北京
美國總統特朗普今早在 Truth Social 上發文宣布，美國將批準科技巨頭英偉達將其 H200 AI芯片交付給中國和其他地方的批準客戶。作為交易的一部分，相應芯片銷售額的 25% 將支付給美國政府。特朗普稱，這項政策“將支持美國的就業，加強美國制造業，并使美國納稅人受益”。
消息傳出后，英偉達股價立即上漲 2.2%。如果這一計劃最終獲批，將意味著美國對華科技限制方面出現明顯松動。美國商務部正在敲定相關細節，同樣的做法也將適用于 AMD、英特爾及其他美國公司。
此次被特朗普點名放行的 H200，是英偉達于 2023 年底發布的旗艦級 AI 加速卡，被譽為當前生成式 AI 市場的硬通貨。
作為 H100 的繼任者，H200 最大的技術飛躍在于搭載了 141GB 的 HBM3e 高帶寬內存，其內存帶寬高達 4.8TB/s。對于訓練和推理龐大的大語言模型（LLM）而言，H200 的性能較前代產品提升了 60% 至 90%。在 GPT-4、Llama 3 等前沿模型的訓練競賽中，H200 是目前市場上無可替代的核心基礎設施。
自發布以來，H200 始終處于供不應求的狀態。它不僅是科技巨頭爭奪算力霸權的武器，也因其強大的性能成為了美國出口管制的重點關注對象。
美國政府對 H200 的態度轉變并非一蹴而就。此前，拜登政府時期修訂的出口管制規則設定了嚴苛的性能密度閾值，直接將 H100、H200 以及更高階的 B200 等芯片列入對華禁售名單。這導致英偉達不得不專門為中國市場設計性能“降級版”的 H20 芯片，以繞過合規紅線。
然而，盡管禁令高懸，市場對于高性能芯片的需求從未減退。此次特朗普的表態，揭示了美國對華科技政策可能正在經歷從“全面脫鉤”向“精準管控”的策略回調。分析人士指出，雖然特朗普批準了 H200 的出口，但“獲批客戶”這一限定詞意味著美國商務部仍將掌握最終的生殺大權，這可能是一種將商業利益與地緣政治談判相結合的手段，旨在通過控制高端算力的水龍頭，來換取其他領域的貿易利益。
對于處于風暴中心的英偉達而言，這一消息無疑是巨大的利好。英偉達 CEO 黃仁勛（Jensen Huang）此前曾多次在公開場合表達了對喪失中國市場的擔憂。
黃仁勛曾直言：“中國市場不可替代。”他認為，過度的出口限制不僅會通過第三方渠道滋生黑市，更會倒逼中國本土芯片廠商加速技術迭代，最終損害美國科技公司的全球競爭力。在過去的一年里，英偉達一直在合規與市場份額之間艱難走鋼絲，試圖通過特供版芯片留住中國的大客戶。
此次 H200 若能通過官方渠道合規進入中國，將極大地鞏固英偉達在中國 AI 基礎設施領域的壟斷地位，同時緩解其對于中國客戶轉向華為昇騰等國產替代方案的焦慮。
圖片由 Gemini 生成
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