海航：新的利潤王！

2025年三季度，在往年看來，業績或許沒有那么重要。

但在今年三季度，中國民航業航空公司利潤悄然發生變化。

昔日風光無限的春秋、吉祥利潤在下滑

連續虧損的三大航業績大幅提升

更令人吃驚的是，航司利潤王寶座上換了人。

既不是昔日霸主國航，也不是當今新銳春秋，而是曾經陷入破產境地的海航。

2025年1-9月份，海航控股：

營業收入534.4億元，同比增長3.3%。

利潤總額29.79億元，同比增長38.01%

凈利潤29.76億元，同比增長37.82%

歸母凈利潤為28.45億元，同比增長30.93%

在七大航司中表現亮眼，歸母凈利潤規模位居國內所有上市的民航企業的第一位。

從2020年創下了中國民航業史上最高虧損記錄的687億元，到2021年破產重整，到后來被遼寧方大接盤，再到后來股東注資，再到成為國內最賺錢的航空公司。

海航到底做對了什么？

翼哥認為，海航主要做對了三件事：

一是猛投國際。

今年以來，國內民航市場呈現內卷式競爭的趨勢，各大航空公司紛紛出海，將運力投放到國際市場上。

而海航控股是境外航線運力投放增速最快的上市航司。

2025年1-9月份，海航境外運力投入：

國際航線269.53億座公里，同比增長45.37%

地區航線3.2億座公里，同比增長32.59%

在國際航線開辟速度方面，更是快得驚人。

7月20日，新開西安—大阪航線

9月13日，重慶—海口—奧克蘭航線啟航

9月21日，長春—海口—新加坡航線成功首飛

9月26日，海口—雅加達航線正式投入運營

截至三季度末，海南航空已恢復、新開及計劃運營北京、上海、海口等城市出港的70條國際及地區往返客運航線，覆蓋亞洲、歐洲、北美洲、大洋洲和非洲的39個境外城市，形成以海南為樞紐、輻射全球的航線網絡格局。

二是客貨聯動。

在國際客運業務高速發展的同時，海航控股貨運業務同樣出色。

面對跨境電商興起、全球供應鏈重構機遇，海航發揮了客貨聯動的效應。

要知道三大航的物流公司全貨機也就在20架左右，

海航的寬體機也有69架，腹艙的運力也不容小視。

2025年1-9月份，海航控股：

國際貨郵載運率77.59%，較去年同期大幅提升16.74個百分點，國際貨郵運收入噸公里增幅超55%，實現了客貨聯動。

說實話，有時候國際貨的收入品質不必客差。

三是降本增效。

遼寧方大入主海航后，引入精細化管理體系，建成日成本管控系統。

發現降本創效問題點近萬項，累計實現降本創效逾170億元。

同時優化運力分配，機隊結構逐步優化，寬體機占比更接近行業平均水平。

此外，還通過協定存款、優化結匯等精細化財務管理降低財務費用。

此外，根據自貿港相關政策，海航在海南可享受15%的企業所得稅優惠、飛機及部分航材零關稅政策落地，以及保稅航油供應優勢。

這對海航的成本壓降有很大的好處。

總之，海航的利潤提升是多方面的原因。

祝海航越來越好！