上海
時近年末，隨著第九輪土拍收官，今年上海土地公開市場出讓情況已基本清晰了。
據申度君統計，2025年上海通過公開市場出讓涉宅用地48宗，總出讓金1427.2億元，同比略增1.9%。樓面均價升至39669元/㎡，創下歷史新高。這兩個數字鞏固了上海在全國土地市場中“吸金能手”的地位。
市場呈現明顯的前熱后冷趨勢。上半年，核心區域地塊引發激烈爭奪，而到第九批次土拍，7宗地塊以底價成交，整體溢價率僅2.5%。
央企“四大金剛”——中海、招商、華潤、保利在前十月拿地金額已近千億元，占據絕對主導地位。
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楊浦奪冠，全市樓面價創新高
2025年上海土地市場落下帷幕，總成交金額1427.2億元，同比增長1.9%。這一數字背后，是上海土地市場在調控深化背景下的韌性表現。
從區域分布看，楊浦區成為今年土拍最大贏家，出讓金達195.7億元，占比13.7%。虹口區和寶山區緊隨其后，分別為175.9億元和171.4億元。這一區域分布反映了上海城市更新重點向中心城區轉移的趨勢。
表1:2025年上海各區域土地出讓情況
樓面價攀升是今年市場的另一大特征。全年平均樓面價達39669元/㎡，同比上漲9.96%。這一數據創下歷史新高，反映上海土地價值持續堅挺。
第八批次土拍中，徐匯區WS5單元地塊成交樓板價約14.85萬元/㎡，刷新徐匯濱江板塊地價紀錄。該地塊緊鄰地鐵11號線云錦路站，周邊有豪宅云錦東方等項目，稀缺區位是其高單價的重要支撐。
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四大央企擲金近千億 中海領銜
央企成為2025年上海土地市場絕對主力。據中指院統計，今年前十月，中海、招商、華潤、保利四大央企在滬拿地金額已近千億元。其中，中海地產366億元，位居榜首。招商蛇口、華潤置地、保利發展分別以258億元、229億元和139億元緊隨其后。（以上拿地數據包含公開市場及不公開市場可統計口徑，僅供參考）
中海地產的積極補倉有其背景。2025年上半年，中海在上海的全口徑銷售額為137.78億元，較上年同期幾近腰斬，排名從榜首滑落至第七。目前其在上海僅有一個在售樓盤，待售項目也只有一個，面臨著“余糧告急”的困境。
招商蛇口則采取聯合開發策略。2025年，其與港中旅等企業合作，參與多項重大城市更新項目。這種合作模式既分散了風險，又能夠獲取優質地塊資源。
華潤置地通過大手筆收購實現戰略布局。新楊思地塊成為年初當仁不讓的網紅，虹口和后灘項目也持續發力推出市場。
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民企：機會性布局
與央企主導格局形成對比的是，民企在2025年呈現機會性布局特點。全年民企權益摘牌金額143.4億元，占比10%。其中，第九批次土拍出讓的9宗地塊中，2宗溢價成交地塊的得主均為民營房企。佳運置業以24.75億元競得浦東川沙地塊，溢價率15.76%；寶業集團以17.3億元摘得青浦徐涇地塊，溢價率5.17%。
更有戲劇性的是，今年第六批次土拍中，位于徐匯衡復風貌區的一處地塊，是該區域10年首宗新增住宅，由民企上海祺祥旺宇置業有限公司以總價12.25億元競得，成交樓面價20.03萬元/平方米，溢價率22.38%，刷新了全國單價地王紀錄。
表2:2025年上海樓板價前三地塊
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改善型需求主導 城市更新成主線
2025年，執行近二十年的“7090”完全退出市場（2024年8月開始正式取消）。2025年9月，上海“好房子”新規出臺。這意味著，從產品定位，上海核心區域新房向高端改善型產品集中。
展望2026年，上海土地市場預計將延續理性分化態勢。核心區域優質地塊仍將引發爭搶，而外圍區域底價成交或成為常態。城市更新將成為重要主線。
另外，2025年，非公開市場協議轉讓也有很多亮點。徐匯東安項目、耀華路項目和余慶里項目等，均標志著上海土地供應從增量開發向存量更新轉變。
2025年第十批次擬出讓的浦東森蘭、閔行蘭香湖兩宗地塊預計2026年1月交易。若延續“少量優質”供應邏輯，可能重新點燃頭部房企競爭。但隨著“好房子”理念深入人心，房企需更加注重產品力提升，而非單純規模擴張。
上海土地市場正從“高熱均質”步入“冷靜分化”的新階段！
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