里面幾個芯片巨頭干趴下了。我翻了下外電，這姐們兒大致的意思是AI是個劃時代的產物，基礎設施投資需要幾萬億美金，希望美國政府出手資助和兜底。老美那邊債務已經很驚人了，讓政府去給AI基礎設施兜底，拿納稅人的錢補貼巨頭，這話題太敏感，特朗普絕對不肯啊。不過她立馬改口了，自己公司今年收入200多個億美金，未來兩三年每年一兩千億美金不成問題，破產了自己兜著，不會讓納稅人掏腰包。

對于AI這個東西，包括英偉達在內，這幾年累計投資額確實是幾千億美金，這個數并不算夸張，除了芯片，還有電力、網絡、終端設備等，但是問題是現在這個階段，相關個股的股價已經超級強，非常高，這個時候但凡有點風吹草動，確實會引發泡沫擔憂。是不是泡沫，你說了不算，刀哥說了不算，時間說了算。

回到市場本身吧，周五還算一個正常的震蕩，短暫企穩后，后面的走勢還是比較關鍵，與點位相比，主流資金的去向更重要，你讓買科技的去擼老登，讓買紅利的去擼科技，讓買死股的去割肉換倉，哪個都不容易，現在還是誰也說服不了誰。