北京
今天最大的消息，是美國國會(huì)參議院的一項(xiàng)關(guān)鍵投票，涉及結(jié)束政府停擺，以60：40通過，這是今天影響全球市場的最大事件。
我看到了搞笑的一幕，在直播投票的時(shí)候，有一個(gè)參議院老哥遲到了，就差他的那一票，他是因?yàn)轱w機(jī)延誤，而延誤就是因?yàn)檎[。
目前市場預(yù)期一周內(nèi)，美國政府就可以重新開門。
其實(shí)周末跟得緊的話，也知道事態(tài)是在向好的方向發(fā)展的。如果想看金融市場的反應(yīng)，那就直接看比特幣，現(xiàn)在數(shù)字貨幣簡直就是周末版的美股。數(shù)字貨幣市場很吃流動(dòng)性，美國金融市場錢稍微緊一點(diǎn)松一點(diǎn)，馬上就傳導(dǎo)過去了。
這次美股的下跌也是一個(gè)很好的例子。
美股三季報(bào)之后，標(biāo)普500里的大部分的公司盈利沒有低于預(yù)期，整個(gè)指數(shù)單季度盈利增長率為13%，整體的業(yè)績是不差的。但市場一直有關(guān)于AI泡沫的討論。
但直到政府關(guān)門一個(gè)多月，實(shí)實(shí)在在影響市場上的流動(dòng)性，SOFR利率飆升之后，才開始真正的進(jìn)行邏輯演繹。
很多的中長期邏輯也都是如此，邏輯一直都可以講，只不過市場選擇在某個(gè)時(shí)候集中演繹。
A股也一樣。從三季報(bào)之后，A股最大的關(guān)鍵詞就是：風(fēng)格切換。其他變量業(yè)績、景氣度、CPI數(shù)據(jù)等，都靠邊站。
今天白酒大漲，更是把這種氛圍推向了一個(gè)小高潮。如果深究數(shù)據(jù)，老登和小登的擁擠度極致分化，是在9月下旬出現(xiàn)的。
如下圖，創(chuàng)業(yè)板和紅利指數(shù)，分別占全市場成交額的比重：
9月20號(hào)左右，創(chuàng)業(yè)板一度占據(jù)了全市場30%的流動(dòng)性，另一邊，紅利股只分到里2%的流動(dòng)性，是歷史最低。
進(jìn)入十一月份，修復(fù)幾個(gè)交易日之后，紅利股依舊沒有太大的存在感，但小登股已經(jīng)緩解不少了，從歷史極高擁擠，降低到了中等偏高的位置。
后續(xù)我也不知道會(huì)怎么演繹，如果非要押的話，我覺得目前也沒發(fā)生什么吸睛的大事，那趨勢還是會(huì)延續(xù)，可能以紅利為代表的小登，還是會(huì)強(qiáng)勢一點(diǎn)。
如果再拉長時(shí)間，我覺得本輪牛市是科技牛的基調(diào)，并沒有改變。
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